Sprawa kryptowaluty daje marzeniu o zdecentralizowanych finansach ostre kopnięcie

Sieci kryptograficzne, które podjęły się, aby dać użytkownikom kontrolować siebie, udzieliły sobie odpowiedzialności podczas próby przetrwania zaostrzenia kryzysu obejmującego rynek aktywów cyfrowych.

W ubiegłym tygodniu trzy zdecentralizowane grupy finansowe interweniowały z planami awaryjnymi w celu ochrony swoich projektów i użytkowników przed problemami gospodarczymi w obliczu spadających cen kryptowalut.

Trzy platformy - producent Dao, Bancor i Solend - nie są znanymi nazwami. Ale są wyraźnie w świecie zdecentralizowanych finansów, zakątku świata kryptograficznego, którego celem jest zbudowanie alternatywnego systemu finansowego bez centralnego organu podejmowania decyzji.

Ale silne spadki w ciągu ostatnich kilku miesięcy zniszczyły 2 biliony dolarów lub ponad 70 procent całkowitej wartości rynkowej kryptowalut od listopada-co daje te sny decentralizacji silny pchnięcie.

„Nie sądzę, aby wielu z tych przedsiębiorców zaplanowało to w swojej analizie scenariusza”, powiedział Stephen Diehl, inżynier oprogramowania, który stał się jednym z najbardziej wyróżniających się sceptyków kryptografii. „Naprawdę mówi o głębszej prawdzie, że większość retoryki decentralizacji w kryptografii jest w najlepszym razie ambitna, a w najgorszym przypadku jest po prostu pustym marketingiem”.

Na zwolenników zdecentralizowanego finansowania lub defi wpłynęły obietnica utopijnej przyszłości finansowej bez centralnego pośrednika, takiego jak bank lub giełda papierów wartościowych. Mówią, że warstwy te tylko zwiększają koszty i sprawiają, że system finansowy jest bardziej nieefektywny.

Zamiast tego użytkownicy mogą wymieniać zasoby, pożyczać i pożyczać aktywa za pomocą umów zdefiniowanych w kodzie komputerowym. Decyzje dotyczące przyszłej orientacji tych platform są często określane przez głos ludzi, którzy mają specjalne tokeny zarządzania. Często spędzają na zespołach programistów i wczesnych inwestorach.

Ale Defi nabył również wezwanie do bycia najdzikszym z „dzikiego zachodu” w w dużej mierze nieuregulowanym świecie kryptowalutowym, z regularnymi kradzieżami tokenów o wartości setek milionów dolarów, jako hakerzy, źle wymyślonych systemów.

W zeszły weekend Solend, platforma pożyczek oparta na blockchain Solana, zasugerowała kontrolę nad portfelem ich największego użytkownika. Operatorzy obawiali się, że skutki Solana Coinder spadają poniżej 27 USD, nagroda spadła do 22,30 USD, która zagroziła rentowności platformy.

„[portfel] ma wyjątkowo dużą pozycję marginesu, która zagraża protokołowi Solany i jego użytkownikom” - ostrzegł go. Jeśli Solana spadła poniżej 22,30 USD, fale oznaczały rynek, który „powinien mieć nietypowe długi”, ostrzegł.

Solend wycofał plan uprawnień ratunkowych po krytyce ze strony użytkowników, ale powiedział, że „zobowiązuje się do ochrony funduszy użytkowników, przejrzystości i działaniu właściwej”.

Tymczasem

Bancor poprowadził „Warunki rynku wroga” jako uzasadnienie tymczasowego przerwy usługi, co oznaczało, że użytkownicy nie byli już chronieni, jeśli ich przechowywane tokeny były narażone na duże wahania rynku. Zespół Bancor powiedział, że ci, którzy mają prawo głosować, poprosiliby o ratyfikację tymczasowej przerwy.

i producent Dao, kolektyw, który prowadzi token kryptograficzny Stablecoin Dai-A, który ma zostać połączony z głosem dolara, aby zamrozić połączenie z platformą kredytową AAVE, ponieważ druga z innej platformy kredytowej, Celsjusz, Celsius, jest narażony.

Według Ingo Fiedlera, współzałożyciela laboratorium Blockchain Research i profesora na Uniwersytecie Concordia w Montrealu w Kanadzie, działanie sieci handlowej teoretycznie oznacza, że ​​użytkownicy mają więcej mówią w przyszłości projektu. Stwierdził jednak, że nie zawsze tak było.

„Zarządzanie silnie koncentruje się na kilku graczy, którzy mogą być w stanie koordynować, aby zmienić zasady swojej przewagi i kosztem innych użytkowników” - powiedział Fiedler.

Plany awaryjne były uzasadnieniem globalnych organów regulacyjnych, które ostrzegły, że niektóre projekty defi są bardziej scentralizowane niż sugerowało ich marketing.

Raport Banku o międzynarodowej rekompensaty płatniczej w tym tygodniu zapytał, czy projekty DeFI można kiedykolwiek rozszerzyć na odpowiedni system pieniężny, ponieważ programiści nie mogli przewidzieć każdego ruchu rynkowego.

„Niemożność pisania umów w celu ustalenia, które środki należy podjąć we wszystkich ewentualności, wymaga, aby niektóre ciała centralne zawierały spory” - powiedziała. Dodano, że bardziej wydajne metody przyspieszania i przetwarzania większych ilości płatności prowadzą do silniejszego stężenia mocy obliczeniowej.

Podczas gdy organy regulacyjne ostrzegają o pułapkach Defi, rynek trafia własne osądy. Dla niektórych entuzjastów defi nieplanowane kroki producenta Dao, Bancora i takie niszczą tylko tych, którzy nigdy w pełni zaangażowali się w etos defi.

„To wielka zaleta dla naprawdę zdecentralizowanych aplikacji” - powiedział Charles Storry, kierownik ds. Wzrostu w Phuture Dao, projektu Defi. „Użytkownicy rzeczywistych aplikacji DeFI nie mają problemów, ponieważ istnieje przejrzystość” - dodał.

Ale dla innych nie jest to więcej niż rzeczywistość, która powraca na rynkach finansowych.

„Politycy mają rację, decentralizacja nie jest niczym nowym. Istnieją nowe możliwości działania, ale koncepcja nowej jednostki, która nie ma prawdziwej centralizacji, nie jest prawdą”, powiedział Ian Taylor, szef aktywów kryptograficznych i cyfrowych w KPMG.

„To, co zobaczymy, to represja pretendentów, ponieważ mają oni złe procesy ryzyka”, powiedział Taylor. „Widzieliśmy to raz po raz” - dodał.

Źródło: Financial Times