Joe Biden trova un modo per accontentare il pubblico delle criptovalute

Circa un secolo fa Hermann Rorschach sviluppò un test psicologico che ancora oggi porta il suo nome. Per valutare lo stato mentale dei suoi pazienti, presentava loro una serie di macchie d'inchiostro e chiedeva loro di descrivere l'immagine o l'emozione evocata da ciascun disegno.

Sebbene le sue intenzioni fossero diverse da quelle di uno psicoanalista svizzero, Joe Biden ha lanciato questa settimana un esercizio simile nel mondo finanziario quando ha emesso un ordine esecutivo tanto atteso sugli asset digitali che in qualche modo è riuscito a generare una risposta positiva da parte della comunità delle criptovalute.

La dichiarazione del presidente degli Stati Uniti è stata carente di dettagli politici. Non c’erano nuove regole per le criptovalute o requisiti aggiuntivi per i giocatori e le piattaforme in un commercio multimiliardario con molta leva finanziaria, forte attività di derivati ​​e investitori appassionati convinti di aver trovato “la prossima grande cosa” nella finanza.

Gli ordini di marcia di Biden riguardavano la sua burocrazia. Per preparare la strada alla regolamentazione federale, ha richiesto una serie di rapporti, valutazioni e consultazioni che coinvolgessero gran parte del ramo esecutivo del governo e ha fissato scadenze per il loro completamento che variavano da 90 giorni a un anno.

Si potrebbe pensare che tutto questo sussurro all’interno della Beltway scoraggerebbe i partigiani cripto noti per le loro inclinazioni libertarie. Ma come un soggetto di Rorschach che guarda una macchia d'inchiostro e immagina una farfalla, a loro è piaciuto ciò che hanno visto. Tra le oltre 5.000 parole dell'ordine esecutivo c'erano diverse frasi che hanno deliziato la comunità cripto.

Tra questi c’era l’impegno di Biden a “rafforzare la leadership degli Stati Uniti nel sistema finanziario globale”, anche attraverso “lo sviluppo responsabile delle innovazioni nei pagamenti e delle risorse digitali”. Sono stati inoltre lieti di vedere il potenziale di una valuta digitale della banca centrale statunitense “per promuovere un maggiore accesso al sistema finanziario” e hanno ritenuto importante studiare come tale innovazione avrebbe funzionato nella pratica.

Questo tono pratico dell'ordine esecutivo ha contribuito a calmare i nervi di una comunità cripto che era apertamente preoccupata che l'amministrazione Biden non piacesse - e che potrebbe essere tentata di agire ora per impedire alla Russia di utilizzare blockchain per evitare le sanzioni imposte dopo aver invaso l'Ucraina. Sebbene sia rischioso attribuire i movimenti giornalieri dei prezzi delle criptovalute a fattori fondamentali, vale la pena notare che le principali valute digitali sono aumentate notevolmente dopo l'annuncio della Casa Bianca di mercoledì.

"L'ordine esecutivo è un passo avanti", ha affermato Christopher Giancarlo, che si è guadagnato il soprannome di "CryptoDad" per il suo approccio accogliente nei confronti delle valute digitali quando era presidente della Commodity Futures Trading Commission degli Stati Uniti. “Mi congratulo con la Casa Bianca per un ordine esecutivo equilibrato, completo e lungimirante sulle risorse digitali”.

La natura dei rapporti ordinati dal presidente suggerisce che la sua amministrazione nutre ancora molte preoccupazioni riguardo alle criptovalute. Biden ha chiesto ai funzionari di considerare il loro impatto sulla sicurezza nazionale, sulla stabilità finanziaria, sul riciclaggio di denaro e su altre attività illegali, sulla protezione dei consumatori, sulla privacy e sul consumo energetico.

Ma Sarah Hammer, ex funzionaria del Dipartimento del Tesoro e direttrice esecutiva dello Stevens Center for Innovation in Finance presso la Wharton School dell’Università della Pennsylvania, ha affermato che la severità dell’ordine esecutivo di Biden dovrebbe rassicurare gli imprenditori delle risorse digitali.

“Mobilita risorse per il tipo di ricerca e studi necessari per implementare le normative in modo efficace e più rapido”, ha affermato. “È fondamentale invitare le agenzie a coordinarsi”.

Non è chiaro quanto tempo passerà prima che prenda forma una politica formale sulle criptovalute negli Stati Uniti. Biden, ad esempio, ha concesso ai funzionari 180 giorni per capire se sarebbero necessarie nuove leggi nel caso in cui gli Stati Uniti perseguissero una valuta digitale da parte della banca centrale. Se fosse necessaria una nuova legge, il Congresso dovrebbe intervenire e ciò rallenterebbe probabilmente le cose ancora di più.

Nel frattempo, la scommessa nel settore è che le società crittografiche saranno soggette a regolamentazione attraverso l’applicazione delle norme. Il presidente della Securities and Exchange Commission Gary Gensler è stato particolarmente esplicito riguardo a questa possibilità, sostenendo, ad esempio, che le piattaforme di trading e prestito di criptovalute che promettono rendimenti sbagliano se credono di poter evitare il controllo ai sensi delle leggi esistenti.

Gensler ha sottolineato il suo punto il mese scorso, quando una società di criptovaluta del New Jersey chiamata BlockFi ha accettato di pagare 100 milioni di dollari alla SEC e a 32 stati degli Stati Uniti per saldare le spese per aver offerto conti fruttiferi - che promettevano rendimenti percentuali annuali di gran lunga superiori a quelli sui conti di risparmio bancari - agli investitori senza registrarli come titoli. BlockFi non ha né ammesso né smentito le accuse della SEC.

Questo tipo di regolamentazione può essere molto più doloroso della lettura della prosa di un ordine esecutivo presidenziale. Non sono Rorschach, ma forse aiuta a spiegare perché l'arido elenco di obiettivi politici e mandati di ricerca di Biden ha trovato un pubblico così riconoscente nella comunità cripto.

gary.silverman@ft.com