Macro matou criptografia ou o risco é culpado de risco?
Macro matou criptografia ou o risco é culpado de risco?
- "A macro causa problemas com Celsius, e não com problemas de Celsius para o mercado", disse Dorman, da Arca
- Scaramucci ainda está otimista a longo prazo, mas alertou os investidores de criptografia para aceitar a volatilidade atual
Os mercados de Cryptoma estão diretamente no banheiro. O Bitcoin é negociado em torno de US $ 22.000 - quase 70 % sob o seu tempo todo em novembro. Éter era de alguma forma pior.
A plataforma de crédito em colapso Celsius é um bode expiatório para o abate generalizado. Rumores sobre sua falência precederam o Cel-Token Cel, que perdeu 50 % este mês. Desde então, a plataforma bloqueou os usuários de suas contas, despertando várias posições de Defi alavancadas.
Apenas algumas semanas atrás, os mercados cambalearam da implosão do ecossistema Terra, que destruiu o nono e o décimo token após a capitalização de mercado e, portanto, um valor representativo de cerca de US $ 40 bilhões.
Mas fatores macroeconômicos, como inflação, taxa de juros, aumentam e a guerra na Ucrânia diminuíram a tecnologia -NASDAQ e a maior S&P 500 em 30 % e 20 % este ano, desde os EUA com uma recessão. Enquanto isso, as matérias -primas estão aumentando, com o índice de referência S&P GSCI aumentou mais de 40 % desde o início do ano.
Está claro que os investidores mudam de ativos "arriscados", como criptografia e tecnologia, compartilha para títulos mais recessivos.
Tudo isso representa um problema clássico de ovos de henne: Celsius levou à criptomoeda perdeu mais de 25 % de seu valor total na semana passada ou simplesmente reduzir os investidores ao risco?
A grande redução de risco
Anthony Scaramucci, sócio -gerente do Hedge Fund Skybridge Capital, disse à Blockworks que não ficou surpreso com os preços da criptografia. A Skybridge oferece um fundo institucional de Bitcoin e outros veículos que foram desenvolvidos para oferecer envolvimento de criptografia de parceiros limitados.
"Você tem um mercado de baixo risco, uma crise de petróleo que surgiu do ambiente de guerra atual e tem os vestígios da pandemia", disse Scaramucci. "Além disso, podemos não sentir tanto na Europa e nos Estados Unidos, mas eles passam pelas estratégias de bloqueio 'zero-covid' na China, e isso tem efeitos enormes na cadeia de suprimentos".
A paisagem precária de macrol combinada com muito dinheiro nos bolsos dos revendedores devido às medidas de negócios dos EUA levou a um alto número de inflação, o que causou uma correlação em várias classes de investimento, como em ações e bitcoin.
"Bitcoin está aumentando mais em um mercado animado do que no mercado", afirmou. "Em um mercado oprimido e deprimido, as coisas vão mais longe".A inflação crescente postulada pelo financiador provavelmente não está relacionada ao sistema ou secular, mas também emergiu diretamente das crises persistentes mencionadas acima.
"Em um ano, poderíamos muito bem estar fora da pandemia, e o número de inflação poderia realmente tender", acrescentou Scaramucci, que nesta semana
Macrofatores colocam abertamente os ativos digitais sustentáveis
Jeff Dorman, diretor de investimentos da empresa de investimentos de criptografia Arca, disse que a fazenda macro subjugada fez com que alguns participantes assumissem riscos adicionais.
"Acho que a Macro leva a problemas com Celsius em vez de Celsius para problemas para o mercado", disse Dorman. "Se Bob me der um Bitcoin (BTC) e eu pago 2 % de juros por ele e depois pego emprestado Alice, o que me paga 3 %-isso é fácil. Eu tenho uma correspondência individual de ativação. E eu faço juros líquidos de 1 % sobre o spread", disse Dorman.
Mas os problemas surgem quando Bob dá cinco BTC, mas só quer emprestar Alice. O credor ainda precisa pagar 2 % aos seus cinco BTC, mas Alice paga ao credor apenas 3 % em um.
"Agora tenho que descobrir como posso compensar esse rendimento", disse Dorman. "Então, o que devo fazer? Farei uma merda de fundo de hedge para compensar esse retorno, e espero que ninguém saiba o que eu faço-porque ninguém se importa porque não é regulamentado. Aqui essas empresas têm dificuldades: elas basicamente operam como não fundos de hedge registrados".
Mas Dorman rejeitou o Zeitgeist atual, que exige que os investidores lançam todos os ativos digitais em um pote para considerá -los como um enorme acordo de risco, com o Bitcoin sendo o menor risco fora das moedas estáveis.
Acreditar que o Bitcoin é rei e tudo o mais é uma moeda antiga é uma "maneira arcaica de pensar sobre esse mercado", disse ele, o equivalente a descrever o S&P 500 como o único ETF e qualquer coisa, exceto um ETF menos alternativo.
Investidores de criptografia poderiam perguntar: como é a redução de risco se não houver saída completa dos mercados para ativos digitais?
Ativos digitais defensivos
É claro que existem moedas estáveis, alguns riscos do que outros. (Skybridges scaramucci disse que os círculos de USD e a corda lembraram notavelmente bem durante o caos mais jovem, com as duas empresas processadas com retornos no valor de bilhões de dólares sem tempo de inatividade.)
Scaramucci sugeriu que os investidores ficassem longe da alavancagem e disseram: "Fique livremente. Oriente -se a longo prazo. O que causou surpresas positivas e as surpresas negativas é a alavancagem no sistema".
Para Dorman da ARCA, a correlação persistente de preços em criptografia é mais o resultado de uma classe imatura de investidores do que algo de propriedade de ativos digitais.
"Em teoria, o Bitcoin não tem nada a ver com o Axie Infinity que não tem nada a ver com o BNB", disse Dorman. "Mas se um tipo tiver todos os três e você usa esses três como segurança para fazer alguma coisa, eles serão forçados a vender os três ao mesmo tempo".
As trocas de criptografia devem ser resistentes a oscilações do mercado em um mercado maduro (já existem algumas dicas), enquanto os ativos nativos para jogos de cadeia de blocos devem até ser resistentes durante uma recessão, disse o Dorman-Ade que os tokens sejam estruturados de forma sustentável.
"Quais são as áreas do mundo dos ativos digitais nos quais os investidores não param o que fazem, apenas por causa de um mercado ruim ou por causa de uma recessão: os jogadores não param de jogar por causa de uma recessão", disse ele. "Se houver, eles realmente começam a jogar mais porque têm mais tempo e não funcionam. Os jogos devem teoricamente ser um setor defensivo".
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A contribuição matou Makro Krypto ou os credores arriscados são culpados? não é um conselho financeiro.