Kas institutsionaalsed investorid jooksid krüptopartei kokku?

koos i narkodiileriga Danny teadis täpselt, millal 1960ndad läbi olid. "Nad müüvad hipi parukaid Woolworthsis, mees. Inimiajaloo suurim kümnend on läbi," kurdab ta kultusklassika üle.

Teisipäeval tervitas Coinbase "krüptode aktsepteerimise ilmaliku tagatuule institutsioonide seas". Kuid kas seda avaldust võiks näidata nädala jooksul vigaste stabiilsete müntidega, ootamatu pankrotikogunemise ja laialt levinud verevanniga, et digitaalsete varade kuulsusrikkad päevad on lõpuks läbi?

Autor Morganstanley:

Väikesed investorid pole enam domineeriv krüptomüüja. Suurim osa igapäevasest krüptokaubanduse mahust pärineb krüptoasutustest, millest suur osa tuleb kaubandusest. Näiteks börsid, ladustamine ja krüptofondid. Jaemüüjad domineerisid umbes neli aastat tagasi, kui Bitcoiniga kaubeldi alla 10 000 dollari. Me usume, et kapitali kättesaadavuse ja seega ka intressimäärade suhtes tundlik olevate asutuste suurenenud osalemine aitas mõnikord kaasa bitcoini ja aktsiate kõrgele korrelatsioonile

">

Väikesed investorid pole enam domineeriv krüptomüüja Coinbase'i uurimisel © Morgan Stanley

ChainAnalysis on väga laias laastus, et institutsionaalsed investorid (igaüks neist, kellel oli rohkem kui 10 miljonit dollarit) tegid 2021. aasta teise kvartali lõpus 44 protsenti kogu krüptokaubandusest, võrreldes 8 protsendiga vähem kui aasta varem.

Andmeteenuse pakkuja VandaTracki analüütikud näitavad, et suur osa sellest huvist keskendub Bitcoinile ja Ethereumile:

Kliendihuvi on keskendunud rohkem kahele kõige olulisemale krüpto-varanduse BTC-le ja ETH-le. See on oluline, kuna kuigi üha enam asutusi ootab Valge Maja korralduse esimesi tulemusi krüptoregulatsiooni (juuni alguses) ja ETH Fusion ETH 2.0 jaoks (suve lõpus), on praegune hinnakäitumine jätkuvalt Tradfi süsteemitest (s.o.). Ja kuna intresside liikumine juhivad riskantsete varade käitumist, jäävad BTC ja ETH lähiajal Tradfi suhtes tugevalt korrelatsioonis kõrged beetamängud.

Bitcoin peaks olema keskpanga poliitikast eraldatud turvalisus inflatsiooni vastu. Kahjuks tähendab tema imbumine peavoolu, et see käitub nüüd nagu iga teine ​​riskantne vara.

Huvitav on see, et Morgan Stanley eeldab, et krüpto reageerib rahapakkumise suhtes tundlikumalt kui intressimäärade muutmise. "Krüptohinnad tõusid aastatel 2020 ja 2021, kuna keskpangad suurendasid Fiati raha mahtu," öeldakse pangatähed. "Nüüd on Fed pingul, krüpto- ja aktsiaturud korrigeerivad."

Globaalse rahapakkumise (M2) aastane kasv jõudis haripunkti 2021. aasta veebruaris ja Bitcoini turukapitalisatsiooni kasv jõudis haripunkti kuu aega hiljem märtsis 2021. USA föderaalreserv kinnitas eelmisel nädalal, et jätkab intressimäärade tõstmist ja hakata oma bilansi suurust vähendama, mis näitab juunis, et ajad on tõeliselt üle tugevad>.

Spekulatiivsed riskantsed varad, näiteks krüptovaluutad, hinnati madalamaks, kuna nende kõrgemad hinnad (võrreldes 2019. aastaga) õigustas ulatuslik USD looming. Bitcoini ja aktsiaindeksite vaheline korrelatsioon on endiselt kõrge ja teeb seda ka edaspidi, välja arvatud juhul, kui Bitcoin on maksevahendina laialt levinud - mis on ebatõenäoline, et seda varsti tehakse.

Rasva trükitud sektsioon tähendab, et krüptovaluutad ja aktsiad---võib jätta langema kohe, kui Fed algab juunis, et lühendada oma võlakirjade portfelli 9 triljonit dollarit.

JPMorgani analüütikud hindasid eelmisel nädalal, et võlakirjad peavad suurenema veel 200 baaspunkti võrra, enne kui aktsiarisk preemia langeb standarditele enne Lehmani kriisi.

Bitcoin võib olla piksliperioodil kõrge, kuid see ei tähenda, et põrand oleks seatud. Camberwelli porgand, keegi?

Allikas: Financial Times