FOMO ли е новата алчност да инвестира?

;

Това е добри противни неща. А представянето на пазарите на пазарите в постоянната дръжка за издърпване на тези две животински духове има постоянно привличане, тъй като (освен нюанси и запазени), те всъщност обясняват много пазарна психология съвсем правилно. Трудността възниква както сега, когато алчността и страхът започват да се определят като същите.

При анализиране на срив на FTX-и редица други скорошни дебакли, които изглеждат зловещо сравними с явленията от ерата на спокойните пари-страхът от пропускане на нещо (FOMO) многократно подчертава като решителната част от инвестиционната структура преди. Страхът, при това използване на думата и в контекста на FTX и по -широкия криптовалут, създаде нещо, което изглеждаше много след ирационално изобилие. Това бурно от своя страна подхранваше нещо, което беше много подобно от пазарния център като алчността по време на редовния им престой при волана.

Както се казва в разказа на FOMO, парите за инвестиции (голяма част от които под покровителството на големи, очевидно уважавани фондове) се събират колективно в определени активи (в много случаи с минимална грижа), не защото абсолютно вярват в основния шанс, а защото наградите са представени като безпогрешни и последствията от забавянето или скептицизмът по някакъв начин са плашещи.

Идеята не е нова, дори и да е съкращение. Подобни процеси на мислене вече бяха в предишни кризи. През 2007 г. Чък Принс от Citi, както е добре известно, подчерта необходимостта да танцувате, докато музиката свири: свободно избрано удоволствие, което се представя като неоспоримо задължение.

Настоящата версия на FOMO е само камуфлирана алчност? Съблазнително е да се вярва или поне да стигнем до извода, че думата „страх“ описва доста произволно и лесно да се преодолее страхът, отколкото например страх от загуба, унищожаване на стойност или по -лошо. Представянето на FOMO като истински страх изисква доказателства, че има определена цена, която трябва да платите, ако пропуснете нещо (като бизнес, например, има опит в покупките на паника, които се задействат от обществена аларма). Самоледенията поради пропусната златна яма или гнева на недоволен инвеститор не се броят съвсем.

През последното половин десетилетие на инвестиции, ориентирани към технологиите, Masayoshi Sons SoftBank водеше да се въздържа от някои инвеститори, по-законна поредица от опасения на FOMO. Когато първото от визията му беше намерена през 2017 г., превозното средство от 100 милиарда долара е изрично проектирано да създаде нов жанр от технологични инвестиции.

; Тази имплицитна гаранция за господство, като дефектна, показва звук, който ще намери Начхол: ако не става въпрос за перспективи, а за безопасни неща, тогава FOMO не е алчен, а мъдър.

Тъй като Tech и Crypto Fomo вече са в плаващия, в Китай сега се появява много по -голяма и по -сложна версия, която може да доминира над корпоративните и финансовите инвестиции през следващата година. Няколко мениджъри на фондове посочват да се позиционират за краткосрочно „FOMO събитие“. Сравнително бързото повторно отваряне на Китай или рязко разхлабване на правилата с нулево ковиди е промяна, която не може да си позволи глобален или концентриран инвеститор в Азия. Плъзгането може да се издигне много бързо.

; Зад реториката на Закона за чипове на САЩ и амбициите, „направени в Китай“, са геополитически промени, които най -накрая все повече и повече компании - в САЩ, Европа, Япония, Южна Корея и другаде - могат да принудят това да направи вид избор между двата блока. В някои случаи това може да стане под формата на преработени вериги за доставки и други инвестиции в „Приятели“, за да се даде възможност за производство на две песни и продажби с две песни.

Въпреки това,

за други може да има сериозен натиск да се преосмисли в Китай. А мениджърът на компанията и техните инвеститори може би трябва да имат предвид, че може да има основателни причини да пропуснете най -големия в света двигател за растежа на брутния вътрешен продукт. Това наистина ще даде на FOMO "F": Въпросът е дали страхът е достатъчно силен, така че компаниите да могат да се отдръпнат, преди да се случи.

leo.lewis@ft.com