Czy inwestorzy instytucjonalni rozbili partię kryptograficzną?

Czy inwestorzy instytucjonalni rozbili partię kryptograficzną?

z dealerem narkotyków Danny wiedział dokładnie, kiedy skończyło się lata 60. XX wieku. „Sprzedają peruki hipisowe w Woolworths, człowieku. Największa dekada historii ludzkości minęła”, narzeka na kultowy klasyk.

We wtorek Coinbase z zadowoleniem przyjął „świecki wiatr kryptograficzny wśród instytucji”. Ale czy to stwierdzenie może być wskazane w ciągu tygodnia z wadliwymi stabilnymi monetami, nieoczekiwane bankructwo i powszechne Blood Bath, że wspaniałe dni dla aktywów cyfrowych wreszcie minęły?

Morganstanley:

Mali inwestorzy nie są już dominującym dealerem kryptograficznym. Największy odsetek codziennego objętości handlu kryptograficznego pochodzi od instytucji kryptograficznych, z których duża część pochodzi z handlu. Na przykład giełdy papierów wartościowych, magazyn i kryptofond. Detaliści zdominowali około czterech lat temu, kiedy Bitcoin był przedmiotem handlu poniżej 10 000 USD. Uważamy, że zwiększony udział instytucji, które są wrażliwe na dostępność kapitału, a tym samym na stopy procentowe, czasami przyczyniło się do wysokiej korelacji między bitcoinami a zapasami

Mali inwestorzy nie są już dominującym dealerem kryptograficznym w badaniu Coinbase © Morgan Stanley
Chainanaliza jest bardzo w przybliżeniu szacowana, że ​​inwestorzy instytucjonalni (każdy z ponad 10 milionami dolarów) wykonał 44 procent całego handlu kryptograficznego na koniec drugiego kwartału 2021 r., W porównaniu z 8 procentami mniej niż rok wcześniej.

Analitycy dostawcy danych Vandatrack wskazują, że duża część tego zainteresowania koncentruje się na Bitcoin i Ethereum:

Zainteresowanie klientów [koncentruje się] bardziej na dwóch najważniejszych kryptowalutach BTC i ETH. Jest to ważne, ponieważ chociaż coraz więcej instytucji czeka na pierwsze wyniki zarządzenia wykonawczego Białego Domu na regulację kryptowalut (na początku czerwca) i ETH Fusion dla ETH 2.0 (późne lato), obecne zachowanie cenowe będzie nadal pochodzić z systemów Tradfi (tj.). A ponieważ ruchy odsetkowe napędzają zachowanie ryzykownych aktywów, BTC i ETH pozostaną silnie skorelowane gry w wersji beta na Tradfi w najbliższej przyszłości.

Bitcoin powinien służyć jako bezpieczeństwo przed inflacją, odłączone od polityki banku centralnego. Niestety jego przenikanie do głównego nurtu oznacza, że ​​teraz zachowuje się jak każdy inny ryzykowny zasób.

Co ciekawe, Morgan Stanley zakłada, że ​​Crypto reaguje bardziej wrażliwy na podaż pieniądza niż zmieniającą stopy procentowe. „Ceny kryptograficzne wzrosły w latach 2020 i 2021, ponieważ banki centralne zwiększyły wolumen pieniędzy Fiat”, mówią banknoty. „Teraz Fed zaciska, kryptograficzne i giełdowe rynki skorygują się”.

Roczny wzrost globalnej podaży pieniężnej (M2) osiągnął swój szczyt w lutym 2021 r., A wzrost kapitalizacji rynkowej Bitcoin osiągnął szczyt miesiąca później w marcu 2021 r.. Rezerwa Federalna USA potwierdziła w zeszłym tygodniu, że będzie nadal podnosić stopy procentowe i rozpocząć zmniejszenie wielkości swojego bilansu w czerwcu, co wskazuje na to, że czasy mnóstwa płynności .

Spekulacyjne ryzykowne aktywa, takie jak kryptowaluty, zostały ocenione niższe, ponieważ ich wyższe ceny (w porównaniu z 2019 r.) Zostały uzasadnione przez rozległe tworzenie USD. Korelacja między wskaźnikami bitcoinów a wskaźnikami zapasów jest nadal wysoka i będzie to nadal robić, chyba że bitcoin jest powszechny jako środek płatności - co jest mało prawdopodobne, aby zostało to wkrótce zrobione.

Sekcja z nadrukiem tłuszczu sugeruje, że kryptowaluty i akcje mogą nadal upaść, gdy tylko Fed zacznie się w czerwcu, aby skrócić portfolio obligacji w wysokości 9 bilionów dolarów.

Analitycy z JPMorgan oszacowali w zeszłym tygodniu, że obligacje muszą wzrosnąć o kolejne 200 punktów bazowych przed spadkiem premii ryzyka akcji do standardów przed kryzysem Lehmana.

<źródło media = "(MIN-WIDTH: 1220PX)"> <źródło media = "(MIN-WIDTH: 980PX) i (Max-Width: 1219px)"> <źródło media = "(MIN-WIDTH: 491PX) i (MAX-WIDTH: 979PX)"> <źródło Media = "(Max-Width: 490px)">

Globalne akcje, obligacja i bariery © Bloomberg Finance LP, JP Morgan

Bitcoin może być wysoki w okresie piksela, ale to nie oznacza, że ​​podłoga została ustawiona. Camberwell Marchew, ktoś?

Źródło: Financial Times