FOMO Markets | Οικονομικοί χρόνοι

Καλημέρα. Αφού η China Bonds της China είχε προσγειωθεί χθες, ένας συντάκτης από το Λονδίνο έστειλε ένα μήνυμα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου για να ρωτήσει αν είναι σωστό να ονομάσουμε το "Lehman -ment" της Evergrand-Kernkmelze της Κίνας. Δεν πιστεύω. Σε μια στιγμή του Lehman Brothers για να υπερβάλλουμε κάτι, όλες οι συσχετίσεις πηγαίνουν σε όλα τα πάντα που πωλούνται και ό, τι θέλει ο καθένας είναι μετρητά. Η πώληση στην Κίνα παραμένει συγκεντρωμένη προς το παρόν. Περισσότερα για την Κίνα σύντομα. Εν τω μεταξύ, στείλτε μας ένα email: robert.armstrong@ft.com και ethan.wu@ft.com

fomo!

Εδώ είναι μια εκπληκτική σειρά γεγονότων που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη από την Bank of America Share σε ομάδες γραμμής:

"Το S & P έχει φτάσει σε νέα υψηλά επίπεδα σε κάθε μία από τις τελευταίες οκτώ ημέρες συναλλαγών και έχει αυξήσει τη μεγαλύτερη σειρά από το 1964, (ii) 17 από τις 19 τελευταίες ημέρες διαπραγμάτευσης, μια παράσταση που ξεπέρασε μόνο μία φορά σε πάνω από 90 χρόνια και (iii) για δεύτερη φορά από το 1950, χρειάστηκε λιγότερο από ένα μήνα για να ανακάμψει από δύο διαταραχές.

Η νέα σειρά High -High έσπασε την Τρίτη, αλλά οι αγορές παραμένουν ζεστές (ένα "σοκ εύθραυστο" είναι όταν μια υπερβολική αγορά, η οποία χαρακτηρίζεται από υπερπλήρεις συναλλαγές, ξαφνικά). Το BofA πιστεύει ότι «φοβόμαστε να χάσουμε την αγορά»: Οι επενδυτές παρέμβασαν μόνο στις μετοχές των ΗΠΑ, αν είναι δυνατόν, από φόβο να πέσουν κάτω από τους αντιπάλους τους, επειδή η αγορά εξαντλείται γύρω από το τέλος του έτους.

Η καμπάνια στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης υποστηρίζει την άποψή σας. Από τη μία πλευρά, ταμειακές ροές σε επιλογές για μεμονωμένες μετοχές - 27 δισεκατομμύρια δολάρια μπόνους την περασμένη εβδομάδα, ένα πολυετούς ρεκόρ που απαιτεί κυρίως:

<Εικόνα CLASS = "Εικόνα N-Content N-Content Image-Center P402_HIDE" STYLE = "Πλάτος: 525px;

Η ροή χρημάτων δεν είναι τα πάντα. Τα ασφάλιστρα για κλήσεις που είναι πολύ πάνω από τα χρήματα έχουν αυξηθεί στο NASDAQ - η σιωπηρή μεταβλητότητα της αγοράς έχει αυξηθεί στην ορολογία - η οποία αντικατοπτρίζει την έντονη ζήτηση για ανοδικές τάσεις.

Η παράλογη βιασύνη στην εμπλοκή της αγοράς αντικατοπτρίζεται επίσης στο κόστος για την εκτόξευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης S & P: περίπου αυτό είναι το σιωπηλό "τέλος" που συλλέγει ο κατασκευαστής της αγοράς για τη διατήρηση της θέσης μελλοντικής εκπλήρωσης. Το κύλινδρο κόστος ποικίλλει ανάλογα με την προσφορά και τη ζήτηση για δέσμευση της αγοράς και είναι κοντά σε μια καταγραφική αξία σε αυτό το τρίμηνο, η οποία ανταγωνίζεται μόνο το ράλι μετά τις προεδρικές εκλογές του 2016:

<Εικόνα class = "n-content εικόνα n-content-center-center p402_hide" style = "πλάτος: 589px; max-πλάτος: 100%;">> Νομίζω ότι για πρώτη φορά καταλαβαίνω τι σημαίνει αυτό το γνωστό κάστανο της Wall Street: "Μια μικρή διόρθωση θα ήταν υγιής εδώ".

btc omg!

Το Bitcoin έφτασε σε άλλο υψηλό την Τρίτη: $ 68.494, το οποίο αντιστοιχεί σε κεφαλαιοποίηση αγοράς σχεδόν 1,3 τρισεκατομμυρίων. Η αγορά κρυπτογράφησης αξίζει περισσότερα από 3 τρισεκατομμύρια δολάρια. Το Shiba Inu Coin - το δεύτερο πιο σημαντικό κρυπτογράφηση με βάση το σκυλί - αξίζει περισσότερο από τις γραμμές της Delta Air.

μια ουροδόχος κύστη; Ο George Monaghan von GlobalData, μια εταιρεία ανάλυσης, πιστεύει ότι το Bitcoin δεν πρέπει να είναι το οκτώ μεγαλύτερο περιουσιακό στοιχείο στον κόσμο (απευθείας μεταξύ Silver και Tesla):

"Οι επενδυτές δίνουν μακριά bitcoin με την ελπίδα ότι θα κερδίσει αξία αντί να το χρησιμοποιήσει ως νόμισμα. Η αξία ενός προϊόντος θα πρέπει να αυξηθεί επειδή οι άνθρωποι το χρησιμοποιούν, όχι επειδή επενδύουν σε αυτό.

"Οι φυσαλίδες έχουν κρατηθεί σε οικονομικές κρίσεις. Ενώ κάποιοι μπορεί να υποστηρίξουν ότι τα οφέλη της τεχνολογίας δικαιολογούν τις κριτικές, θα ρωτούσα πόσοι ιδιοκτήτες bitcoin θα μπορούσαν να σας πουν τι είναι ..

λόγω του χάρη μου. Ωστόσο, η "κεφαλαιοποίηση της αγοράς" της Bitcoin ύψους 1,3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων δεν είναι το ίδιο με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς της Apple.

Πρώτον, το

είναι ένα εκπληκτικό ποσό bitcoin που περιλαμβάνεται σε αυτή την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Το Cane Island Digital Research εκτιμά ότι το 28 % της προσφοράς απορρίφθηκε, απομακρύνθηκε από έναν ξεχασμένο κωδικό πρόσβασης ή τον νεκρό ιδιοκτήτη ή τυχαία αποστέλλεται σε ένα δεν είναι πλέον έγκυρο. Αυτό συνεπάγεται μια "διαθέσιμη" κεφαλαιοποίηση της αγοράς κοντά σε 900 δισεκατομμύρια δολάρια (το Canane Island υποθέτει ότι ένα άλλο 4 % των διαθέσιμων μαρκών κάθε χρόνο).

Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι επίσης μια παραπλανητική έννοια εάν εφαρμόζεται στο Bitcoin επειδή η αγορά είναι τόσο περίεργη. Κάτω από το 20 % της προσφοράς διαπραγματεύεται ενεργά. Σύμφωνα με την Chainalysis, το 85 % της αξίας του δολαρίου κυριαρχείται από λίγα "Waln" των bitcoins που διαπραγματεύονται. Το Bitcoin είναι κάτι μερίδιο με μεγάλο αριθμό αποθεμάτων και ένα πολύ μικρό ελεύθερο πλωτήρα: η τιμή μπορεί να μην λέει πολλά για το τι θα αξίζει το περιουσιακό στοιχείο εάν είχε μια λιγότερο περιορισμένη δομή της αγοράς.

Το Undedged πιστεύει ότι οι άνθρωποι πρέπει να είναι ελεύθεροι να ποντάρει (και ίσως να χάσουν) το σπίτι στο Bitcoin. Το ζήτημα της φούσκας bitcoin που μας ενδιαφέρει είναι πόσο μια καταστροφική κατάρρευση της τιμής Bitcoin θα επηρέαζε άλλες αγορές. Δεν είμαστε σίγουροι. (Ethan Wu)

ge rip!

General Electric χωρίστηκε σε τρεις εταιρείες, και αυτό είναι μια μεγάλη υπόθεση. Κατά τη διάρκεια της πλειοψηφίας των τέλους της δεκαετίας του 1990 και των αρχών της δεκαετίας του 2000, ήταν η πιο πολύτιμη εταιρεία στον κόσμο και θεωρήθηκε η καλύτερη εταιρεία που διαχειρίζεται κάτω από τον Jack Welch. Αποδείχθηκε ότι δεν υπήρχε μαγική σάλτσα ηγεσίας στη GE. Τις περισσότερες φορές υπήρξε μια μόχλευση και τα προβλήματα που προκλήθηκαν από το αποτέλεσμα μόχλευσης χρειάστηκαν δύο δεκαετίες (και ακόμη περισσότερο) για να τα αφαιρέσουν.

ότι ήταν όλα προβλέψιμα. Γνωρίζω αυτό επειδή ο συνάδελφός μου John Plender το προέβλεψε τον Αύγουστο του 2000, όταν στο ύψος της πομπής του και προετοιμασμένος για συνταξιοδότηση. Ο Plender έγραψε σε μια στήλη FT με τίτλο "Geschen Hidden Error":

"Η General Electric είναι η υψηλότερη βαθμολογία της εταιρείας στον κόσμο με κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 503 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο Jack Welch, ο πρόεδρος και ο διευθύνων σύμβουλος, ο οποίος έχει οδηγήσει πάνω από δύο δεκαετίες, είναι ίσως ο πιο θαυμασμένος διευθυντής στον κόσμο.

Εκείνη την εποχή, η GE ήταν γνωστή για τη δομή του πολιτισμού και της διαχείρισης του. Αλλά κανένας από αυτούς, που υποστήριξε ο Plender, δεν είχε πολλά να κάνει με την ανάπτυξη της GE Capital, του οικονομικού τμήματος της εταιρείας:

"Στα πέντε χρόνια μέχρι το τέλος του περασμένου έτους, η συμβολή των 28 επιχειρησιακών επιχειρήσεων της GE Capital στο αποτέλεσμα 36,7 % έως 41,5 % και επομένως είναι πολύ πιο σημαντική από οποιαδήποτε άλλη επιχείρηση.

"Το Capital Capital κυριαρχεί στην ισορροπία της ομάδας και κάνει το 85,1 % των περιουσιακών στοιχείων του ομίλου και το 89,6 % των υποχρεώσεών του."

Αυτό με τη σειρά του έκανε το GE ευάλωτο σε οικονομικούς σοκ:

"Στα τέλη του περασμένου έτους, ο ισολογισμός περιείχε 330 δισεκατομμύρια δολάρια σε ακίνητα.

"Κανένα από αυτό δεν σημαίνει ότι η εταιρεία πιθανότατα θα πάει αύριο, αλλά είναι ένα πολύ χαμηλό περιθώριο ασφαλείας κατά της ύφεσης και των οικονομικών σοκ".

φτιαγμένο. Ο Plender (και απάντησε) ρώτησε την ερώτηση που πρέπει να τεθεί σε κάθε έξυπνη αγορά: πού είναι ο μοχλός;

Πού είναι τώρα η μόχλευση;

Μια καλή ανάγνωση

Η οπτική εξήγηση του οικονομολόγου σε διάφορες μεθόδους μέτρησης του πληθωρισμού και της προτεινόμενης νέας μεταβλητής μέτρησης είναι καλή.