Michael Saylor: MicroStrategy's Real Bitcoin -supportere

Hva gjør du hvis du leder aksjeselskapet utenfor finansverdenen med størst forpliktelse til Bitcoin og bare ser nesten 5 milliarder dollar av din fiktive fortjeneste?

Hvis du er Michael Saylor fra det amerikanske programvareselskapet MicroStrategy, kan du sitte fast og fortsette å forkynne kryptoevangeliet.

Saylor har ledet en rekke TV -intervjuer denne uken til å insistere på at hans tro er standhaftig. Og som svar på spørsmål via e-post, sier han at alle gode investorer, der han viser til Warren Buffett og John Bogle, vet at de ikke burde bekymre seg for kortsiktige markedssvingninger: "Hver gang horisont på mindre enn fire år vil sannsynligvis føre til et stort resultat, mye frustrasjon og usikkerhet", og 10 år er enda bedre.

"Bitcoin står for digital transformasjon av penger, eiendom, valuta, energi og materie," legger han til. Det "er fremdeles i et tidlig stadium av utviklingen og forstås neppe".

Hvis den 57 år gamle programvare-gründeren har lyktes med å holde overraskende rolig gjennom et innbrudd der Bitcoin har mistet omtrent 70 prosent av verdien hans siden hans høye tid i november i fjor, kan dette ha noe å gjøre med en personlig historie om markedsmelting som er enda mer dramatisk enn de som har truffet Cryptoma-markedene.

I begynnelsen av 2000 ble MicroStrategy symbolet på den siste store teknologiske boom og buss i et kort øyeblikk. Aksjemarkedsverdien steg med sprang og grenser da Saylor kunngjorde en visjon om hvordan veksten av dataanalyseselskapet ville bli akselerert av internett før det falt tilbake med mer enn 99 prosent.

Saylor, som nå nekter å bruke denne opplevelsen, måtte være mer enn 6 milliarder på en enkelt dag. En etterforskning fra Securities and Exchange Commission førte senere til en sammenligning der han betalte en bot og spyttet ut overskudd på 8,3 millioner dollar uten å innrømme eller nekte mishandling.

Saylors åpenbare zen-lignende likegyldighet med tanke på bitcoin-slukking indikerer også en bergsikker selvtillit som beskriver mennesker som har fulgt ham gjennom årene som en av hans karakteristiske egenskaper.

"Han er en visjonær-han er ikke en som er bekymret for å svømme mot strømmen," sier Dan Ives, en teknisk analytiker som sier at han har kjent Saylor i mer enn 20 år.

Saylor bestemte i 2020 at Federal Reserve's pengepolitikk ville devaluere valutaen. Han mente at det eneste rimelige svaret var å investere selskapets resten av selskapet hans i Bitcoin. Ved å selge aksjer, utskiftbare verdipapirer, sikre obligasjoner og et sikret lån, samlet det inn rundt 3,4 milliarder dollar, noe som økte de totale kjøpene fra mikrostrategi til rundt 4 milliarder dollar til stadig høyere priser

Han ga ingen tvil om kløkt i dette trinnet denne uken. Volatiliteten på markedet, sier han, skyldes at krypto "krysser avgrunnen" fordi den kjemper mot legitimiteten til etableringen. Det er "stor rasjonalisering som må finne sted slik at industrien kan utnytte sitt fulle potensiale".

Saylor, en Air Force-Gör som blant annet gjorde en grad i luftfart ved Massachusetts Institute of Technology, måtte gi fra seg ambisjonen om å bli pilot av helsemessige årsaker. Sammen med to venner grunnla han MicroStrategy to år etter at han startet datamaskinindustrien, kort tid før 25 -årsdagen.

De siste årene har selskapet blitt skyggelagt av bølger av nye skybaserte programvareselskaper, og inntektene tiår 15 prosent sammenlignet med det maksimale tiåret siden. Men sofistikerte programvareselskaper kaster fortsatt mye penger, og Saylors eiendeler-Forbene er nå estimert til 1,6 milliarder dollar-HA-er som finansierte et liv som lenge har gjort ham til et objekt for fascinasjon for media i Washington, der MicroStrategy er basert. Flere yachter, overdådige fester og et herregård på stranden i Miami bidro alle til det faktum at han i løpet av de to tiårene forble mellom de to sammenfiltringene av mikrostrategi med markedet mani i det offentlige øyet.

For fansen hans vitner Saylors sløsing med Bitcoin om typisk oppfinnsomhet. "Han har vist seg å være fremtidsrettet" da han advarte om at inflasjonen ville skyrocket og true dollarreservene til amerikanske selskaper, sier Mark Palmer von Btig, en av få analytikere på Wall Street, som følger mikrostrategi, som har en markedsverdi på litt over $ 2

Palmer legger til at Saylor også var smart å bruke epoken med gratis penger for å skaffe kontanter til dype renter, noe som gjorde det mulig for ham å kjøpe et billig alternativ på Bitcoin-prisen selv om cryptocurrency fremdeles må gjøre rettferdighet for supporterne at det vil være den ultimate verdi-platet i inflasjonstiden.

For kritikere er det imidlertid ingen unnskyldning for dårlig timing. Saylor påpekte via e -post at Bitcoin fortsatt har steget med 72 prosent siden det første kjøpet av selskapet hans i august 2020. Han klarte ikke å merke at de fleste av MicroStrategys kjøp fant sted senere og til mye høyere priser.

"Han doblet på toppen av kryptommarkedet," sier Ives. "Han satte alt på rødt ved roulettebordet. Det kom ut svart."

I det minste på kort varsel viser Saylor alle tegn på å kunne overleve stormen. For det første er han immun mot å motvirke reaksjoner fra aksjonærene - selv om han bare har 20 prosent av MicroStrategys aksjer, kontrollerer han 68 prosent av stemmene gjennom en spesiell aksjesanger.

Det kan heller ikke antas at selskapet hans vil bli økonomiske vanskeligheter. Bitcoin falt gjennom $ 21.000 -merket forrige uke, der MicroStrategy må lagre ytterligere cryptocurrency som sikkerhet for å sikre et sikret lån i år. Men omtrent tre fjerdedeler av bitcoins, fra totalt 2,7 milliarder dollar, er fremdeles tilgjengelig for pantsettelse som sikkerhet, noe som gir ham en stor pute for å sikre lånet sitt. De første tilbakebetalingene på gjelden hans skyldes ikke før 2025.

En lengre krypto -nedgang ville være et problem. Bitcoins pris må fortsatt komme seg med nesten 50 prosent, bare slik at Saylors enorme innsats når overskuddsgrensen. Det er fremdeles på tide med et annet dramatisk kapittel i den foranderlige historien om mikrostrategi, uansett hva ting vil utvikle seg.