Varm efterspørgsel efter Bitcoin ETF, da Wild West på Wall St. Hits

Wall Street åbnede sine døre for kryptoindustrien denne uge, da den første aktiemarkedshandlede Bitcoin-fond i USA tiltrækkede mere end 1 milliard dollars i investorfonde og kørte prisen på den største digitale valuta til nye højder.

Lignende køretøjer handles allerede andre steder, men introduktionen af ​​en krypto ETF på det største aktiemarked i verden er en betydelig milepæl for krypto -tilhængere efter otte års lobbyvirksomhed.

For første gang kan mainstream-investorer nu holde ud over traditionelle finansielle systemer såsom aktier og obligationer, en bitcoin-bundet sikkerhed i deres porteføljer.

"Dette er den hurtigste ETF, der opnår en formue på 1 milliard dollars.

Den godt modtagne debut af Bitcoin ETF viser, hvordan traditionelle finansielle virksomheder kæmper for en del af den digitale aktivindustri. Det understreger også anerkendelsen af ​​mange finansielle vagter, at sektoren er vokset for stor og vokser for hurtigt til at ryste den af.

Små investorer udgjorde kun ca. 12-15 procent af nettovirkningerne af Proshares ETF på de to første handelsdage, som ifølge JPMorgan indikerer betydelig Interesse blandt institutterne. Et andet lignende køretøj, der er sponsoreret af Valkyrie Funds, blev lanceret fredag, tre dage efter Proshares -produktet. Analytikere forventer, at det replikeres mange gange.

Andre meddelelser i denne uge, herunder en blockbuster -finansieringsrunde af FTX Crypto Tour, som understøttes af en række Blue Chip -investorer, har øget hypen med digitale aktiver.

Disse tegn på stigende interesse og en stigning i professionelle forhandlere, der bruger krypto som grundlag for krævende markedspil, bidrog til første gang til at køre Bitcoin -prisen over 66.000 onsdag, før han gik tilbage til omkring $ 61.000 inden fredag. Aktierne i Coinbase, den største børsnoterede børs, steg med mere end 10 procent i dagene før introduktionen

Imidlertid siger mange analytikere, at introduktionen af ​​Proshares ETF kun er begyndelsen på en meget længere kamp for at overbevise Securities and Exchange Commission om, at et produkt, der tilbyder en direkte forbindelse til stort set FN -regulerede kryptomamarkeder, skal handles på væggene i Wall Street.

For SEC var den afgørende faktor for godkendelse af Proshares ETF, at køretøjer med futures -kontrakter, der handles på Chicago Mercantile Exchange, et fuldt reguleret handelscenter og ikke direkte via digitale mønter. Som regel købes og sælges cryptocurrencies gennem en række handelssteder på et marked, som formanden for Kommissionen, Gary Gensler, kaldte "Wild West".

"Det, du har her, er et produkt, der kommer fra [The Commodity Futures Trading Commission] i fire år, og dette er indpakket i noget inden for vores jurisdiktion .. Vi har mulighed for at integrere det i investorbeskyttelse," sagde Gensler i et interview med CNBC.

Interaktive mæglere, detailmægleren, præsenterede Crypto Trade for Financial Advisors mandag, men Thomas Peterffy, hans formand, var mere forsigtig med hensyn til værdien af ​​Proshares -fonden eller lignende fond for investorer.

Peterffy, der hjalp med at bringe computere til Wall Street i 1970'erne, da han startede maskiner til at beregne værdien af ​​værdipapirer og muligheder, sagde, at den eneste fordel for Crypto var et tilbagefald, hvis pengene eller banksystemet havde problemer.

"Jeg tror, ​​at hvis sådanne problemer opstår, vil disse ETF'er have en utrolig rabat på værdien af ​​mønterne. Så jeg tror, ​​det ikke har brug for. Så længe folk ikke tænker over det, vil prisen bevæge sig med prisen på Bitcoin."

Andet påpegede, at en ETF baseret på futures kan løsrive sig fra det aktiv, som han skulle efterligne. USO, olie -ETF til en værdi af 2,9 milliarder dollars, har ofte fjernet markant fra prisen på amerikansk råolie i de sidste ti år.

En faktor er "rullende omkostninger"-hvis fondsforvalteren regelmæssigt ændres til en ny futures-kontrakt, når den foregående udløber. Dette kan være dyrere, hvis markedet forventer, at bitcoin -prisstigningen i fremtiden. En situation, hvor futuresprisen er højere end spotprisen, kan betyde, at ETF er under det afkast, der ville blive opnået ved at eje Bitcoin med omkring 7 procent om året, sagde Andy Kapyrin, co-chef-investeringschef hos Regenatlantic, en $ 5 mia. Registreret investeringsrådgivningsgruppe.

Dette er mere Karyin føjet til produktet for investorer, der ønsker at holde en position på lang sigt. "Dette gør det mere af korte handelsatleter end at forvise end hos lange -termejere," sagde han. Det er "en no-go for konsulenter", der anbefaler at holde langsigtede positioner, men indrømmer, at det er "et godt produkt til handel".

Af denne grund opfordrer flere kapitalforvaltere allerede til, at SEC giver grønt lys til etablering af midler, der er knyttet direkte til kryptopriserne. Nogle ETF-sponsorer har også trukket sig tilbage fra deres egne futures-baserede produkter.

Invalco sagde, at det ville koncentrere sig om at modtage godkendelse af en ETF, der indeholder digitale tokens. Kort før Wall Street åbnede tirsdag annoncerede Digital Asset Manager Grayscale Investments planer om sine 40 milliarder

"Der er en lille eufori i branchen, at vi nu har en ETF, men det er det første skridt," sagde Dave Lavalle, global leder af ETF'er på gråskala. "I sidste ende er målet, at investorer skal have valget mellem ETF'er baseret på futures og fysiske bitcoins."

Det kan være en drøm i mange år. Brett Harrison, præsident for den amerikanske arm i Crypto Derivate Exchange FTX, sagde, at SEC's beslutning om ikke at være i vejen for ProShares -fonden denne uge er usandsynligt, at dette ville være den første i en række lovgivningsmæssige katedral.

"Jeg tror, ​​at SEC ønsker, at spotcrypto -obligationer skal falde ind under en bestemt lovgivningsmæssig ramme, før den er enig," sagde han.

SEC -formanden Gensler har bedt den amerikanske lovgiver om at udstede beføjelser til at overvåge krypto -handelsplatforme, og han ønsker, at virksomhederne skal registrere sig hos agenturet.

SEC er også midt i en voldelig juridisk debat om, hvorvidt digitale mønter skal registreres som værdipapirer overhovedet. Mange førende crypto -spillere sætter spørgsmålstegn ved denne opfattelse.

"Det er meget usandsynligt, at en direkte bitcoin eller en anden form for crypto -aktivfond vil blive godkendt i den nærmeste fremtid," sagde Amy Lynch, grundlægger og præsident for Frontline Compliance, lovgivningsmæssig rådgivning. "I øjeblikket er spørgsmålet nøjagtigt, hvilken slags format af disse aktiver, der betragtes som værdipapirer."