Poate fi atașat cripto -atașat finanțele mainstream?

The Crypto-angajat are un lianstore de argint la orizont: sistemul financiar mai larg a fost economisit până acum.

de la Bruxelles la Washington Gardiens Financial Joacă riscul de răspândire a turbulenței pe alte piețe și susțin că propriile lor măsuri au protejat băncile de spinul cripto-coadă.

"Această infecție nu s -a extins la sectorul bancar și financiar tradițional", a declarat examinatorul monedei americane, Michael Hsu, al Financial Times.

"Acest lucru se datorează cel puțin parțial accentului continuu și deliberat pe securitate, soliditate și protecția consumatorilor de către autoritățile de supraveghere Bundesbank", a spus el.

Joi, autoritățile globale de supraveghere din Basel au mers cu un pas mai departe și au sugerat reguli mai stricte pentru a limita implicarea cripto -la 1 la sută din activele unei bănci.

Rezerva Federală, care a publicat recent rezultatele testelor sale anuale de stres, arată că cele mai mari bănci americane au pierderi de peste 600 de miliarde

În afara sectorului bancar, firewall -urile conțin ghiduri de investiții pentru investitorii instituționali care își limitează angajamentul față de activele digitale, un oficial al Comisiei de valori mobiliare și schimb.

Oficialul a adăugat că nu există semne că vânzarea cripto -cripto a declanșat o grabă în numerar de la investitori, căutând retragerea valorilor mobiliare tradiționale pentru a acoperi pierderile din Crypto, chiar dacă SEC a monitorizat în continuare această activitate.

"Pentru administratorii activelor mainstream, efectele directe ale vânzărilor de cripto sunt destul de mici", a declarat Anne Richards, directorul general al Fidelity International. "Bitcoin și -a găsit drumul într -un număr mic de portofolii instituționale, dar pentru majoritatea grupurilor este încă foarte marjă."

Andrea Enria, Autoritatea Supremă de Supraveghere a Băncii Bănci a Băncii Centrale Europene, a declarat joi, în fața unei comisii a Parlamentului European, că există conexiuni „încă foarte limitate” între cripto și bănci.

"Dar am observat un interes crescut al băncilor, probabil, pe aceste piețe, deoarece văd un public mai tânăr potențial foarte interesat.

Paschal Donohoe, ministrul irlandez al finanțelor și președintele Minațiunii Euro -Brucke, a declarat că oficialii nu erau îngrijorați în acest moment, dar au adăugat: "Îmi pot imagina că într -un an ne vom concentra pe criptomonede, precum și pe riscul climatic. Aceasta este una dintre principalele noastre preocupări."

Mari bănci reglementate au găsit căi pentru a oferi clienților lor produse criptate. JPMorgan Chase de la Jamie Dimon ajută Crypto Bonds Coinbase și Gemini cu tranzacții de depozit și retragere; Goldman Sachs a vândut derivate cuplate Bitcoin și a acordat bazei de monede un împrumut care este asigurat împotriva bitcoinului; Și multe bănci oferă investitorilor înstăriți acces la fonduri de investiții crypto.

Împrumuturile americane mai mici s -au ocupat mai intens de cripto și publicitate de către clienții activelor digitale, cum ar fi emitenții de monede stabile, schimburile de cripto și comercianți. Aceasta include banca de semnătură, care, în funcție de informațiile proprii, este mai mult de un sfert din depozitele sale de aproximativ 120 de miliarde

Conform unui raport al lui Morgan Stanley și Oliver Wyman, băncile au fost în pălărie să se scufunde prea profund, peste 95 la sută din venitul estimat de 4 până la 5 miliarde de dolari pentru clienții companiei și instituționale care au fost generate în 2021 de către activele digitale.

"Băncile trebuie să meargă acolo unde vor să aibă clienții.

În absența băncilor, au apărut împrumuturi speciale pentru cripto pentru creditare. Aceste companii se încadrează, de obicei, în două categorii: creditorii descentralizați, cum ar fi AAVE, în care activitățile de finanțare sunt urmărite în blockchain și creditori centralizați precum blockfi și nexo.

O implicare directă scăzută la bănci ar face mai puțin probabil ca aceștia să acționeze ca un canal de transmisie pentru sarcinile financiare din Crypto Crash, așa cum au făcut -o în 2008, potrivit lui Jeff Berman, partenerul Clifford Chance.

"Băncile nu dețin cripte și au fost foarte atente atunci când au împrumutat împotriva cripto -ului. Și, de fapt, cea mai mare parte a împrumuturilor împotriva cripto -ului a fost realizată de specialiști în cripto. Expunerea generală la cripto este, prin urmare, scăzută", a spus Berman.

Crypto Hedge-Fishing Insider pare să fie relaxat în ceea ce privește măsura în care acest lucru ar putea avea un impact asupra brokerilor tradiționali ai băncii și a sistemului financiar mai larg.

Deoarece majoritatea brokerilor tradiționali ai băncii care servesc fonduri speculative mainstream nu au intrat încă în sectorul cripto, fondurile cripto -tind să folosească brokeri specializați pentru active digitale, deși mai folosesc bănci atunci când mai acționează cu sisteme mainstream. Aceasta este văzută ca o restricție a potențialului băncilor de a face pierderi majore atunci când explodează un fond.

"Nu văd că acest lucru se va răspândi în lumea financiară tradițională", a declarat Edouard Hindi, director de investiții la Digital Asset Manager Tyr Capital. "Riscul [de contagiune] ceea ce există în lumea financiară tradițională nu există în cripto."

Între timp, multe fonduri mari macro și cantitative de acoperire cantitativă care au început să tranzacționeze cu Crypto au făcut acest lucru cu futures, de exemplu la Chicago Mercantile Exchange, în locul criptomonedelor care stau la baza.

Dacă suferiți pierderi în astfel de poziții, ar fi trebuit să „aveți mai multă marjă la CME sau să acceptați pierderi de numerar în schimburile Defi”, a declarat Usman Ahmad, directorul general al Zodia Markets, un centru comercial pentru active digitale în posesia Standard Chartered.

Ambele nu ar trebui să afecteze brokerul principal al băncii, cu excepția cazului în care aceste pierderi înseamnă că fondul nu este în măsură să răspundă cerințelor suplimentare pentru băncile care acționează ca brokeri pentru celelalte active ale fondului, a adăugat el.

Toate acestea au însemnat că unele greutăți de pe Wall Street au ajuns deja la concluzia că haosul crypto nu este un risc sistemic al băncilor.

"Nu cred că este suficient de mare pentru a fi sistemic", a spus Howard Marks, co-fondator și co-președinte al Oaktree Capital Management. "Pentru a avea un efect sistemic, trebuie să facă parte din sistem și instituții în opinia mea."

Declarațiile de calmare ale autorităților de reglementare nu au fost întotdeauna mai prospective, în special în perioada de desfășurare a crizei imobiliare subprime din 2008, în timp ce oficialii guvernamentali și-au redus riscurile. Și de data aceasta nu toată lumea este calificată.

"Cred că infecția sistemică din cauza unui accident cripto este reală, deși este dificil de spus cât de profund monedele digitale cu fonduri speculative și alte companii financiare tradiționale sunt împletite", a declarat David Trainer, directorul executiv al companiei de cercetare de investiții New Constructs.

"În timpul vânzării, vom afla în curând cât de mare este riscul sistemic."

de Joshua Franklin în New York, Stefania Palma în Washington, Laura Noonan la Bruxelles și Scott Chipolina, Laurence Fletcher, Harriet Agnew și Owen Walker în Londra