Zabilo makro krypto nebo je na vině věřitelé o riziko?

Zabilo makro krypto nebo je na vině věřitelé o riziko?

  • "Makro způsobuje spíše problémy s Celsiem než s Celsia problémy na trhu," řekl Dorman z Arca
  • Scaramucci je z dlouhodobého hlediska stále optimistický, ale varoval krypto investory, aby přijali současnou volatilitu

Kryptomové trhy jsou přímo na záchodě. Bitcoin se obchoduje kolem 22 000 $ - téměř 70 % pod jeho - Time High v listopadu. Ether to bylo nějak horší.

Kolapsová úvěrová platforma Celsia je jednoduchým obětním beránkem pro rozsáhlé porážky. Pověsti o jeho bankrotu předcházely domorodému Celsia-Tokenovi Cel, který tento měsíc ztratil 50 %. Od té doby platforma zablokovala uživatele ze svých účtů a zároveň vzbudila různé pozice Defi.

Před několika týdny se trhy rozložily z imploze ekosystému Terra, který zničil devátý a desátý token po tržní kapitalizaci, a tedy reprezentativní hodnotu kolem 40 miliard USD.

Ale makroekonomické faktory, jako je inflace, zvýšení úrokových sazeb a válka na Ukrajině, upustily od technologie -v letošním roce od USA s recesí v USA. Mezitím se suroviny zvyšují, přičemž referenční index S&P GSCI se od začátku roku zvýšil o více než 40 %.

Je zřejmé, že investoři přecházejí z „rizikových“ aktiv, jako jsou krypto a technologické sdílení, na více recesivní tituly.

To vše představuje klasický problém s henne vajec: Celsius vedl k kryptoměně ztratil v minulém týdnu více než 25 % své celkové hodnoty nebo jednoduše snížil investory na riziko?

Velké snížení rizika

Anthony Scaramucci, řídící partner hedgeového fondu Skybridge Capital, řekl Blockworks, že nebyl překvapen klesáním cen krypto. Skybridge nabízí institucionální bitcoinový fond a další vozidla, která byla vyvinuta tak, aby nabídla krypto zapojení limitovaných partnerů.

"Máte trh s nízkým rizikem, ropnou krizi, která se vyvstala ze současného válečného prostředí, a máte stopy pandemie," řekl Scaramucci. "Kromě toho to nemusíme cítit tolik v Evropě a ve Spojených státech, ale procházejí strategiemi uzamčení s nulovým kovídkou v Číně, a to má obrovské účinky na dodavatelský řetězec."

Nejisté krajiny makrolu kombinované s příliš velkým množstvím peněz v kapsách prodejců kvůli americkým obchodním opatřením vedly k vysokému počtu inflace, což způsobilo korelaci na několika investičních třídách, jako s technologickými podíly a bitcoiny.

"Bitcoin roste více na živém trhu než na trhu," řekl. "Na utlačovaném, depresivním trhu se věci půjdou ještě dále."

Zvyšující se inflace postulovaná finančníkem pravděpodobně není související s systémem nebo sekulární, ale také vychází přímo z výše uvedených přetrvávajících krizí.

"Za rok jsme mohli být velmi dobře z pandemie a počet inflace by se mohl ve skutečnosti starat dolů," dodal Scaramucci, který tento týden

makrofaktory vložili otevřeně udržitelné digitální aktiva

Jeff Dorman, hlavní investiční ředitel krypto investiční společnosti Arca, uvedl, že tlumená makro farma způsobila, že někteří účastníci podstoupili další rizika.

"Myslím, že makro vede k problémům s Celsiem místo Celsia k problémům pro trh," řekl Dorman. "Pokud mi Bob dá bitcoiny (BTC) a já za to platíme 2 % úrok a pak si půjčím Alice, která mi platí 3 %-to je snadné. Mám zápas s odpovědností o jeden k jednomu. A já dělám 1 % čistý úrok z rozpětí," řekl Dorman.

Ale vyvstávají problémy, když Bob dává pět BTC, ale chce si jen půjčit Alice. Věřitel musí stále zaplatit 2 % svému pěti BTC, ale Alice platí věřiteli pouze 3 % na jednom.

"Teď musím zjistit, jak dokážu vyrovnat tento výnos," řekl Dorman. „Takže co mám dělat? Udělám riskantní hovno hedgeového fondu, abych kompenzoval tento návrat, a doufám, že nikdo neví, co se mi nikomu nestará, protože to není regulováno. Zde se tyto společnosti dostanou do potíží: v podstatě fungují jako nezaregistrované hedgeové fondy.“

Ale Dorman odmítl současného zeitgeistu, který vyžaduje, aby investoři hodili veškerá digitální aktiva do hrnce, aby je považovali za obrovskou rizikovou dohodu, přičemž bitcoiny byly nejmenším rizikem mimo stabilní mince.

Věřit, že bitcoin je král a všechno ostatní je stará mince je „archaický způsob přemýšlení o tomto trhu,“ řekl, což je ekvivalent popisující S&P 500 jako jediný ETF a cokoli jiného než méně alternativní ETF.

Krypto investoři by se mohli zeptat: Jak vypadá snížení rizika, pokud neexistuje úplný odchod z trhů pro digitální aktiva?

obranná digitální aktiva

Samozřejmě existují stabilní mince, někteří riskovatelé než jiní. (Skybridges Scaramucci řekl, že mince a Tether si vzpomněly na pozoruhodně dobře během nejmladšího chaosu, přičemž obě společnosti byly zpracovány s návratnostmi v hodnotě miliard dolarů bez prostojů.)

Scaramucci navrhl investorům, aby se drželi dál od pákového efektu, a řekl: „Zůstaňte volně. Orienteru se z dlouhodobého hlediska. To, co způsobilo pozitivní překvapení a negativní překvapení, je páka v systému.“

Pro Dormana z Arky je přetrvávající korelace cen v kryptu spíše výsledkem nezralé třídy investorů než něco, co vlastní digitální aktiva.

"Teoreticky nemá bitcoin nic společného s Axie Infinity, která nemá nic společného s BNB," řekl Dorman. "Ale pokud má typ všechny tři a tyto tři použijete jako zabezpečení, abyste něco udělali, budou nuceni prodat všechny tři současně."

Kryptoměny by měly být odolné vůči výkyvům na trhu na zralém trhu (již existují určité rady), zatímco nativní aktiva pro hry s blokovým řetězcem by se během recese měly dokonce ukázat jako odolné, uvedl, že kolej-pokud jsou tokeny udržitelné strukturované.

"Jaké jsou oblasti ve světě digitálních aktiv, ve kterých investoři nezastaví to, co dělají, jen kvůli špatnému trhu nebo kvůli recesi: hráči nepřestávají hrát kvůli recesi," řekl. „Pokud vůbec, ve skutečnosti začnou hrát více, protože mají více času a nefungují. Hraní by mělo být teoreticky defenzivní sektor.“


. .


Příspěvek zabil Makro Krypto nebo jsou na vině riskantní věřitelé? není finanční poradenství.