Luna-Crash skickar en dusch genom den decentraliserade finansmarknaden

Återförsäljare vänder sig från investeringar i samband med decentraliserad finansiering, vilket är de senaste tecknen på hur kollaps av cryptocurrency Luna värt 40 miljarder dollar har skickat chockvågor genom en viktig del av marknaden för digital tillgång.

eter, den näst största kryptotoken i världen och en representant för stämningen på 100 miljarder dollar, förlorade mer än en tredjedel av sitt värde förra månaden. Nedgången är betydligt starkare än 23 procent minskningen av Bitcoin, den äldsta och mest värdefulla digitala token enligt marknadsvärdet.

Många kryptosupportrar anser Defi vara en av de mest lovande innovationerna inom den digitala tillgångsindustrin, med projekt som syftar till att driva de största intressegrupperna utan att arbeta med användning av automatiserade system utan att driva centraliserade agenter. Emellertid har Luna och det tillhörande stabila myntet Terrausd under den senaste månaden gjort riskerna för investeringar i DEFI -projekt och potentialen för katastrofala fel i utformningen av program som ligger till grund för deras drift.

"Förtroende för kryptosekosystemet och decentraliserad finansiering förblir på en historiskt låg nivå," sade Sipho Artzen, analytiker på den schweiziska privata banken Julius Bär, efter Terra och Luna kollaps och tilllade: "

stabila mynt fungerar som smörjmedel för transaktioner på defi -marknaderna, och torkningen av Terra ansågs vara ett särskilt starkt slag för förtroende för sektorn. Terra utvecklades för att uppnå värdet av den amerikanska dollarn genom en ekonomisk relation med systertoken Luna, i motsats till andra stora stabila mynt som påstår sig täckas av reservportföljer.

nedgången av eter är ett tecken på hur kraschen av Terra och Luna skakade hela defisektorn, säger analytiker. Tokenpriset är bundet av investerarnas förväntningar för defi-framtiden, eftersom många av de datorstödda finansiella apparna byggs på den decentraliserade marknaden på Ethereum-blockchain där Ether är belägen.

Enligt uppgifter från Digital Asset Manager Coinhares drog investerare 56 miljoner dollar från Ethereum Investment Products i maj, vilket resulterade i årets nettoavlopp till totalt 250 miljoner dollar. Däremot lockade Bitcoin -produkter 369 miljoner dollar i nettoinflöden 2022.

"Som [Ethereum] främst syftar till att tillhandahålla infrastrukturen för den blivande världen av decentraliserade appar, tror vi att dessa förluster är symtomatiska för ett förlust av förtroende för det bredare defi -ekosystemet," sade Artzen.

Vissa investerare hävdar att hit till eter också återspeglar en omvärdering av den framtida efterfrågan på flera aspekter av kryptoindustrin, till exempel:

"Ethereum återspeglar som Netflix eller någon annan aktie, förväntningarna på framtida efterfrågan", säger Ilan Solot, partner på Tagus Capital. Han sa att investerarna tvivlade på nivån på framtida efterfrågan i Ethereum -nätverket eftersom de ekonomiska utsikterna mörknade.

"När Federal Reserve är snäv, är världen i en lågkonjunktur och människor måste betala $ 4,5 per gallon bensin, de har mindre tid att investera i defi eller spendera på blockchain -spel," tillade han.

Investerare har också fokuserat på riskfyllda system på en bredare nivå, säger Daniel Ives, analytiker på Wedbush. Han sa att defi "kom in i en allmän risk-off-tornado".

Derivatmarknaderna indikerar att investerare förblir nervösa med tanke på de korta utsikterna för eter trots optimism genom Bitcoin. Medan optionsmarknaderna signalerar en positiv ton för Bitcoin nästa månad, ser investerare svåra handelsförhållanden för eter på samma tid Horizon, säger Adam Farthing, chef för riskchef för Japan på Market Maker B2C2.

"Marknaden har blivit mycket mer försiktig mot eter på grund av dess senaste prestanda och på ett sätt inte till bitcoin," sade han. För vissa investerare åtnjuter Bitcoin fortfarande ett rykte som en säkerhet mot inflationen, även om den har tappat mer än hälften av sitt värde sedan dess höga i november.

En annan utmaning för Ethereum är den efterlängtade övergången av nätverket till en annan typ av blockchain-system som kallas Proof of Stake. Det förväntas att denna förskjutning kommer att lindra frustrationerna kring de långsiktiga transaktionsavgifterna och de besvärliga bearbetningshastigheterna för Ethereum.

Ingo Fiedler, medgrundare av Blockchain Research Lab, sa att blockchain-skiftet från Ethereum kan "gå fel eftersom varje kodbyte är riskabel för varje programvara". Han tillade att det kan finnas okända risker som bara kommer att komma fram när det nya Ethereum -systemet testas i den verkliga världen.

"Vi såg denna flygning från Terra till Security [rival Stablecoin USD-mynt] och i tillgångar som människor känner sig mer etablerade, och därför tror jag att allt som är nytt eller alltför tekniskt kommer att göra människor lite avlägsna," sade Teana Baker-Taylor, vice president för radiografi och regleringsstrategi i kryptocirkeln.