FTX: Wall Street mogao bi pokriti problem likvidnosti, ali ne i njegov bankrot

Čini se da Sam Bankman-Fried nikada nije čuo za rekordne mogućnosti blockchaina. U dugoj Twitter niti, pali tajkun kripto valute okrivio je u četvrtak pogrešku u tipizanju za kolaps svoje FTX razmjene. To izgleda čudno.

SBF je tvitnuo da je pogrešno vjerovao da FTX kupci imaju dosta likvidnosti početkom ovog tjedna kako bi olakšali povlačenja. Nije bio svjestan utjecaja unutar FTX sustava. Nije to mogao učiniti pogrešno. Vlasnik FTX računa u panici bio je spriječen da ovaj tjedan podigne imovinu.

SBF inzistira na tome da je FTX trenutno nelikvidan, ali ne i drzak. To znači da njegova imovina premašuje opremu za obveze. Nastoji financijsku injekciju od nekoliko milijardi dolara kako bi se zatvorio bilo kakve nedostatke likvidnosti. Nekima se može činiti apsurdno da FTX trenutno daje povodcu. Da ne spominjemo najviši neprozirni procesi, povećavaju se ozbiljni regulatorni i pravni rizici.

Ali mogao bi postojati predložak za takav rizik. Dionice CoinBase -a, navedena Crypto Exchange, ove su godine pale za 80 posto, jer se količina kriptovaluta za trgovinu znatno smanjila. Ali očito navodi imovinu i obveze i gotovinu. Pored toga, to izričito ili prešutno ne daje sredstva za kupce, što je FTX očito učinio.

Sjetite se financijske krize. JPMorgan je kupio medvjeda Stearnsa. Barclays je snimio s Lehman Brothers. Napravljene su pogreške. Tvrtka privatnog kapitala TPG je uložila milijardu dolara u Washington Mutual, samo nekoliko mjeseci prije nego što je pala Bacha 2008. godine. Wall Street ima mnogo specijaliziranih sredstava i strateških kupaca koji ulaze u panične situacije.

Ovaj tjedan paket Sequoia Risk Capital Power zapisao je svoje ulaganja od 214 milijuna dolara u FTX na nulu. Međutim, titanij iz Silicijske doline također je utvrdio da je FTX ostvario operativnu dobit od 250 milijuna dolara u 2021. godine. Nije jasno koliki dio toga dolazi iz naknada i provizija u usporedbi s nestabilnim dobitkom trgovanja. Međutim, prvo bi mogao biti osnova restrukturiranog FTX -a.

Tijekom financijske krize, potrebna preuzimanja u skladu s strogim pravnim i regulatornim propisima koji nadziru postupak. Ništa nije tako bitno u kripto valuti.

Neposredni zadatak je otkriti odnose između računa FTX korisnika i očiglednog pozajmljivanja Alameda Research, trgovačkoj tvrtki SBF. Njegova je glupost vjerojatno uzrokovala ovaj tjedan na FTX -u. SBF bi trebao bolje pronaći sve snimke koje može pronaći.