Hladna stopala ili kršenje ugovora? Pogled na situaciju Galaxy Bitgo

• Redovne odvjetničke tvrtke nisu u skladu s "borbenom" predstavnikom Bitga Quinn Emanuel, suosnivačica M&A savjetodavne tvrtke, kaže
• Promatrač industrije predviđa da će raskid zbog spora oko podnošenja godišnjih financijskih izvještaja vjerojatno završiti usporedbom

Nakon što je Galaxy Digital na početku ovog tjedna objavio da je raskinuo sporazum o pretpostavci tvrtke Crypto Attitude Company Bitgo, promatrači industrije rekli su da će obje tvrtke vjerojatno pokušati izbjeći kaotični pravni spor.

Crypto Trading Bench Galaxy najavio je u ponedjeljak da će se vratiti iz svog sporazuma o kupnji Bitga i tvrdi da tvrtka nije dostavila ovjerene godišnje financijske izvještaje do 31. srpnja.

Bitgo se suprotstavio puštanju odvjetničke tvrtke Quinn Emanuel, koja je tvrdila da je odvjetnička tvrtka već podnijela potrebne dokumente.

"Bitgoov posao ostaje snažan kao i uvijek", rekao je R. Brian Timmons, partner odvjetničke tvrtke Quinn Emanuel, Block radi u e -poruci. "Galaxy je ta koja je naišla na regulatorni vjetar ... pogodile su ga Luna kontroverzi."

Iako je Timmons ranije rekao da Bitgo duguje naknadu za raskid u iznosu od 100 milijuna dolara ili više od štete, Quinn Emanuel još nije podnio tužbu protiv Galaxyja. Glasnogovornik Bitga odbacio je izjavu.

Donald Putnam, upravljački partner i suradnik savjetodavne tvrtke Grail Partners for Fusions and Takeover (M&A), nazvao je Quinn Emanuel "kompanijom za borbu protiv pasa".

To je ista tvrtka koja predstavlja Elon Musk koji pokušava povući svoje preuzimanje Twittera u procesu koji bi trebao započeti u listopadu. također zastupao je pokušaj izvedbenog u roku od 175 mil. Ulaganje nakon pritužbe SEC -a.

"Agresivni ste, svađaju se i često i tvrdi zalogaj", rekao je Putnam. "Normalne odvjetničke tvrtke ne ovise o vama, tako da možete očekivati da će kupci angažirati jednako jaku odvjetničku tvrtku Gladijator."

Glasnogovornik galaksije rekao je Blockworks na početku ovog tjedna da ćemo se "snažno braniti", ali odbacili smo to.

Hladna stopala ili kršenje ugovora?

Po prvi put,

Galaxy je najavio svoju namjeru da preuzme Bitgo u baru i transakciji dionica u vrijednosti od oko 1,2 milijarde dolara u svibnju 2021. godine. Tvrtka je planirala postati tvrtka sa sjedištem u Delawareu nakon preuzimanja i zapisati na NASDAQ.

Galaxy je u ponedjeljak rekao da je još uvijek namjerno ići na burzu. Godišnji financijski izvještaji, od kojih Galaxy tvrdi da ih Bitgo nije podnio na vrijeme, potrebni su za podnošenje SEC -u, rekao je glasnogovornik galaksije.

Dogovor je već odgođen. 1. travnja, tvrtke su objavile da je ažurirani ugovor o gotovini i kapitalu vrijedan 265 milijuna dolara i 44,8 milijuna novih dionica. Galaxy bi morala platiti 100 milijuna dolara "pod određenim okolnostima" ako prodaja ne dođe do kraja godine, rečeno je u to vrijeme.

Timmons je ovaj tjedan rekao da je Bitgo samo produžio posao jer je Galaxy pristao platiti potencijalnu naknadu za raskid i dodao da su je imale i druge zainteresirane strane.

"Nije baš jasno hoće li kupac biti hladna stopala ili postoji stvarni problem u pogledu godišnjih financijskih izvještaja", rekao je Sam Dibble, partner odvjetničke tvrtke Baker Botts. "To je ili prikladan izgovor ili je pravi razlog zašto ga otkažete."

Prema Peteru Stonebergu, generalni direktor M&A konzultantske tvrtke Architect Partners,

Fusion otkazivanja poput ove vrlo su neobične. Dodao je da je broj spajanja koji će biti okončani nakon najave - kriptovaluta ili na neki drugi način - manji od 5 %.

"Kupci mrze prestati jer je tada sljedeći prodavač s kojim žele raditi nervozni", rekao je Stoneberg za Blockworks. "Naravno, postupak mora započeti s prednje strane za prodavača."

Ali najnovija tržišna turbulencija trebala je tome pridonijeti, rekao je Nauman Sheikh, šef upravljanja riznicama i derivatima u Wave Financial -u, i dodao da su ocjene privatnog tržišta donijele ponovnu procjenu i pale su između 60 i 80 %

Iako je Novogratz napisao dioničarima u svibnom pismu da je tvrtka uspjela izbjeći vjetar u vezi s kolapsom Terra-ovog stabibelona i Luna Tokena, Sheikh je dodao da je Galaxy prekršio Terra-ovo potopljenje i vjerojatno je preispitao svoje poslovanje.

"Likvidnost se također znatno osuši nakon neuspjeha Terra i Three Arrow Capital", rekao je Sheikh Blockworks u e -poruci. "Iako vjerojatno postoje tehnički problemi u vezi s očiglednim kršenjima uvjeta, to bi mogao biti i slučaj u kojem se Galaxy Bitgo više ne smatra potencijalno profitabilnim preuzimanjem u odnosu na krajolik u kojem smo trenutno."

Galaxy je u drugom tromjesečju zabilježio neto gubitak od 555 milijuna dolara. Kreditni portfelj imao je slučaj oštećenja zajma od oko 10 milijuna dolara u tromjesečju, što je bilo zbog bankrota tri Arrow Capital, rekli su rukovoditelji.

Što se događa sljedeće?

"Obratite pažnju na vatromet, nakon čega slijedi naplata prema '

Dibble iz Baker boca složio se i rekao da će vjerojatno biti dosta "sabljenih zveketa" prije nego što će biti postignut vrsta sporazuma. Ako Galaxy odluči nastaviti sporazum, mogli biste pokušati pregovarati o cijeni ili odrediti drugi rok za primanje financijskih izvještaja, dodao je. Inače biste ugovor mogli okončati plaćanjem naknade za raskid u iznosu od 100 milijuna dolara.

"Mislim da su ova dva rezultata mnogo vjerojatnija od punog suđenja suda", rekao je Dibble. "Natjerati nekoga da dovrši takav ugovor obično se ne događa."

Osim izbjegavanja potencijalno skupih pravnih naknada

Stoneberg je rekao da očekuje qatalyst-partner Investicijska banka koja je služila kao savjetnik za ugovor o Galaxyju od Bitgo-a.

"Sumnjao bih da je [Qatalyst] dio [Bitgoove] strategije za [osigurati naknadu za raskid], a također i da imate još jednog ili dva kupca koji bi mogli biti u početnim blokovima čim radite kroz ovu obradu", rekao je.

---

. .

---

Post hladne noge ili kršenje ugovora? Pogled na situaciju Galaxy Bitgo nije financijski savjet.