rappresentava anche un tentativo di regata-un tentativo di tetraggio di fronte a un gruppo finanziario in prima fila-un tentativo di tetraggio di fronte a una certa di fronte a una delasa. Un investimento dopo il reclamo della SEC
"Sei aggressivo, litigioso e spesso e morso duro", ha detto Putnam. "I normali studi legali non dipendono da te, quindi puoi aspettarti che gli acquirenti assumino uno studio legale al altrettanto forte gladiatore."
Un portavoce della galassia ha detto che Blockworks all'inizio di questa settimana "ci difendevamo vigorosamente", ma lo respingevamo.
piedi freddi o violazione del contratto?
Per la prima volta, Galaxy ha annunciato la sua intenzione di assumere BitGo in una transazione bar e stock del valore di circa $ 1,2 miliardi nel maggio 2021. La società ha pianificato di diventare una società con sede nel Delaware dopo l'acquisizione e di scrivere sul Nasdaq.
Galaxy ha detto lunedì che è ancora intenzionale andare alla borsa. Il bilancio annuale, di cui Galaxy afferma che Bitgo non li ha inviati in tempo, sono richiesti per la presentazione alla SEC, ha affermato un portavoce della galassia.
L'accordo era già stato ritardato. Il 1 ° aprile, le società hanno annunciato che l'accordo di cassa e patrimonio netto aggiornato ha un valore di $ 265 milioni e 44,8 milioni di nuove azioni. La galassia dovrebbe pagare $ 100 milioni "in determinate circostanze" se la vendita non si verifica fino alla fine dell'anno, al momento è stato detto.
Timmons ha detto questa settimana che Bitgo aveva esteso l'accordo solo perché Galaxy ha accettato di pagare la potenziale commissione di risoluzione e ha aggiunto che altre parti interessate avevano.
"Non è davvero chiaro se l'acquirente ottiene i piedi freddi o se esiste un vero problema in merito ai rendiconti finanziari annuali", ha affermato Sam Dibble, partner dello studio legale Baker Botts. "È una scusa conveniente o è la vera ragione per cui la annulla."
Secondo Peter Stoneberg, amministratore delegato della società di consulenza di M&A Architect Partners, cancellazioni di fusione come questa sono molto insolite. Ha aggiunto che il numero di fusioni che si terranno dopo l'annuncio - cripto o altro - è inferiore al 5 %.
"Gli acquirenti odiano smettere perché poi il prossimo venditore con cui vogliono lavorare è nervoso", ha detto Stoneberg a Blockworks. "Naturalmente, il processo deve iniziare dalla parte anteriore per il venditore."
Ma l'ultima turbolenza del mercato avrebbe dovuto contribuire a questo, ha affermato Nauman Sheikh, responsabile della gestione del Tesoro e derivati di Wave Financial e ha aggiunto che le valutazioni del mercato privato avevano fatto una rivalutazione ed erano diminuiti tra il 60 % e l'80 %
Sebbene Novogratz abbia scritto agli azionisti in una lettera di maggio che la società è stata in grado di evitare il vento contrario in relazione al crollo del token IVA di Terra IVA e Luna, Sheikh ha aggiunto che la galassia è stata violata dall'affondamento di Terra e probabilmente sta rivalutando la sua attività.
"La liquidità è anche notevolmente prosciugata dopo l'incapacità di Terra e tre Capitali sulle frecce", ha dichiarato Sheikh Blockworks in una e -mail. "Sebbene ci siano probabilmente problemi tecnici in relazione a ovvie violazioni delle condizioni, potrebbe anche essere un caso in cui Galaxy Bitgo non è più considerato l'acquisizione potenzialmente redditizia in relazione al panorama in cui siamo attualmente."
Galaxy ha registrato una perdita netta di $ 555 milioni nel secondo trimestre. Il portafoglio di credito ha avuto un caso di una compromissione del prestito di circa $ 10 milioni nel trimestre, che era dovuto al fallimento del capitale di tre frecce, hanno detto i dirigenti.
Cosa succede dopo?
"Pay attention to fireworks, followed by a billing according to the ' Punch-and-Judy 'Show ", said Putnam to Blockworks.
Dibble di Baker Botts ha concordato e ha detto che probabilmente ci sarà un sacco di "Sabre Rattling" prima che venga raggiunta una sorta di accordo. Se Galaxy decide di continuare l'accordo, potresti provare a rinegoziare il prezzo o di determinare un'altra scadenza per ricevere rapporti finanziari, ha aggiunto. Altrimenti potresti terminare l'accordo pagando la commissione di risoluzione di $ 100 milioni.
"Penso che questi due risultati siano molto più probabili di un processo giudiziario completo", ha detto Dibble. "Forzare qualcuno a completare un accordo come questo normalmente non accade."
Oltre a evitare spese legali potenzialmente costose
Stoneberg ha detto che si aspetta qatalyst-partner Una banca di investimento che ha servito come consulente per l'accordo di Galaxy da Bitgo sarà d'accordo in modo aggressivo in materia del suo cliente.
"Sospetterei che [Qatalyst] faccia parte della strategia di [Bitgo] per [proteggere la tassa di risoluzione] e anche che hai uno o due altri acquirenti che potrebbero essere nei blocchi di partenza non appena hai lavorato attraverso questa elaborazione", ha detto.
. .
I piedi freddi o violazione del contratto? Uno sguardo alla situazione di Galaxy Bitgo non è una consulenza finanziaria.
Suche
