Οι θεσμικοί επενδυτές συντρίβουν το Κόμμα Crypto;

Την Τρίτη, ο Coinbase υποδέχθηκε το "κοσμικό ουρά της αποδοχής κρυπτογράφησης μεταξύ των θεσμών". Αλλά θα μπορούσε αυτή η δήλωση να αναφερθεί σε μια εβδομάδα με ελαττωματικά σταθερά νομίσματα, απροσδόκητη πτώχευση να συγκεντρωθεί και να διαδεδομένη το Bloodbath ότι οι ένδοξες ημέρες για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία τελικά τελειώνουν;

από Morganstanley:

Οι μικροί επενδυτές δεν είναι πλέον ο κυρίαρχος κρυπτογραφικός αντιπρόσωπος. Το μεγαλύτερο ποσοστό του ημερήσιου όγκου του κρυπτογράφου προέρχεται από κρυπτογραφικά ιδρύματα, ένα μεγάλο μέρος των οποίων προέρχεται από το εμπόριο. Για παράδειγμα, χρηματιστήρια, αποθήκευση και κρυπτογραφήματα. Οι έμποροι λιανικής πώλησης κυριάρχησαν πριν από τέσσερα χρόνια, όταν το Bitcoin διαπραγματεύθηκε κάτω από 10.000 δολάρια. Πιστεύουμε ότι η αυξημένη συμμετοχή των ιδρυμάτων που είναι ευαίσθητα στη διαθεσιμότητα κεφαλαίου και επομένως στα επιτόκια, μερικές φορές συνέβαλαν στην υψηλή συσχέτιση μεταξύ Bitcoin και αποθεμάτων

Οι μικροί επενδυτές δεν είναι πλέον ο κυρίαρχος αντιπρόσωπος κρυπτογράφησης στην έρευνα Coinbase © Morgan Stanley

Η ChainAnalysis εκτιμάται πολύ κατά προσέγγιση ότι οι θεσμικοί επενδυτές (ο καθένας με περισσότερα από 10 εκατομμύρια δολάρια για να παίξουν) κατέστησαν το 44 % του συνολικού εμπορίου κρυπτογράφησης στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2021, σε σύγκριση με 8 % λιγότερο από το προηγούμενο έτος.

Οι αναλυτές του παρόχου δεδομένων Vandatrack δείχνουν ότι ένα μεγάλο μέρος αυτού του ενδιαφέροντος επικεντρώνεται στο Bitcoin και στο Ethereum:

Το ενδιαφέρον του πελάτη [είναι] επικεντρώνεται περισσότερο στις δύο σημαντικότερες κρυπτογραφίες BTC και ETH. Αυτό είναι σημαντικό, διότι, ενώ όλο και περισσότερα ιδρύματα περιμένουν τα πρώτα αποτελέσματα της εκτελεστικής διαταγής του Λευκού Οίκου για κρυπτογράφηση (στις αρχές Ιουνίου) και τη σύντηξη ETH για το ETH 2.0 (τέλη του καλοκαιριού), η τρέχουσα συμπεριφορά των τιμών θα συνεχίσει να προέρχεται από τα συστήματα TradFI (δηλ.). Και δεδομένου ότι οι κινήσεις ενδιαφέροντος οδηγούν τη συμπεριφορά των επικίνδυνων περιουσιακών στοιχείων, η BTC και η ETH θα παραμείνουν σε μεγάλο βαθμό συσχετισμένα με υψηλά παιχνίδια beta στο Tradfi στο εγγύς μέλλον.

Το Bitcoin πρέπει να χρησιμεύσει ως ασφάλεια κατά του πληθωρισμού, αποσπασμένη από την πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας. Δυστυχώς, η διαρροή του στο mainstream σημαίνει ότι τώρα συμπεριφέρεται σαν οποιοδήποτε άλλο επικίνδυνο περιουσιακό στοιχείο.

Η ετήσια αύξηση της παγκόσμιας προσφοράς χρήματος (M2) έφθασε στο αποκορύφωμά της τον Φεβρουάριο του 2021 και η ανάπτυξη της κεφαλαιοποίησης της αγοράς Bitcoin έφτασε στην κορυφή του ένα μήνα αργότερα το Μάρτιο του 2021.

Τα κερδοσκοπικά επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, Η συσχέτιση μεταξύ των δεικτών Bitcoin και των αποθεμάτων εξακολουθεί να είναι υψηλή και θα συνεχίσει να το κάνει, εκτός εάν το Bitcoin είναι ευρέως διαδεδομένο ως μέσο πληρωμής - κάτι που είναι απίθανο να γίνει αυτό σύντομα.

Το τμήμα που εκτυπώνεται στο λίπος υποδηλώνει ότι οι κρυπτοσυχνότητες και τα αποθέματα-μέλη πρέπει να συνεχίσουν να πέφτουν μόλις αρχίσει η Fed τον Ιούνιο για να συντομεύσει το χαρτοφυλάκιο των ομολόγων των 9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Οι αναλυτές από την JPMorgan εκτιμούν την περασμένη εβδομάδα ότι τα ομόλογα πρέπει να αυξηθούν κατά περίπου 200 μονάδες βάσης πριν από την πτώση των πριμοδότησης κινδύνου μετοχών στα πρότυπα πριν από την κρίση του Lehman.