Har makro drept krypto eller er risiko -til -risiko långivere å skylde på?

Veröffentlicht:

Von: Krypto News Österreich

Anthony Scaramucci fra Skybridge Capital
  • "Makro forårsaker problemer med Celsius snarere enn med Celsius -problemer for markedet," sa Dorman fra Arca
  • Scaramucci er fremdeles optimistisk på lang sikt, men advarte kryptoinvestorer om å akseptere den nåværende volatiliteten

Cryptoma -markeder er direkte på toalettet. Bitcoin omsettes rundt 22 000 dollar - nesten 70 % under hans tidshøyde i november. Eter det var på en eller annen måte verre.

Den kollapsende kredittplattformen Celsius er en enkel syndebukk for den utbredte slaktingen. Ryktene om konkursen hans gikk foran den innfødte Celsius-Token Cel, som tapte 50 % denne måneden. Siden den gang har plattformen blokkert brukere fra sine kontoer mens de vekker forskjellige utnyttede defi -stillinger.

For bare noen uker siden forskjøvet markedene fra implosjonen av Terra -økosystemet, som ødela det niende og tiende symbolet etter markedsverdi og dermed en representativ verdi på rundt 40 milliarder dollar.

Men makroøkonomiske faktorer som inflasjon, renteøkninger og krigen i Ukraina har droppet teknologien -hylse Nasdaq og den bredere S&P 500 med 30 % og 20 % i år, siden USA klaffer med en lavkonjunktur. I mellomtiden øker råvarer, med referanseindeksen S&P GSCI har økt med mer enn 40 % siden begynnelsen av året.

Det er tydelig at investorene bytter fra "risikable" eiendeler som krypto- og teknologiske aksjer til mer recessive titler.

Alt dette representerer et klassisk Henne Egg -problem: Celsius førte til at cryptocurrency mistet mer enn 25 % av deres totale verdi den siste uken, eller bare redusere investorene til risikoen?

den store risikoreduksjonen

Anthony Scaramucci, administrerende partner i hedgefondet Skybridge Capital, fortalte Blockworks at han ikke ble overrasket over å falle kryptopriser. Skybridge tilbyr et institusjonelt bitcoin -fond og andre kjøretøyer som er utviklet for å tilby kryptoengasjement av begrensede partnere.

"Du har et marked med lav risiko, en oljekrise som har oppstått fra det nåværende krigsmiljøet, og du har sporene av pandemi," sa Scaramucci. "I tillegg føler vi kanskje ikke det så mye i Europa og USA, men de går gjennom de 'null-covid' lockdown-strategiene i Kina, og det har enorme effekter på forsyningskjeden."

Det prekære macrol-landskapskombinert med for mye penger i lommene til forhandlerne på grunn av de amerikanske forretningstiltakene-har ført til høyt antall inflasjon, noe som forårsaket en korrelasjon over flere investeringsklasser, som med teknologiske aksjer og bitcoin.

"Bitcoin øker mer i et livlig marked enn markedet," sa han. "I et undertrykt, deprimert marked vil ting gå enda lenger."

Den økende inflasjonen som finansierer ikke er systemrelatert eller sekulær, men dukket også direkte opp direkte fra de vedvarende krisene som er nevnt ovenfor.

"I løpet av et år kunne vi veldig godt være ute av pandemien, og antallet inflasjon kunne faktisk ha en tendens nedover," la Scaramucci, som denne uken

makrofaktorer setter bærekraftige digitale eiendeler åpent

Jeff Dorman, sjef for investeringssjef for kryptoinvesteringsselskapet Arca, sa at den dempede makrogården fikk noen deltakere til å ta ytterligere risiko.

"Jeg tror makro fører til problemer med Celsius i stedet for Celsius til problemer for markedet," sa Dorman. "Hvis Bob gir meg en Bitcoin (BTC) og jeg betaler 2 % renter for det og deretter låner Alice, som betaler meg 3 %-det er enkelt. Jeg har en en-til-en-en-aktiver-ansvarskamp. Og jeg gjør 1 % netto rente på spredningen," sa Dorman.

Men det oppstår problemer når Bob gir fem BTC, men bare ønsker å låne Alice. Långiveren må fortsatt betale 2 % til sine fem BTC, men Alice betaler långiveren bare 3 % på en.

"Nå må jeg finne ut hvordan jeg kan gjøre opp for dette utbyttet," sa Dorman. "Så hva skal jeg gjøre? Jeg vil gjøre risikabelt hedgefondskit for å kompensere for denne avkastningen, og håper at ingen vet hva jeg gjør fordi ingen bryr seg fordi det ikke er regulert. Her får disse selskapene i vanskeligheter: de fungerer i utgangspunktet som ikke registrerte hedgefond."

Men Dorman avviste den nåværende zeitgeisten, som krever at investorer kaster alle digitale eiendeler i en potte for å betrakte dem som en enorm risikoavtale, med Bitcoin som den minste risiko utenfor stabile mynter.

Å tro at Bitcoin er konge og alt annet er en gammel mynt er en "arkaisk måte å tenke på dette markedet på," sa han, tilsvarer S&P 500 som den eneste ETF og alt annet enn mindre alternativ ETF.

Kryptoinvestorer kan spørre: Hvordan ser risikoreduksjonen ut hvis det ikke er noen fullstendig utgang fra markedene for digitale eiendeler?

Defensive digitale eiendeler

Selvfølgelig er det stabile mynter, noen risikoer enn andre. (SkyBridges Scaramucci sa at sirkler USD -mynt og Tether husket bemerkelsesverdig godt under det yngste kaoset, med begge selskaper behandlet med avkastning verdt milliarder av dollar uten driftsstans.)

Scaramucci foreslo at investorer skulle holde seg borte fra utnyttelse, og sa: "Hold deg fritt. Orienter deg på lang sikt. Det som forårsaket de positive overraskelsene og de negative overraskelsene er gearingen i systemet."

For Dorman fra ARCA er den vedvarende priskorrelasjonen i krypto mer et resultat av en umoden klasse av investorer enn noe som eies av digitale eiendeler.

"I teorien har Bitcoin ingenting å gjøre med Axie Infinity som ikke har noe med BNB å gjøre," sa Dorman. "Men hvis en type har alle tre og du bruker disse tre som sikkerhet til å gjøre noe, vil de bli tvunget til å selge alle tre samtidig."

Kryptoutvekslinger skal være motstandsdyktige mot markedssvingninger i et modent marked (det er allerede noen hint), mens innfødte eiendeler for blokkkjededrevne spill til og med skal vise seg å være motstandsdyktige under en lavkonjunktur, sa Dorman-så lenge symbolene er bærekraftig strukturert.

"Hva er områdene i verden av digitale eiendeler der investorer ikke stopper det de gjør, bare på grunn av et dårlig marked eller på grunn av en lavkonjunktur: spillere slutter ikke å spille på grunn av en lavkonjunktur," sa han. "Hvis i det hele tatt, begynner de faktisk å spille mer fordi de har mer tid og ikke fungerer. Spill bør teoretisk sett være en defensiv sektor."

. .

Bidraget har drept Makro Krypto eller har risikable långivere å skylde på? er ikke et økonomisk råd.