FTX: Wall Street poderia cobrir o problema de liquidez, mas não sua falência

Parece que Sam Bankman-Fried nunca ouviu falar das opções de registro da blockchain. Em um longo tópico do Twitter, o magnata da criptomoeda caído culpou um erro de digitação pelo colapso de sua troca de FTX na quinta -feira. Isso parece estranho.

SBF twittou que, por engano, acreditava que os clientes da FTX tinham muita liquidez no início desta semana para facilitar os saques. Não estava ciente da alavancagem no sistema FTX. Ele não poderia ter feito errado. O titular da conta FTX em pânico foi impedido de levantar seus ativos nesta semana.

SBF insiste que o FTX é atualmente ilíquido, mas não insolente. Isso significa que seu ativo excede o dos passivos. Ele se esforça por uma injeção financeira de vários bilhões de dólares para fechar quaisquer lacunas de liquidez. Para alguns, pode parecer absurdo dar uma trela a FTX no momento. Sem mencionar os mais altos processos opacos, riscos regulatórios e legais graves estão aumentando.

Mas pode haver um modelo para correr esse risco. As ações da Coinbase, a troca de criptografia listada, caíram 80 % em preço este ano, uma vez que o volume comercial de criptografia diminuiu significativamente. Mas ele lista claramente seus ativos e passivos de clientes e dinheiro. Além disso, ele não fornece expressamente ou tacitamente os fundos do cliente, o que o FTX aparentemente fez.

Lembre -se da crise financeira. O JPMorgan comprou o Bear Stearns. O Barclays gravou com o Lehman Brothers. Erros foram cometidos. A empresa de private equity TPG investiu US $ 1 bilhão em Washington Mutual, apenas alguns meses antes de descer o Bach em 2008. Wall Street possui muitos fundos especializados e compradores estratégicos que entram em situações de pânico.

Nesta semana, o pacote de energia de capital de risco sequoia escreveu seu investimento de US $ 214 milhões em FTX a zero. No entanto, o titânio do Vale do Silício também descobriu que o FTX gerou um lucro operacional de US $ 250 milhões em 2021. Não está claro quanto disso vem de taxas e comissões em comparação com ganhos de negociação voláteis. No entanto, o primeiro pode ser a base de um FTX reestruturado.

Durante a crise financeira, as aquisições necessárias sob rigorosas regulamentos legais e regulatórios que monitoram o processo. Nada é tão essencial na criptomoeda.

A tarefa imediata é descobrir as relações entre as contas do cliente FTX e os empréstimos óbvios à Alameda Research, a SBF Trade Company. Sua estupidez provavelmente causou essa semana no FTX. O SBF deve encontrar melhor todas as gravações que ele pode encontrar.