Demande chaude de Bitcoin ETF, depuis Wild West sur Wall St.

La Wall Street a ouvert ses portes à l'industrie de la cryptographie cette semaine, lorsque le premier fonds bitcoin négocié au marché boursier aux États-Unis a attiré plus d'un milliard de dollars de fonds d'investisseurs et a conduit le prix des plus grandes monnaies numériques à de nouveaux sommets.

Des véhicules similaires sont déjà échangés ailleurs, mais l'introduction d'un ETF crypto sur le plus grand marché boursier au monde est une étape importante pour les supporters cryptographiques après huit ans de lobbying.

Pour la première fois, les investisseurs traditionnels peuvent désormais garder en plus des systèmes financiers traditionnels tels que les actions et les obligations, une garantie liée au Bitcoin dans leurs portefeuilles.

"Il s'agit du FNB le plus rapide qui atteint une fortune de 1 milliard de dollars.

Les débuts bien reçus du Bitcoin ETF montrent comment les entreprises financières traditionnelles se battent pour une partie de l'industrie des actifs numériques. Il souligne également la reconnaissance de nombreux gardes financiers que le secteur est devenu trop grand et se développe trop rapidement pour le secouer.

Les petits investisseurs ne représentaient qu'environ 12 à 15% des séries nettes du PROSHARES ETF les deux premiers jours de négociation, qui, selon JPMorgan, indique un intérêt considérable parmi les instituts. Un autre véhicule similaire parrainé par Valkyrie Funds a été lancé vendredi, trois jours après le produit Proshares. Les analystes s'attendent à ce qu'il soit reproduit plusieurs fois.

D'autres annonces cette semaine, y compris un tour de financement à succès du FTX Crypto Tour, qui est soutenue par une série d'investisseurs de Blue Chip, ont augmenté le battage médiatique par les actifs numériques.

Ces signes d'intérêt croissant et une augmentation des concessionnaires professionnels qui utilisent la crypto comme base pour les paris sur le marché exigeants ont contribué à la première fois pour générer le prix du bitcoin de plus de 66 000 mercredi avant de revenir à environ 61 000 $ d'ici vendredi. Les actions de Coinbase, la plus grande bourse cotée, ont augmenté de plus de 10% dans les jours précédant l'introduction

Cependant, de nombreux analystes affirment que l'introduction du Proshares ETF n'est que le début d'une lutte beaucoup plus longue pour convaincre la Commission des valeurs mobilières et des échanges selon lesquelles un produit qui offre un lien direct à des marchés de cryptoma largement régulés à l'ONU devrait être négocié sur les murs de Wall Street.

Pour la SEC, le facteur décisif pour l'approbation du Proshares ETF était que les véhicules de contrats à terme, qui sont échangés sur le Chicago Mercantile Exchange, un centre commercial entièrement réglementé, et non directement via des pièces numériques. En règle générale, les crypto-monnaies sont achetées et vendues dans une variété de lieux de négociation sur un marché, que le président de la Commission, Gary Gensler, a appelé le "Wild West".

"Ce que vous avez ici est un produit qui vient de la [Commodity Futures Trading Commission] pendant quatre ans et cela est enveloppé dans quelque chose dans notre juridiction. Nous avons la possibilité de l'intégrer dans la protection des investisseurs", a déclaré Gensler dans une interview avec CNBC.

Les courtiers interactifs, le courtier de la vente au détail, ont présenté le commerce de la cryptographie pour les conseillers financiers lundi, mais Thomas Peterffy, son président, a été plus prudent en ce qui concerne la valeur du Fonds Proshares ou du fonds similaire pour les investisseurs.

Peterffy, qui a aidé à amener les ordinateurs à Wall Street dans les années 1970 lorsqu'il a commencé des machines pour calculer la valeur des titres et des options, a déclaré que le seul avantage de la crypto était un secours si l'argent ou le système bancaire avait des problèmes.

"Je pense que si de tels problèmes surviennent, ces ETF auront une remise incroyable sur la valeur des pièces. Donc je pense qu'elle n'a pas d'utilité. Tant que les gens n'y pensent pas, le prix évoluera avec le prix du bitcoin."

Autre a souligné qu'un FNB basé sur les futurs peut se détacher de l'actif qu'il devrait imiter. L'USO, l'ETF pétrolier d'une valeur de 2,9 milliards de dollars, a souvent retiré considérablement le prix de l'huile brute américaine au cours des dix dernières années.

Un facteur est les "coûts de roulement" - Si le gestionnaire de fonds change régulièrement vers un nouveau contrat à terme lorsque le précédent expire. Cela pourrait être plus cher si le marché s'attend à l'augmentation des prix du Bitcoin à l'avenir. Une situation dans laquelle le prix Futures est plus élevé que le prix au comptant pourrait signifier que le FNB est inférieur aux rendements qui seraient obtenus en possédant Bitcoin d'environ 7% par an, a déclaré Andy Kapyrin, co-co-responsable des investissements chez Regenatlantic, un groupe de consultation d'investissement enregistré de 5 milliards de dollars.

C'est plus de Karyin ajouté au produit pour les investisseurs qui souhaitent garder une position à long terme. "Cela en fait plus d'athlètes de négociation à court terme que de bannir que chez les propriétaires à long terme", a-t-il déclaré. C'est "un non-emploi pour les consultants" qui recommande de garder des postes à long terme, mais admet qu'il s'agit "d'un bon produit pour le commerce".

Pour cette raison, plusieurs gestionnaires d'actifs exhortent déjà que la SEC donne le feu vert pour l'établissement de fonds liés directement aux prix de la cryptographie. Certains sponsors ETF se sont également retirés de leurs propres produits à terme.

Invalco a déclaré qu'il se concentrerait sur la réception de l'approbation d'un ETF qui détient des jetons numériques. Peu de temps avant l'ouverture de Wall Street mardi, le gestionnaire d'actifs numériques GraysCale Investments a annoncé ses plans à ses 40 milliards

"Il y a un peu d'euphorie dans l'industrie que nous avons maintenant un ETF, mais c'est la première étape", a déclaré Dave Lavalle, chef mondial des ETF à Grayscale. "En fin de compte, l'objectif est que les investisseurs devraient avoir le choix entre les ETF en fonction des futures et des bitcoins physiques."

Cela peut être un rêve depuis de nombreuses années. Brett Harrison, président de la branche américaine de la Crypto Dérivat Exchange FTX, a déclaré que la décision de la SEC de ne pas entraver le Fonds Proshares cette semaine est peu probable que ce soit le premier d'une série de cathédrale réglementaire.

"Je pense que la SEC veut que les obligations cryptographiques SPOT tombent dans un certain cadre réglementaire avant son convention", a-t-il déclaré.

Le président de la SEC, Gensler, a demandé au législateur américain d'émettre des pouvoirs pour surveiller les plateformes de trading cryptographique, et il souhaite que les entreprises s'inscrivent auprès de l'agence.

La SEC est également au milieu d'un débat juridique violent sur la question de savoir si les pièces numériques devraient être enregistrées en tant que titres. De nombreux joueurs de crypto de premier plan remettent en question ce point de vue.

"Il est très peu probable qu'un bitcoin direct ou un autre type de fonds d'actifs crypto soit approuvé dans un avenir proche", a déclaré Amy Lynch, fondatrice et présidente de la conformité de première ligne, conseils réglementaires. "Pour le moment, la question est exactement quel type de format de ces actifs est considéré comme des titres."