يجد جو بايدن طريقة لإرضاء جمهور العملات المشفرة

منذ حوالي قرن من الزمان، طوّر هيرمان رورشاخ اختبارًا نفسيًا لا يزال يحمل اسمه حتى اليوم. ولتقييم الحالة العقلية لمرضاه، قدم لهم سلسلة من بقع الحبر وطلب منهم وصف الصورة أو العاطفة التي يثيرها كل تصميم.

على الرغم من أن نواياه كانت مختلفة عن نوايا محلل نفسي سويسري، إلا أن جو بايدن أطلق ممارسة مماثلة في عالم المال هذا الأسبوع عندما أصدر أمرًا تنفيذيًا طال انتظاره بشأن الأصول الرقمية والذي تمكن بطريقة ما من توليد استجابة إيجابية من مجتمع العملات المشفرة.

وكان بيان الرئيس الأمريكي مختصرا في تفاصيل السياسة. لم تكن هناك قواعد جديدة للعملات المشفرة أو متطلبات إضافية للاعبين والمنصات في تجارة تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات مع الكثير من الرافعة المالية، ونشاط قوي في المشتقات المالية، ومستثمرون متحمسون مقتنعون بأنهم وجدوا "الشيء الكبير التالي" في التمويل.

أوامر بايدن بالسير كانت من أجل بيروقراطيته. ولتمهيد الطريق للتنظيم الفيدرالي، دعا إلى سلسلة من التقارير والتقييمات والمشاورات التي تشمل قسمًا كبيرًا من السلطة التنفيذية للحكومة، وحدد مواعيد نهائية لاستكمالها تراوحت بين 90 يومًا إلى عام.

قد يعتقد المرء أن كل هذا الهمس داخل بيلتواي من شأنه أن يردع أنصار العملات المشفرة المعروفين بميولهم التحررية. ولكن مثل أحد أفراد رورشاخ، وهو ينظر إلى بقعة حبر ويتخيل فراشة، فقد أحبوا ما رأوه. من بين أكثر من 5000 كلمة في الأمر التنفيذي، كانت هناك عدة جمل أسعدت مجتمع العملات المشفرة.

وكان من بينها التزام بايدن "بتعزيز قيادة الولايات المتحدة في النظام المالي العالمي"، بما في ذلك من خلال "التطوير المسؤول لابتكارات المدفوعات والأصول الرقمية". كما أعربوا عن سرورهم لأنه رأى إمكانية إنشاء عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي "لتعزيز وصول أكبر إلى النظام المالي"، وحرصوا على دراسة كيفية عمل مثل هذا الابتكار في الممارسة العملية.

ساعدت هذه اللهجة الواقعية للأمر التنفيذي على تهدئة أعصاب مجتمع العملات المشفرة الذي كان يشعر بالقلق علانية من أن إدارة بايدن لم تعجبه - وربما يميل إلى اتخاذ إجراءات صارمة الآن لمنع روسيا من استخدام بلوكتشين لتجنب العقوبات المفروضة بعد غزوها لأوكرانيا. على الرغم من أنه من الخطر أن نعزو تحركات أسعار العملات المشفرة اليومية إلى عوامل أساسية، فمن الجدير بالذكر أن العملات الرقمية الرائدة ارتفعت بشكل حاد بعد إعلان البيت الأبيض يوم الأربعاء.

وقال كريستوفر جيانكارلو، الذي حصل على لقب "CryptoDad" بسبب نهجه الترحيبي تجاه العملات الرقمية عندما كان رئيسًا للجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية: "إن الأمر التنفيذي هو خطوة إلى الأمام". "أثني على البيت الأبيض لإصداره أمراً تنفيذيًا متوازنًا وشاملاً وتطلعيًا بشأن الأصول الرقمية."

تشير طبيعة التقارير التي أمر بها الرئيس إلى أن إدارته لا تزال لديها الكثير من المخاوف بشأن العملات المشفرة. وطلب بايدن من المسؤولين النظر في تأثيرها على الأمن القومي والاستقرار المالي وغسل الأموال والأنشطة غير القانونية الأخرى وحماية المستهلك والخصوصية واستهلاك الطاقة.

لكن سارة هامر، المسؤولة السابقة في وزارة الخزانة والمديرة التنفيذية لمركز ستيفنز للابتكار في التمويل في كلية وارتون بجامعة بنسلفانيا، قالت إن الشدة المطلقة لأمر بايدن التنفيذي يجب أن تكون مطمئنة لأصحاب المشاريع في مجال الأصول الرقمية.

وقالت: "إنها تعمل على تعبئة الموارد لنوع الأبحاث والدراسات اللازمة لتنفيذ اللوائح بشكل فعال وبسرعة أكبر". "ومن الأهمية بمكان دعوة الوكالات إلى التنسيق."

من غير الواضح كم من الوقت سوف يمر قبل أن تتشكل سياسة رسمية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة. على سبيل المثال، أعطى بايدن المسؤولين 180 يومًا لمعرفة ما إذا كانت هناك حاجة لقوانين جديدة إذا كانت الولايات المتحدة تسعى إلى إصدار عملة رقمية للبنك المركزي. وإذا كانت هناك حاجة إلى قانون جديد، فسيتعين على الكونجرس أن يتدخل، ومن المرجح أن يؤدي ذلك إلى إبطاء الأمور بشكل أكبر.

وفي الوقت نفسه، الرهان في الصناعة هو أن شركات العملات المشفرة ستخضع للتنظيم من خلال التنفيذ. وكان رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات، غاري جينسلر، صريحاً بشكل خاص بشأن هذا الاحتمال، زاعماً، على سبيل المثال، أن منصات تداول العملات المشفرة والإقراض التي تعد بالعائدات مخطئة إذا اعتقدت أنها قادرة على تجنب التدقيق بموجب القوانين الحالية.

أكد جينسلر وجهة نظره الشهر الماضي عندما وافقت شركة عملات مشفرة في نيوجيرسي تدعى BlockFi على دفع 100 مليون دولار إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات و32 ولاية أمريكية لتسوية الرسوم التي قدمتها حسابات بفائدة - والتي وعدت بعائدات مئوية سنوية تتجاوز بكثير تلك الموجودة على حسابات التوفير المصرفية - للمستثمرين دون تسجيلها كأوراق مالية. لم تعترف BlockFi أو تنكر مزاعم هيئة الأوراق المالية والبورصات.

وهذا النوع من التنظيم يمكن أن يكون أكثر إيلاما بكثير من قراءة نثر أمر تنفيذي رئاسي. أنا لست رورشاخ، ولكن ربما يساعد ذلك في تفسير سبب العثور على قائمة بايدن الجافة لأهداف السياسة وتفويضات البحث مثل هذا الجمهور المقدر في مجتمع العملات المشفرة.

غاري سيلفرمان@ft.com