Kalde føtter eller brudd på kontrakten? En titt på Galaxy Bitgo -situasjonen
Kalde føtter eller brudd på kontrakten? En titt på Galaxy Bitgo -situasjonen
- Vanlige advokatfirmaer er ikke opp til den "bekjempende" Bitgo-representanten Quinn Emanuel, medgründer av M & A Advisory Company, sier han
- Industriobservatør forutsier at oppsigelsen på grunn av tvisten om innsending av årlig regnskap vil sannsynligvis ende med en sammenligning
Etter at Galaxy Digital kunngjorde i begynnelsen av denne uken at den hadde avsluttet en avtale om å anta krypto -holdningsselskapet Bitgo, sa industriobservatører at begge selskapene sannsynligvis vil prøve å unngå en kaotisk juridisk tvist.
Crypto Trading Bench Galaxy kunngjorde mandag at den kommer tilbake fra avtalen om å kjøpe Bitgo og hevder at selskapet ikke hadde klart å sende inn et sertifisert årlig regnskap innen 31. juli.
Bitgo motarbeidet med kommisjonering av advokatfirmaet Quinn Emanuel, som hevdet at advokatfirmaet allerede hadde levert de nødvendige dokumentene.
"Bitgos virksomhet forblir like sterk som alltid," sa R. Brian Timmons, partner for advokatfirmaet Quinn Emanuel, Block jobber i en e -post. "Galaxy er den som kom over regulatorisk motvind ... den ble rammet av Luna -kontrover."
Selv om Timmons tidligere sa at Bitgo skylder et oppsigelsesgebyr på $ 100 millioner eller utenfor skade, har Quinn Emanuel ennå ikke anlagt søksmål mot Galaxy. En talsmann for Bitgo avviste en uttalelse.
Donald Putnam, administrerende partner og medfunder av det rådgivende selskapet Grail Partners for Fusions and Takeover (M&A), kalt Quinn Emanuel et "Fighting Dog Company".
Det er det samme selskapet som representerer Elon Musk som prøver å trekke sin overtakelse av Twitter i en prosess som er planlagt å begynne i oktober. "Du er aggressiv, krangel og ofte og hardt bitt," sa Putnam. "Normale advokatfirmaer er ikke opp til deg, så du kan forvente at kjøpere ansetter et like sterkt gladiator advokatfirma."
En talsperson for Galaxy sa Blockworks i begynnelsen av denne uken at "vi ville forsvare oss kraftig", men avviste det.
kalde føtter eller brudd på kontrakten?
For første gang kunngjordeGalaxy sin intensjon om å overta Bitgo i en bar og aksjetransaksjon til en verdi av rundt 1,2 milliarder dollar i mai 2021. Selskapet planla å bli et selskap med base i Delaware etter overtakelsen og å skrive ned på Nasdaq.
Galaxy sa mandag at det fremdeles er forsettlig å gå på børsen. De årlige regnskapene, hvorav Galaxy hevder at Bitgo ikke sendte dem inn i tide, er påkrevd for innsending til SEC, sa en talsmann for Galaxy.
Avtalen hadde allerede blitt forsinket. 1. april kunngjorde selskapene at den oppdaterte kontant- og aksjeavtalen var verdt 265 millioner dollar og 44,8 millioner nye aksjer. Galaxy måtte betale 100 millioner dollar "under visse omstendigheter" hvis salget ikke oppstår før slutten av året, ble det sagt den gangen.
Timmons sa denne uken at Bitgo bare hadde utvidet avtalen fordi Galaxy gikk med på å betale det potensielle oppsigelsesgebyret og la til at andre interesserte hadde det.
"Det er ikke helt klart om kjøperen får kalde føtter eller om det er et reelt problem med hensyn til de årlige regnskapene," sa Sam Dibble, partner for advokatfirmaet Baker Botts. "Det er enten en praktisk unnskyldning, eller det er den virkelige grunnen til at du avbryter den."
Ifølge Peter Stoneberg, administrerende direktør for M & A Consulting Firm Architect Partners, erFusion -kanselleringer som dette veldig uvanlige. Han la til at antall fusjoner som vil bli avsluttet etter kunngjøringen - krypto eller på annen måte - er mindre enn 5 %.
"Kjøpere hater å slutte, for da er den neste selgeren som de vil jobbe nervøs," sa Stoneberg til Blockworks. "Selvfølgelig må prosessen starte fra fronten for selgeren."
Men den siste markedet med markedet skal ha bidratt til dette, sa Nauman Sheikh, sjef for finansforvaltning og derivater på Wave Financial, og la til at de private markedsvurderinger hadde gjort en revurdering og hadde falt mellom 60 % og 80 %
Selv om Novogratz skrev til aksjonærene i et brev i mai at selskapet var i stand til å unngå motvind i forbindelse med sammenbruddet av Terras moms-Stablecoin og Luna Token, la Sheikh til at Galaxy ble krenket av Terras synkende og sannsynligvis vurderer virksomheten på nytt.
"Likviditeten er også betydelig tørket etter at Terra og Three Arrows ikke er betydelig," sa Sheikh Blockworks i en e -post. "Selv om det sannsynligvis er tekniske problemer i forhold til åpenbare brudd på forholdene, kan det også være et tilfelle der Galaxy Bitgo ikke lenger blir sett på som potensielt lønnsom overtakelse i forhold til landskapet vi er for øyeblikket."
Galaxy registrerte et nettotap på 555 millioner dollar i andre kvartal. Kredittporteføljen hadde en sak om nedskrivning av lån på rundt 10 millioner dollar i kvartalet, noe som skyldtes konkursen til Three Arrows Capital, sa ledere.
Hva skjer videre?
"Vær oppmerksom på fyrverkeri, etterfulgt av en fakturering i henhold til '
"Jeg tror at disse to resultatene er mye mer sannsynlig enn en fullstendig rettssak," sa Dibble. "Å tvinge noen til å fullføre en avtale som denne, skjer normalt ikke." i tillegg til å unngå potensielt dyre advokatgebyr
Stoneberg sa at han forventer Qatalyst-partner En investeringsbank som fungerte som konsulent for Galaxy-avtalen vil være aggressivt på en gang. "Jeg vil mistenke at [Qatalyst] er en del av [Bitgos] strategi for [sikre termineringsgebyret] og også at du har en eller to andre kjøpere som kan være i startblokkene så snart du har jobbet gjennom denne behandlingen," sa han. . . Post kalde føtter eller brudd på kontrakten? En titt på Galaxy Bitgo -situasjonen er ikke et økonomisk råd.
Kommentare (0)