Luna-crash envoie une douche sur le marché financier décentralisé

Les détaillants se détournent des investissements associés au financement décentralisé, qui est les derniers signes de la façon dont l'effondrement de la crypto-monnaie de 40 milliards de dollars a envoyé des ondes de choc grâce à une partie importante du marché de l'actif numérique.

Ether, le deuxième plus grand jeton de crypto au monde et un représentant pour l'ambiance sur les 100 milliards de dollars, a perdu plus d'un tiers de sa valeur le mois dernier. Sa baisse est nettement plus forte que la diminution de 23% du bitcoin, le jeton numérique le plus ancien et le plus précieux selon la valeur marchande.

De nombreux supporters de crypto considèrent Defi comme l'une des innovations les plus prometteuses de l'industrie des actifs numériques, avec des projets qui visent à opérer sur les plus grands groupes d'intérêt sans opérer sur l'utilisation de systèmes automatisés sans opérer des agents centralisés. Cependant, l'échec de Luna et la Terrausd de monnaie stable associée au cours du mois dernier a fait les risques d'investissements dans des projets Defi et le potentiel d'erreurs catastrophiques dans la conception de programmes qui sous-tendent leur fonctionnement.

"La confiance dans l'écosystème cryptographique et le financement décentralisé restent à un niveau historiquement bas", a déclaré Sipho Arntzen, analyste à la banque privée suisse Julius Bär, après l'effondrement de Terra et Luna et a ajouté: "

Les pièces stables agissent comme des lubrifiants pour les transactions sur les marchés Defi, et l'essuyage de Terra a été considéré comme un coup particulièrement fort pour la confiance dans le secteur. Terra a été développée pour atteindre la valeur du dollar américain par une relation financière avec le jeton sœur Luna, contrairement à d'autres grandes pièces stables qui prétendent être couvertes par des portefeuilles de réserve.

Le déclin de l'éther est un signe de la façon dont le crash de Terra et de Luna secoua l'ensemble du secteur Defi, ont déclaré les analystes. Le prix des jetons est lié par les attentes des investisseurs pour l'avenir de Defi, car de nombreuses applications financières assistées par ordinateur sont construites sur le marché décentralisé sur la blockchain Ethereum dans laquelle l'éther est situé.

Selon les données du Digital Asset Manager Coinhares, les investisseurs ont déduit 56 millions de dollars des produits d'investissement Ethereum en mai, ce qui a entraîné des drains nets de cette année à un total de 250 millions de dollars. En revanche, les produits Bitcoin ont attiré 369 millions de dollars d'entrées nettes en 2022.

"Comme [Ethereum] vise principalement à fournir l'infrastructure du monde en herbe d'applications décentralisées, nous pensons que ces pertes sont symptomatiques d'une perte de confiance dans l'écosystème de défi plus large", a déclaré Arntzen.

Certains investisseurs soutiennent que le coup de l'éther reflète également une réévaluation de la demande future pour plusieurs facettes de l'industrie cryptographique, telles que:

"Ethereum se reflète comme Netflix ou toute autre part, l'attente de la demande future", a déclaré Ilan Solot, partenaire de Tagus Capital. Il a déclaré que les investisseurs doutaient du niveau de la demande future dans le réseau Ethereum parce que les perspectives économiques s'assombrissaient.

"Lorsque la Réserve fédérale est serrée, le monde est en récession et que les gens doivent payer 4,5 $ par gallon d'essence, ils ont moins de temps pour investir dans Defi ou dépenser pour des jeux de blockchain", a-t-il ajouté.

Les investisseurs se sont également concentrés sur les systèmes risqués à un niveau plus large, a déclaré Daniel Ives, analyste chez Wedbush. Il a dit que Defi "est entré dans une tornade générale au risque".

Les marchés dérivés indiquent que les investisseurs restent nerveux compte tenu des perspectives à court terme de l'éther malgré l'optimisme via le bitcoin. Alors que les marchés d'options signalent un ton positif pour le bitcoin le mois prochain, les investisseurs voient des conditions commerciales difficiles pour Ether dans le même temps Horizon, a déclaré Adam Farthing, directeur des risques pour le Japon chez le fabricant de marchés B2C2.

"Le marché est devenu beaucoup plus prudent envers Ether en raison de ses performances récentes et, d'une certaine manière, pas de Bitcoin", a-t-il déclaré. Pour certains investisseurs, Bitcoin bénéficie toujours d'une réputation de sécurité contre l'inflation, bien qu'elle ait perdu plus de la moitié de sa valeur depuis son sommet en novembre.

Un autre défi pour Ethereum est le changement tant attendu du réseau en un autre type de système de blockchain appelé preuve de pieu. Il est prévu que ce changement atténue les frustrations concernant les frais de transaction à long terme et les vitesses de traitement lourdes d'Ethereum.

Ingo Fiedler, co-fondateur de Blockchain Research Lab, a déclaré que le changement de blockchain d'Ethereum pourrait "se tromper car chaque changement de code est risqué pour chaque logiciel". Il a ajouté qu'il pourrait y avoir des risques inconnus qui ne seront révélés que lorsque le nouveau système Ethereum sera testé dans le monde réel.

"Nous avons vu ce vol de Terra à la sécurité [rival stablecoin USD Coin] et dans les actifs que les gens se sentent plus établis, et donc je pense que tout ce qui est nouveau ou excessivement technique rendra probablement les gens un peu éloignés", a déclaré Teana Baker-Taylor, vice-présidente de la radiographie et de la stratégie de réglementation dans le cercle Crypto.