Μπορεί το Crypto Attachment να μολύνει τα mainstream οικονομικά;

Το κρυπτογραφημένο εμπλέξεται έχει ένα ασημένιο lianstore στον ορίζοντα: Το ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα έχει εξοικονομηθεί μέχρι στιγμής.

Από τις Βρυξέλλες έως την Ουάσινγκτον Οικονομικών Φρουρών διαδραματίζουν τον κίνδυνο να εξαπλωθεί η αναταραχή σε άλλες αγορές και να υποστηρίζει ότι τα δικά τους μέτρα έχουν προστατεύσει τις τράπεζες από την κρυπτογραφική περιστροφή.

"Αυτή η λοίμωξη δεν επεκτάθηκε στον παραδοσιακό τραπεζικό και χρηματοπιστωτικό τομέα", δήλωσε ο επικεφαλής αμερικανικός εξεταστής νομισμάτων Michael Hsu των οικονομικών Times.

"Αυτό οφείλεται τουλάχιστον εν μέρει στη συνεχιζόμενη και σκόπιμη έμφαση στην ασφάλεια, τη σταθερότητα και την προστασία των καταναλωτών από τις εποπτικές αρχές της Bundesbank", ανέφερε.

Την Πέμπτη, οι παγκόσμιες εποπτικές αρχές στη Βασιλεία πήγαν ένα βήμα παραπέρα και πρότειναν αυστηρότερους κανόνες για να περιορίσουν την κρυπτογράφηση δέσμευσης στο 1 % των περιουσιακών στοιχείων μιας τράπεζας.

Η Federal Reserve, η οποία δημοσίευσε πρόσφατα τα αποτελέσματα των ετήσιων δοκιμών άγχους, δείχνει ότι οι μεγαλύτερες αμερικανικές τράπεζες έχουν απώλειες άνω των 600 δισεκατομμυρίων

Εκτός από τον τραπεζικό τομέα, τα τείχη προστασίας περιέχουν κατευθυντήριες γραμμές επενδύσεων για θεσμικούς επενδυτές που περιορίζουν τη δέσμευσή τους σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, υπάλληλο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

Ο υπάλληλος πρόσθεσε ότι δεν υπήρχαν ενδείξεις ότι η πώληση κρυπτογράφησης είχε προκαλέσει βιασύνη σε μετρητά από επενδυτές, αναζητώντας την απόσυρση των παραδοσιακών τίτλων για να καλύψει τις απώλειες στην κρυπτογράφηση, παρόλο που η SEC εξακολουθούσε να παρακολουθεί αυτή τη δραστηριότητα.

"Για τους διαχειριστές του mainstream περιουσιακών στοιχείων, οι άμεσες επιπτώσεις των πωλήσεων κρυπτογράφησης είναι αρκετά χαμηλές", δήλωσε η Anne Richards, διευθύνων σύμβουλος της Fidelity International. "Το Bitcoin βρήκε το δρόμο του σε ένα μικρό αριθμό θεσμικών χαρτοφυλακίων, αλλά για τις περισσότερες ομάδες εξακολουθεί να είναι πολύ περιθώριο".

Η Andrea Enria, η ανώτατη τραπεζική εποπτική αρχή της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, δήλωσε την Πέμπτη ενώπιον επιτροπής του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου ότι υπήρχαν "πολύ περιορισμένες" συνδέσεις μεταξύ κρυπτογράφησης και τραπεζών.

"Αλλά παρατηρώ ότι ένα αυξημένο ενδιαφέρον των τραπεζών ίσως σε αυτές τις αγορές, επειδή βλέπουν ένα ενδεχομένως πολύ ενδιαφέρον νεότερο κοινό ..

Ο Πασχαλικός Donohoe, υπουργός Οικονομικών της Ιρλανδίας και Πρόεδρος του Euro -Brucke Mination, δήλωσε ότι οι αξιωματούχοι δεν ανησυχούσαν αυτή τη στιγμή, αλλά πρόσθεσαν: «Μπορώ να φανταστώ ότι σε ένα χρόνο θα επικεντρωθούμε στις κρυπτοσυχνότητες καθώς και στον κίνδυνο του κλίματος.

Οι μεγάλες ρυθμιζόμενες τράπεζες έχουν βρει μονοπάτια για να προσφέρουν στους πελάτες τους προϊόντα κρυπτογράφησης. Η JPMorgan Chase από τον Jamie Dimon βοηθά τους Coinbase και Gemini Coins Cointo Crypto με συναλλαγές κατάθεσης και απόσυρσης. Η Goldman Sachs πωλείται παράγωγα σε συνδυασμό με το Bitcoin και χορήγησε στη βάση των νομισμάτων ένα δάνειο που είναι εξασφαλισμένο κατά του Bitcoin. Και πολλές τράπεζες προσφέρουν πλούσιους επενδυτές πρόσβαση σε κρυπτογραφικά κεφάλαια επενδύσεων.

Τα μικρότερα δάνεια των ΗΠΑ αντιμετώπισαν πιο εντατικά με κρυπτογράφηση και διαφημίζονται από πελάτες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, όπως σταθερούς εκδότες νομισμάτων, ανταλλαγές κρυπτογράφησης και έμποροι. Αυτό περιλαμβάνει την τράπεζα υπογραφής, η οποία σύμφωνα με τις δικές της πληροφορίες είναι περισσότερο από το ένα τέταρτο των καταθέσεων της περίπου 120 δισεκατομμυρίων

Σύμφωνα με μια έκθεση των Morgan Stanley και Oliver Wyman, οι τράπεζες βρίσκονται στο καπέλο για να βουτήξουν πολύ βαθιά, πάνω από το 95 % του εκτιμώμενου εισοδήματος από 4 έως 5 δισεκατομμύρια δολάρια για εταιρικούς και θεσμικούς πελάτες που δημιουργήθηκαν το 2021 από ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

"Οι τράπεζες πρέπει να πάνε όπου οι πελάτες θέλουν να έχουν.

Ελλείψει τραπεζών, έχουν συμβεί ειδικά δάνεια κρυπτογράφησης για δανεισμό. Αυτές οι εταιρείες συνήθως εμπίπτουν σε δύο κατηγορίες: αποκεντρωμένοι δανειστές όπως το AAVE, στις οποίες οι δραστηριότητες χρηματοδότησης επιδιώκονται στο blockchain και συγκεντρωμένοι δανειστές όπως το BlockFI και το NEXO.

Μια χαμηλή άμεση δέσμευση στις τράπεζες θα καθιστούσε λιγότερο πιθανό να ενεργούν ως κανάλι μετάδοσης για οικονομικά βάρη από τη συντριβή κρυπτογράφησης, όπως έκαναν το 2008, σύμφωνα με τον Jeff Berman, συνεργάτη του Clifford Chance.

"Οι τράπεζες δεν κατέχουν κρυπτογραφίες και ήταν πολύ προσεκτικοί όταν δανείζουν κατά της Crypto και στην πραγματικότητα το μεγαλύτερο μέρος του δανεισμού κατά της κρυπτογράφησης πραγματοποιήθηκε από ειδικούς κρυπτογράφησης, η συνολική έκθεση στο Crypto είναι επομένως χαμηλή", δήλωσε ο Berman.

Crypto Hedge-Fund Insider φαίνεται επίσης να είναι χαλαρά για το βαθμό στον οποίο αυτό θα μπορούσε να έχει αντίκτυπο στους παραδοσιακούς τραπεζικούς μεσίτες και στο ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Δεδομένου ότι οι περισσότεροι από τους παραδοσιακούς τραπεζούς Prime Brokers που εξυπηρετούν τα mainstream hedge funds δεν έχουν ακόμη εισέλθει στον κρυπτογραφικό τομέα, τα κρυπτογραφικά κεφάλαια τείνουν να χρησιμοποιούν εξειδικευμένους μεσίτες για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, αν και εξακολουθούν να χρησιμοποιούν τράπεζες όταν εξακολουθούν να ενεργούν με συστήματα mainstream. Αυτό θεωρείται ως ένας περιορισμός του δυναμικού για τις τράπεζες να κάνουν σημαντικές απώλειες όταν εκρήγνυται ένα ταμείο.

"Δεν βλέπω ότι αυτό θα εξαπλωθεί στον παραδοσιακό οικονομικό κόσμο", δήλωσε ο Edouard Hindi, επικεφαλής επενδυτικός υπάλληλος στο Digital Asset Manager Tyr Capital. "Ο κίνδυνος [μόλυνσης] αυτό που υπάρχει στον παραδοσιακό οικονομικό κόσμο δεν υπάρχει στο Crypto."

Εν τω μεταξύ, πολλά μεγάλα μακροοικονομικά και ποσοτικά αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου που άρχισαν να διαπραγματεύονται με κρυπτογράφηση το έχουν κάνει αυτό με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, για παράδειγμα στην ανταλλαγή με εμπορικών μερών του Σικάγου, αντί των ίδιων των υποκείμενων κρυπτοσυχνοτήτων.

Εάν υποφέρετε από απώλειες σε τέτοιες θέσεις, θα έπρεπε να έχετε "περισσότερο περιθώριο στο CME ή να δεχτείτε ζημίες μετρητών στις ανταλλαγές DEFI", δήλωσε ο Usman Ahmad, Διευθύνων Σύμβουλος της Zodia Markets, ένα εμπορικό κέντρο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στην κατοχή του Standard Chartered.

Και οι δύο δεν θα πρέπει να επηρεάσουν τον Bank Prime Broker, εκτός εάν οι ζημίες αυτές σημαίνουν ότι το ταμείο δεν είναι σε θέση να ανταποκριθεί σε πρόσθετες απαιτήσεις σε τράπεζες που ενεργούν ως μεσίτες για τα άλλα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου, πρόσθεσε.

Όλα αυτά σήμαιναν ότι ορισμένοι βαρέων βαρών από τη Wall Street έχουν ήδη καταλήξει στο συμπέρασμα ότι το Crypto Chaos δεν αποτελεί συστηματικό κίνδυνο τραπεζών.

"Δεν νομίζω ότι είναι αρκετά μεγάλο για να είναι συστηματικό", δήλωσε ο Howard Marks, συνιδρυτής και συμπρόεδρος της Oaktree Capital Management. "Για να έχουμε ένα συστηματικό αποτέλεσμα, πρέπει να είναι μέρος του συστήματος και των θεσμών κατά τη γνώμη μου".

Καθαριστικές δηλώσεις από τις ρυθμιστικές αρχές δεν ήταν πάντοτε προς τα εμπρός, ειδικά κατά την προετοιμασία της κρίσης ακινήτων για τα ακίνητα το 2008, καθώς οι κυβερνητικοί αξιωματούχοι διαδραμάτισαν κινδύνους. Και αυτή τη φορά δεν ηρεμούν όλοι.

"Νομίζω ότι η συστηματική λοίμωξη λόγω συντριβής κρυπτογράφησης είναι πραγματική, αν και είναι δύσκολο να πούμε πόσο βαθιά τα ψηφιακά νομίσματα με αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου και άλλες παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές εταιρείες είναι αλληλένδετες", δήλωσε ο David Trainer, διευθύνων σύμβουλος της επενδυτικής ερευνητικής εταιρείας New Conwructs.

"Κατά τη διάρκεια της πώλησης, σύντομα θα μάθουμε πόσο υψηλός είναι ο συστηματικός κίνδυνος."

από τον Joshua Franklin στη Νέα Υόρκη, τη Στέφανια Παλμάμ στην Ουάσινγκτον, τη Laura Noonan στις Βρυξέλλες και τον Scott Chipolina, τη Laurence Fletcher, τον Harriet Agnew και τον Owen Walker στο Λονδίνο