FOMO -markten | Financiële tijden

Al deze fenomenen van de optiemarkt zijn een symbool voor een "momentumjacht", zei Nitin Sakena van BOFA. "Vanwege de lens van de afgeleide markt lijkt er een opgeheven race te zijn voor de opwaartse trend ..

Ik denk dat ik voor het eerst begrijp wat wordt bedoeld met deze bekende kastanje van Wall Street: "Een kleine correctie zou hier gezond zijn."

BTC OMG!

Bitcoin bereikte dinsdag nog een hoogtepunt: $ 68.494, wat overeenkomt met een marktkapitalisatie van bijna 1,3 biljoen. De cryptocurrency -markt is meer dan $ 3 biljoen waard. Shiba Inu -munt - de tweede belangrijkste bijhoggebaseerde cryptocurrency - is meer waard dan Delta Air Lines.

Een blaas? George Monaghan von Globaldata, een analysebedrijf, is van mening dat Bitcoin niet het achtste actief ter wereld zou moeten zijn (direct tussen zilver en Tesla):

“Beleggers geven bitcoin weg in de hoop dat het waarde zal winnen in plaats van het als een valuta te gebruiken. De waarde van een product moet toenemen omdat mensen het gebruiken, niet omdat ze erin investeren.

"Bubbels hebben geleid tot financiële crises. Hoewel sommigen beweren dat de voordelen van de technologie de beoordelingen rechtvaardigt, zou ik vragen hoeveel bitcoin -eigenaren je kunnen vertellen wat het is ...

Om mij heen. Maar de "marktkapitalisatie" van Bitcoin van $ 1,3 biljoen is niet hetzelfde als de marktkapitalisatie van Apple.

een verbazingwekkende hoeveelheid bitcoin die is opgenomen in deze marktkapitalisatie. Cane Island Digital Research schat dat 28 procent van het aanbod is weggegooid, gestrand door een vergeten wachtwoord of de dode eigenaar of per ongeluk naar een niet langer geldig verzonden. Dit impliceert een "beschikbare" marktkapitalisatie in de buurt van $ 900 miljard (Canane Island gaat ervan uit dat elk jaar nog eens 4 procent van de tokens beschikbaar is).

Marktkapitalisatie is ook een misleidend concept als het wordt toegepast op Bitcoin omdat de markt zo vreemd is. Onder 20 procent van het aanbod wordt actief verhandeld. Volgens ketensalyse wordt 85 procent van de dollarwaarde gedomineerd door een paar "WALN" van de gebroken bitcoins. Bitcoin is iets van een aandeel met een groot aantal aandelen en een zeer kleine vrije float: de prijs kan niet veel zeggen over wat het actief waard zou zijn als het een minder beperkte marktstructuur had.

Undedged is van mening dat mensen vrij moeten zijn om het huis op Bitcoin te wedden (en misschien verliezen). De kwestie van de bitcoin -bubbel die ons interesseert, is hoeveel een verwoestende ineenstorting van de Bitcoin -prijs andere markten zou beïnvloeden. We weten het niet zeker. (Ethan Wu)

ge rip!

General Electric splitste zich in drie bedrijven, en dat is een groot probleem. Tijdens het grootste deel van de late jaren negentig en begin 2000 was het het meest waardevolle bedrijf ter wereld en werd het als het best beheerd bedrijf onder Jack Welch beschouwd. Het bleek dat er geen magische leiderschapssaus was bij GE. Meestal was er een hefboom en de problemen veroorzaakt door het hefboomeffect duurden twee decennia (en nog meer) om ze te verwijderen.

Dat was allemaal voorspelbaar. Ik weet dat omdat mijn collega John Plender het in augustus 2000 voorspelde, toen op het hoogtepunt van zijn pracht en praal werd voorbereid op pensioen. Plender schreef in een FT -kolom getiteld "Geschen Hidden Fout":

"General Electric is het hoogst gewaardeerde bedrijf ter wereld met een marktkapitalisatie van $ 503 miljard. Jack Welch, de voorzitter en CEO, die meer dan twee decennia heeft geleid, is waarschijnlijk de meest bewonderde manager ter wereld. Het kan zijn buitengewone dynamiek zijn en het vermogen op te lossen om een ​​man op te lossen die het bedrijf opnieuw heeft uitgevonden, die het bedrijf heeft doorgegeven, bewaart?

GE bekend om zijn cultuur- en managementstructuur. Maar geen van beiden, betoogde Plender, had veel te maken met de groei van GE Capital, de financiële afdeling van het bedrijf:

“In de vijf jaar tot het einde van vorig jaar, de bijdrage van de 28 operationele activiteiten van GE Capital aan het resultaat van 36,7 procent tot 41,5 procent en is daarom veel belangrijker dan enig ander bedrijf.

"GE Capital domineert het groepssaldo en maakt 85,1 procent van de activa van de groep en 89,6 procent van zijn verplichtingen."

Dit maakte op zich op zijn beurt kwetsbaar voor financiële schokken:

"Eind vorig jaar [GE’s] bevatte de balans $ 330 miljard aan onroerend goed. Zou slechts een daling van de waarde van het onroerend goed met 3 procent of de waarde van de claims met 5,9 procent vereisen om de onroerendgoedkapitaalbasis van $ 9,9 miljard af te schaffen.

"Niets van dit betekent dat het bedrijf waarschijnlijk morgen blut gaat. Maar het is een zeer lage veiligheidsmarge tegen recessie en financiële schokken."

gemaakt. Plender (en beantwoord) stelde de vraag die in elke uitbundige markt zou moeten worden gesteld: waar is de hendel?

Waar is de hefboom nu?

een goede lezing

De visuele verklaring van de econoom over verschillende methoden voor het meten van de inflatie en de voorgestelde nieuwe meetvariabele is goed.