يرسل Luna-Crash دشًا عبر السوق المالية اللامركزية

يتحول تجار التجزئة عن الاستثمارات المرتبطة بالتمويل اللامركزي ، وهو أحدث علامات على كيف أن انهيار Luna Cryptocurrency بقيمة 40 مليار دولار قد أرسل موجات صدمة عبر جزء مهم من السوق للأصول الرقمية.

الأثير ، ثاني أكبر رمز تشفير في العالم وممثل للمزاج في 100 مليار دولار ، خسر أكثر من ثلث قيمته الشهر الماضي. انخفاضه أقوى بكثير من انخفاض 23 في المائة في البيتكوين ، وهو الرمز الرقمي الأقدم والأكثر قيمة وفقًا للقيمة السوقية.

يعتبر العديد من مؤيدي التشفير أن Defi واحدة من أكثر الابتكارات الواعدة في صناعة الأصول الرقمية ، مع المشاريع التي تهدف إلى العمل على أكبر مجموعات المصالح دون العمل على استخدام الأنظمة الآلية دون تشغيل وكلاء مركزية. ومع ذلك ، فإن فشل Luna والعملة المعدنية المرتبطة به في الشهر الماضي قد جعل مخاطر الاستثمارات في مشاريع Defi وإمكانية وجود أخطاء كارثية في تصميم البرامج التي تقلل من تشغيلها.

قال سيفيو أرنتزن ، المحلل في البنك الأساسي السويسري يوليوس بير ، بعد انهيار تيرا ولونا وأضاف: "

العملات المستقرة تعمل كمواد تشحيم للمعاملات على أسواق Defi ، وكان مسح Terra ضربة قوية بشكل خاص للثقة في القطاع. تم تطوير Terra لتحقيق قيمة الدولار الأمريكي من خلال علاقة مالية مع Token Token Luna ، على عكس العملات المعدنية الكبيرة الأخرى التي تدعي أنها مغطاة بمحافظ الاحتياطية.

قال المحللون إن

إن تراجع الأثير هو علامة على كيفية هز تحطم تيرا ولونا قطاع Defi بأكمله. يرتبط سعر الرمز المميز بتوقعات المستثمرين لمستقبل Defi ، نظرًا لأن العديد من التطبيقات المالية بمساعدة الكمبيوتر مبنية على السوق اللامركزية على مجموعة ethereum blockchain التي يوجد فيها الأثير.

وفقًا للبيانات من Coinhares Digital Asset Manager ، قام المستثمرون بخصم 56 مليون دولار من Ethereum Investment Products في مايو ، مما أدى إلى صافي مصارف هذا العام إلى 250 مليون دولار. في المقابل ، جذبت منتجات البيتكوين 369 مليون دولار من التدفقات الصافية في عام 2022.

"كما يهدف [Ethereum] في المقام الأول إلى توفير البنية التحتية للعالم الطموح للتطبيقات اللامركزية ، فإننا نعتقد أن هذه الخسائر هي من أعراض فقدان الثقة في النظام البيئي Defi الأوسع".

يجادل بعض المستثمرين بأن الضربة إلى الأثير تعكس أيضًا إعادة تقييم للطلب المستقبلي لعدة جوانب من صناعة التشفير ، مثل:

"Ethereum يعكس مثل Netflix أو أي حصة أخرى ، توقع الطلب في المستقبل" ، قال إيلان سولوت ، شريك في تاجوس كابيتال. وقال إن المستثمرين شككوا في مستوى الطلب المستقبلي في شبكة Ethereum لأن الآفاق الاقتصادية مظلمة.

"عندما يكون الاحتياطي الفيدرالي ضيقًا ، يكون العالم في حالة ركود ويتعين على الناس دفع 4.5 دولارات للغالون الواحد من البنزين ، لديهم وقت أقل للاستثمار في Defi أو الإنفاق على ألعاب blockchain".

وقال دانييل آيفز ، المحلل في ويدبوش ، إن

ركز المستثمرون أيضًا على الأنظمة المحفوفة بالمخاطر على مستوى أوسع. وقال إن ديفي "دخل في إعصار عام للمخاطر".

تشير الأسواق المشتقة إلى أن المستثمرين لا يزالون عصبيين نظرًا لآفاق الأثير قصيرة الأجل على الرغم من التفاؤل من خلال البيتكوين. في حين أن أسواق الخيار تشير إلى نغمة إيجابية لبيتكوين الشهر المقبل ، فإن المستثمرين يرون ظروفًا تجارية صعبة للأثير في نفس الوقت في الأفق ، كما قال آدم فارثينج ، كبير موظفي المخاطر في اليابان في صانع السوق B2C2.

"لقد أصبح السوق أكثر حذراً تجاه الأثير بسبب أدائه الأخير ، وبطريقة ما ، وليس لبيتكوين". بالنسبة لبعض المستثمرين ، لا تزال Bitcoin تتمتع بسمعة كضمان ضد التضخم ، على الرغم من أنها فقدت أكثر من نصف قيمتها منذ ارتفاعها في نوفمبر.

تحد آخر لـ Ethereum هو التغيير الذي طال انتظاره للشبكة إلى نوع مختلف من نظام blockchain يسمى Proof of Stake. من المتوقع أن يخفف هذا التحول من الإحباطات بشأن رسوم المعاملات الطويلة المدى وسرعات المعالجة المرهقة في Ethereum.

قال

Ingo Fiedler ، المؤسس المشارك لمختبر Blockchain Research Lab ، إن تحول blockchain من Ethereum قد "قد يحدث خطأ لأن كل تغيير رمز محفوف بالمخاطر لكل برنامج". وأضاف أنه قد تكون هناك مخاطر غير معروفة لن تظهر إلا عندما يتم اختبار نظام Ethereum الجديد في العالم الحقيقي.

"لقد رأينا هذه الرحلة من تيرا إلى الأمن [منافسة Stablecoin USD Coin] وفي الأصول التي يشعر الناس بها أكثر إثارة ، وبالتالي أعتقد أن كل ما هو جديد أو تقني بشكل مفرط سيجعل الناس بعيدون بعض الشيء" ، قالت تينا بيكر تايلور ، نائبة الرئيس لاستراتيجية التصوير الإشعاعي وتنظيم اللوائح في دائرة التشفير.

المصدر: فاينانشيال تايمز