Krypto esittelee sääntelyviranomaiset vakavilla haasteilla

Kirjailija on kirjoittaja ' rahan tulevaisuus : Kuinka digitaalinen vallankumous muuttaa valuuttoja ja taloutta

Hajautettujen kryptovaluuttojen, kuten Bitcoinin, kohtalo voi pysyä muina kryptovaluuttojen ja blockchain -tekniikan muodoissa. Hajautettu talous voi luoda innovatiivisia tapoja tarjota ja laajentaa pääsyä rahoitustuotteisiin ja palveluihin, kun taas ylimääräiset kilpailujoukot pakottavat perinteiset instituutiot parantamaan niiden tehokkuutta.

Tämä esittelee sääntelyviranomaiset haasteilla, jotka tunnustavat mahdolliset edut. Kuinka innovaatiot voivat edistää ja samalla aikarajoituksella?

Joidenkin perustavanlaatuisten kysymysten vastaaminen auttaisi tekemään tekniikasta käyttökelpoisen ja parantamaan väistämättömiä eturiskikompromisseja.

Ensimmäinen: Onko blockchain -tekniikka paras vastaus olemassa oleviin virheisiin? Esimerkiksi Yhdysvaltojen digitaaliset maksut kohtaavat korkeat kustannukset sääntelyn ja muiden esteiden vuoksi. Kansainväliset maksut ovat edelleen kalliita, hitaita ja vaikeat seurata kaikkialla.

Blockchain -tekniikka on tuskin ainoa tai optimaalinen ratkaisu. Matkapuhelinpohjaiset ja muut tekniikat mahdollistavat laajan ja helpon pääsyn edullisiin digitaalisiin maksuihin. Sääntelyviranomaisten tulisi mieluummin yksinkertaisempia tekniikoita, jotka parhaiten vastaavat kuluttajien ja yritysten todellisia tarpeita, eivätkä ne, jotka lupaavat nopeuden ja tehokkuuden, mutta tekevät maksuista helpompaa ja helpottavat laittoman kaupan helpompaa.

toiseksi, kuinka sijoittajia ja kuluttajia voidaan suojata? Valvontaviranomaiset eivät aina voi rajoittaa, kuinka paljon riskiä sijoittajan tulisi ottaa. Mutta heidän on suojeltava kokemattomia sijoittajia. Julkiset lohkoketjut ovat läpinäkyviä ja saatavilla, mutta tämä ei korvaa paljastamista, joka tekee alaspäin suuntautuvista riskeistä ymmärrettäviä, ja sitä tukevat toimenpiteet taloudellisen pätevyyden vahvistamiseksi.

Kolmanneksi, kuinka voidaan estää, että yksi tuote tai protokolla on estetty tartunnasta laajempaa rahoitusjärjestelmää? Vakaat kolikot, jotka on varmistettu valtion joukkovelkakirjalainoilla ja korkealaatuisilla arvopapereilla, eivät välttämättä lyö paniikkimyrskyjä. Siitä huolimatta peruuttamahakemusten aalto voi laukaista laajan vakuuden selvitystilassa, häiritä sen taustalla olevia arvopaperimarkkinoita ja sillä on kaskadivaikutus koko finanssijärjestelmässä. Asetuksessa tulisi ottaa huomioon järjestelmäriski alan laajentumisen myötä.

Neljänneksi, kuinka se voidaan välttää kyseistä asetusta, yksinkertaisesti vakiintuneita toimijoita yhdistyvät ja markkinoiden keskittymistä vahvistetaan lisäämällä pääsykustannuksia? Yksinkertaisemmat, avoimemmat säännöt antaisivat uudemmat ja pienemmät yritykset kilpailla samoissa kilpailukykyisissä olosuhteissa. Tietty rahoituslaitosten maahanmuutto ei välttämättä ole haitallista, kunhan se ei vahingoita järjestelmään luottamusta.

ja lopuksi, miten markkinoiden eheys voidaan säilyttää? Hajautetut arkkitehtuurit ja hallinta Teknologia tuskin eliminoi tehokkaan valvonnan tarvetta.

Määritelmäongelmat ovat myös tärkeitä. Onko Stablecoin -liikkeeseenlaskija kapea pankki vai rahamarkkinarahasto? Onko ethereum tavaraa vai arvopapereita?

Vastaukset tällaisiin kysymyksiin ovat ratkaisevan tärkeitä mitä, kuka ja miten säännellä. Kryptoteollisuus on kiinnostunut vesien pilaamisesta. Tämä lisää nopean toiminnan tarvetta, koska tunnustetaan, että jotkut innovatiiviset tekniikat parantavat vain olemassa olevien tuotteiden pakkaamista ja toimitusta. Määritelmillä on myös rooli hätätilanteissa. Esimerkiksi pankin luokittelu antaisi vakaan kolikoiden liikkeeseenlaskijan pääsyn keskuspankin likviditeettitiloihin, joiden pitäisi kuitenkin laukaista osakevaatimukset.

Kun teollisuus itkee sääntelyn jälkeen, se yleensä kaipaa siihen liittyvää legitiimiyttä ja yrittää samalla minimoida valvontaa. Tämä on suurin riski, jonka valvontaviranomaisten on suojeltava itseään - antaa salausteollisuudelle virallinen imperatuuri ja samalla altistaa sen pienelle asetukselle.