Ar kriptovaliutų priedas gali užkrėsti pagrindinius finansus?

„Crypto-Engaged“ horizonte yra sidabrinis lianstore: iki šiol nepagailėjo platesnė finansų sistema.

Nuo Briuselio iki Vašingtono finansų sargybinių gresia neramumai, plisti kitose rinkose, ir tvirtina, kad jų pačių priemonės apsaugojo bankus nuo kriptovaliutų uodegos.

"Ši infekcija nebuvo taikoma tradiciniam bankininkystės ir finansų sektoriui", - teigė dabartinis JAV valiutos ekspertas Michaelas Hsu iš „Financial Times“.

"Tai bent iš dalies dėl to, kad Bundesbank priežiūros valdžios institucijos tęsia ir sąmoningai pabrėžia saugumo, tvirtumo ir vartotojų apsaugos apsaugą", - sakė jis.

Ketvirtadienį pasaulinės priežiūros institucijos Baselyje žengė dar vieną žingsnį toliau ir pasiūlė griežtesnes taisykles, kad kriptovaliutų įsitraukimas būtų apribotas iki 1 procento banko turto.

Federalinis rezervų bankas, kuris neseniai paskelbė savo metinių streso testų rezultatus, rodo, kad didžiausi JAV bankai nuostoliai yra daugiau nei 600 milijardų

Už bankų sektoriaus ribų, užkardose yra investavimo gairės instituciniams investuotojams, kurie riboja savo įsipareigojimą skaitmeniniam turtui - Vertybinių popierių ir biržos komisijos pareigūnui.

Pareigūnas pridūrė, kad nebuvo ženklų, kad kriptovaliutų pardavimas paskatino iš investuotojų grynųjų pinigų, ieškant tradicinių vertybinių popierių panaikinimo, kad padengtų nuostolius kriptovaliute, nors SEC vis dar stebėjo šią veiklą.

"Pagrindinio turto administratoriams tiesioginis kriptovaliutų pardavimų poveikis yra gana mažas", - teigė Anne Richards, „Fidelity International“ generalinė direktorė. "„ Bitcoin “rado savo kelią į nedidelį skaičių institucinių portfelių, tačiau daugumai grupių jis vis dar yra labai skirtingas."

Europos centrinio banko aukščiausia bankų priežiūros institucija

Andrea Enria ketvirtadienį Europos Parlamento komitetui sakė, kad tarp kriptovaliutų ir bankų yra „vis dar labai riboti“ ryšiai.

"Bet aš pastebiu padidėjusį bankų susidomėjimą galbūt šiose rinkose, nes jie mato potencialiai labai suinteresuotą jaunesnę auditoriją.

Paschal Donohoe, Airijos finansų ministras ir „Euro -brucke Mination“ prezidentas, teigė, kad pareigūnai šiuo metu nesijaudino, tačiau pridūrė: "Aš įsivaizduoju, kad per metus mes sutelksime dėmesį į kriptovaliutas ir klimato riziką. Tai yra vienas iš mūsų rūpesčių".

Puikūs reguliuojami bankai rado būdų, kaip pasiūlyti savo klientams kriptovaliutų produktus. „JPMorgan Chase“ iš Jamie Dimon padeda kriptovaliutų obligacijoms „Coinbase“ ir „Gemini“ su indėlių ir pasitraukimo operacijomis; „Goldman Sachs“ pardavė išvestinius kartu su „Bitcoin“ ir suteikė monetų bazę paskolą, užtikrintą nuo „Bitcoin“; Ir daugelis bankų siūlo turtingiems investuotojams gauti prieigą prie „Crypto Investment Fund“.

Mažesnės JAV paskolos intensyviau nagrinėjo kriptovaliutą ir reklamuoja skaitmeninio turto, pavyzdžiui, stabilių monetų emitentų, kriptovaliutų ir prekybininkų, klientų. Tai apima parašo banką, kuris pagal savo informaciją yra daugiau nei ketvirtadalis jo indėlių, kurių indėliai yra apie 120 milijardų

Remiantis Morgano Stanley ir Oliverio Wymano ataskaita, bankai turėjo skrybėlę per giliai nardyti - daugiau nei 95 procentai iš numatomų pajamų nuo 4 iki 5 milijardų JAV dolerių įmonės ir instituciniams klientams, kuriuos 2021 m. Sukūrė skaitmeninis turtas.

"Bankai turi eiti ten, kur nori klientai.

Nesant bankų, paskolos atsirado specialios kriptovaliutos paskolos. Šios įmonės paprastai suskirstomos į dvi kategorijas: decentralizuotus skolintojus, tokius kaip AAVE, kai finansavimo veikla vykdoma „blockchain“, ir centralizuoti skolintojai, tokie kaip „Blockfi“ ir „Nexo“.

Mažas tiesioginis įsitraukimas į „Banks“ leis mažiau tikėtina, kad jie veikia kaip „Clifford Chance“ partneris Jeffas Bermanas, kaip tai darė 2008 m., Kaip tai darė 2008 m.

"Bankai nelaiko kriptovaliutų ir jie buvo labai atsargūs skolindami kriptovaliutą. Ir iš tikrųjų didžiąją dalį skolinimo kriptovaliutai vykdė kriptovaliutų specialistai. Taigi bendras kriptovaliutų poveikis yra mažas", - sakė Bermanas.

Panašu, kad „Crypto“ rizikos draudimo fondų viešai neatskleista informacija taip pat atsipalaiduoja dėl to, kiek tai gali turėti įtakos tradiciniams „Bank Prime Brokers“ ir platesnei finansų sistemai.

Kadangi dauguma tradicinių „Bank Prime“ brokerių, aptarnaujančių pagrindinius rizikos draudimo fondus, dar neįstojo į kriptovaliutų sektorių, kriptovaliutų fondai paprastai naudoja specializuotus brokerius skaitmeniniam turtui, nors jie vis dar naudoja bankus, kai jie vis dar veikia su pagrindinėmis sistemomis. Tai vertinama kaip bankų galimybių apribojimas padaryti didelius nuostolius, kai fondas sprogsta.

"Aš nematau, kad tai išplito tradiciniame finansų pasaulyje", - teigė „Digital Asset Manager Tyr Capital“ vyriausiasis investicijų vadybininkas Edouardas Hindi. "Kriptovaliutų neegzistuoja rizika [užkrėtimo], kas egzistuoja tradiciniame finansų pasaulyje."

Tuo tarpu daugybė didelių makrokomandų ir kiekybinių rizikos draudimo fondų, pradėjusių prekiauti su kriptovaliuta, tai padarė su ateities sandoriais, pavyzdžiui, Čikagos „Mercantile Exchange“, o ne patys kriptovaliutos.

Jei tokiose pareigose kenčiate nuostolius, turėtumėte „turėti daugiau maržos CME arba priimti grynųjų pinigų nuostolius DEFI biržose“, - teigė Usmanas Ahmadas, „Zodia Markets“, skaitmeninio turto prekybos centro, turinčio standartines charakteristikas, generalinis direktorius.

abu neturėtų paveikti banko „Prime Broker“, nebent šie nuostoliai reiškia, kad fondas negali patenkinti papildomų reikalavimų bankams, kurie veikia kaip brokeriai dėl kito fondo turto, pridūrė jis.

Visa tai reiškė, kad kai kurie sunkiaatlečiai iš Wall Street jau padarė išvadą, kad kriptovaliutų chaosas nėra sisteminė bankų rizika.

"Nemanau, kad jis yra pakankamai didelis, kad būtų sistemingas",-sakė Howardas Marksas, „Oaktree Capital Management“ įkūrėjas ir pirmininkas. "Norint turėti sisteminį poveikį, mano nuomone, tai turi būti sistemos ir institucijų dalis."

Reguliavimo valdžios institucijų raminantys pareiškimai ne visada buvo į ateitį, ypač artėjant 2008 m. Subprinties nekilnojamojo turto krizei, nes vyriausybės pareigūnai rizikavo rizika. Ir šį kartą ne visi yra nuraminti.

"Manau, kad sisteminė infekcija dėl kriptovaliutų yra tikra, nors sunku pasakyti, kaip giliai skaitmeninės valiutos su rizikos draudimo fondais ir kitos tradicinės finansų kompanijos yra susipynusios", - teigė Davidas treneris, investicijų tyrimų bendrovės „New Constructs“ generalinis direktorius.

"Pardavimo metu netrukus sužinosime, kokia yra sisteminė rizika".

Joshua Franklin Niujorke, Stefania Palma Vašingtone, Laura Noonan Briuselyje ir Scott Chipolina, Laurence Fletcher, Harriet Agnew ir Owen Walker Londone