Otázky a odpovede: Spoluzakladateľ CMS Holdings hovorí, že na trhy vstupuje opatrne

Otázky a odpovede: Spoluzakladateľ CMS Holdings hovorí, že na trhy vstupuje opatrne

Dan Matuszewski, riaditeľ kryptoinvestičného fondu CMS Holdings, je stálicou medzi skúsenými obchodníkmi s digitálnymi aktívami.

Málokto v kryptopriemysle naložil s takým množstvom kapitálu ako Matuszewski; Viac ako dva roky viedol mimoburzové obchodné oddelenie spoločnosti Circle, ktoré je jedným z najväčších v tomto odvetví. V roku 2018 oddelenie spracovalo viac ako 24 miliárd dolárov v objeme obchodovania s kryptomenami.

Podľa Crunchbase Matuszewski založil CMS Holdings v roku 2019 a odvtedy sa stal jedným z najplodnejších fondov v tomto odvetví, keďže prostredníctvom svojej rizikovej pobočky uskutočnil 84 investícií do rôznych krypto startupov.

Je tiež členom predstavenstva GMI PAC – odkaz na často používanú krypto frázu „gonna make it“ – spolu s Anthonym Scaramuccim zo SkyBridge Capital a množstvom krypto bigwigov. Super PAC súhlasil míňať 20 miliónov dolárov na prepustenie kandidátov na kryptomeny do úradu. to zobrazí sa pracovať.

Web CMS Holdings je obdivuhodne nudný – je to len obrázok vodopádu, na ktorom je napísané „overená LIKVIDITA“ – dôstojná reklama pre kryptofond. Časová os Twitteru CMS Holdings je však všetko, len nie nudná.

Ale viesť fond cez nedávne nepokoje bolo nepochybne náročné. V sérii telefonátov za posledný mesiac Blockworks zastihol Matuszewského, aby zistil, ako sa CMS Holdings... darí.

Blokové stavby:Čo si myslíte o súčasnom krypto sentimente? Ako je na tom CMS?

Matuszewski:Povedal by som, že nálada sa zhoršila a potom sa nálada zlepšila. Zdá sa, že teraz je ticho, to je to, čo hovorím. Zdá sa, že veci sú tiché. Žijeme a sme tu, aby sme napredovali v hre, čo je najdôležitejšie. Len nie sme tak horúco.

Blokové stavby:Myslíte si, že najhorší chaos si prerazil cestu cez trhy?

Matuszewski:Áno, mám. Myslím si, že cenné papiere, ktoré bolo potrebné predať, boli predané. Nútené lízania sú cez systém, teraz všetko, s čím máte čo do činenia, je kocovina. Nemyslím si, že je tu veľa rizika, ktoré by teraz malo ísť von.

Je zrejmé, že všetci lízajú rany a snažia sa zaplátať diery vo svojich súvahách, ale myslím si, že väčšina núteného predaja sa teraz deje prostredníctvom trhu. Myslím, že je to už nejaký čas, tak poďme urobiť základ, nie? Ľudia sa stále boja nasadiť nový kapitál, no na trhu chýbajú nútení predajcovia.

Blokové stavby:Je portfólio CMS Holdings zamerané dlhodobo alebo ho spravujete priebežne?

CMS:Je to mix. Niektoré z našich pozícií sú samozrejme oveľa dlhodobejšie a mnohých z nich sa nedotýkame z daňových dôvodov. Myslím, že sme pravdepodobne štruktúrovaní ako 40/60 medzi tekutou a nelikvidnou stranou, ktorej sa nechceme dotknúť.

Musíte byť pri vedomí; Ak chcete obchodovať, musíte si uvedomiť, že musíte poraziť nielen trh, ale aj daňové zaťaženie, ktoré na seba uvalíte. Ak žijete v jurisdikcii s vysokými daňami, pozrite sa na 50% zrážku pre pozíciu krátkodobého zisku stropu. Povedzme, že predáte pozíciu, keď vzrastie o 50 % a potom ju chcete kúpiť späť. V skutočnosti by mali rovnakú pozíciu; naozaj všetko, čo ste urobili, bolo len zmeniť základ nákladov na vaše dane.

Blokové stavby:Je CMS Banking hromada suchého prášku, ktorú treba uvoľniť? Alebo vstupuje opatrne?

Matuszewski:Lepší spôsob, ako to položiť, je ísť opatrne. Máte veľa aktív, ktoré dosiahli skutočné minimá. Solana je dobrým príkladom. Avalanche je iná.

Mnohé z altcoinov dosiahli dno predovšetkým preto, že neboli ukladané ako kolaterál tak často. To, čo máte, je situácia, keď bitcoiny a éter boli pravdepodobne najhoršie zasiahnuté nútenými predajmi, pretože boli najčastejšie umiestňované ako kolaterál u rôznych poskytovateľov pôžičiek, ale mnohé z altcoinov v skutočnosti neboli, najmä preto, že neboli brané ako kolaterál. Dosiahli dno oveľa skôr - ak je to dno, kto vie - ale v posledných mesiacoch boli o niečo stabilnejšie ako veľké spoločnosti.

Blokové stavby:V minulosti ste povedali, že obavy mnohých kritikov Tetheru sú neopodstatnené. Čo si myslíte o jej rezervách prúdiacich do amerických štátnych dlhopisov?

Matuszewski:Tether bol vždy veľký a USDC bol vždy veľmi, veľmi konzervatívny. Tether sa stáva konzervatívnejším. Myslím si, že veľa z toho je v podstate len dať šortkám prostredník a povedať: "Dobre, dobre. Tvoje hovädzie mäso je skutočne v našich podnikových pokladničných pozíciách. Celú vec presunieme do pokladníc. Aké máš teraz hovädzie?"

Myslím si teda, že Tether je príliš konzervatívny, hlavne preto, že majú na chrbte chlapov, no podľa mňa ich otrasú.

Blokové stavby:Čo si myslíte o teórii, že TradFi (tradičné financie) sa snaží dostať do kryptomeny, pretože valuácie sú nízke?

Matuszewski:Myslím, že toto je meme. TradFi má svoje hodinky vyčistené a všetko ostatné, čo vlastní. Crypto je vec, ktorú si kúpite, keď zvyšok vášho portfólia letí. Nie je to tak, že by ste si povedali: "Ach môj bože, moje technologické akcie klesli o 40 %. Idem si kúpiť nejaké krypto, pretože je to v depresii."

Blokové stavby:Je nedávny nárast fúzií a akvizícií (M&A) v tomto odvetví pozitívny pre toto odvetvie? Nestala by sa viac centralizovanou?

Matuszewski:Je to veľmi prospešné. V skutočnosti malo byť v oblasti kryptomien za posledné dva roky viac M&A aktivít. Problém bol v tom, že všetkým sa tak dlho darilo, že nebol žiadny impulz, aby sa to podarilo. Myslím si, že v tomto roku sa to zrýchli.

Myslím si, že Binance, FTX, Coinbase a Kraken získajú mnoho rôznych komponentov odvetvia, ktoré by sa pravdepodobne mali získať už pred rokmi. Existuje príliš veľa centralizovaných služieb, ktoré ponúkajú to isté. Myslím si, že konsolidácia je zdravá. Centralizácia týchto platforiem v skutočnosti nie je problém, pretože sú už centralizované. Nemyslím si, že sa toho až tak veľa zmení.

Blokové stavby:Očakávate, že sme na začiatku dlhého medvedieho trhu?

Matuszewski:Neviem dosť o tom, ako makrá fungujú, ale myslím si, že na konci, keď sa cyklus otočí, bude kryptomena opäť najrýchlejším koňom. Je to miesto, kde chcete byť, keď sa veci zlepšujú a budú lepšie. Nie je to koniec zásob na celý náš život, však? Chvíľu to len saje a potom sa to zlepší. Viem, že určite chcete byť v kryptomenách, keď príde čas.

Blokové stavby:Máte nejakú radu pre obchodníkov s kryptomenami, ako uspieť na trhoch s digitálnymi aktívami?

Matuszewski:Musíte prežiť a musíte tu zostať. Príležitosti sa naskytnú samy a budú dávať v danom momente zmysel, ale dôležité je, že naozaj musíte prejsť cez druhú stranu. Musíte prežiť.

Tento rozhovor bol zostavený z výsledkov dvoch telefonických rozhovorov, pričom odpovede boli upravené kvôli prehľadnosti a stručnosti.

Získajte najlepšie denné kryptografické správy a prehľady doručené do vašej schránky každý večer. .

The post Otázky a odpovede: Spoluzakladateľ CMS Holdings hovorí, že opatrne vstupuje na trhy nie je finančné poradenstvo.