Stablecoins: nebezpečenstvo alebo náhoda? Naliehavosť regulácie tvárou v tvár systémovým rizikom

Veröffentlicht:

Von:

Stablecoins: Chancen und systemische Risiken in der Finanzwelt Stablecoins erfreuen sich in der heutigen Finanzwelt einer zunehmenden Beliebtheit, insbesondere im Rahmen grenzüberschreitender Zahlungen. Während sie die Position des US-Dollars als dominierende globale Währung stärken können, bringen sie auch systemische Risiken mit sich, die potenziell zu einer neuen Finanzkrise führen könnten. Daher ist eine umfassende Regulierung dieser digitalen Vermögenswerte von entscheidender Bedeutung. Systemische Risiken von Stablecoins Ein Hauptanliegen bei der Nutzung von Stablecoins ist das Risiko, das mit den plötzlichen Marktturbulenzen verbunden ist. In Krisenzeiten könnten Inhaber von Stablecoins versucht sein, ihre Token schnell in Bargeld umzuwandeln. Dies würde die Emittenten …
Stabilné mince: Príležitosti a systémové riziká vo finančnom svete Stablecoins sa v dnešnom finančnom svete stávajú čoraz obľúbenejším, najmä v rámci krížových platieb. Aj keď môžete posilniť pozíciu amerického dolára ako dominantnej globálnej meny, máte tiež systémové riziká, ktoré by mohli potenciálne viesť k novej finančnej kríze. Preto je rozhodujúci význam komplexná regulácia týchto digitálnych aktív. Systémové riziká stabilníkov Hlavným problémom pri používaní stabilných mincí je riziko spojené s náhlymi turbulenciami na trhu. V časoch krízy by sa vlastníci Stablecoins mohli pokúsiť rýchlo previesť svoje žetóny na hotovosť. Toto by boli emitenti ... (Symbolbild/KNAT)

Stablecoins: Príležitosti a systémové riziká vo finančnom svete

Stablecoins sa v dnešnom finančnom svete stávajú čoraz populárnejšími, najmä v rámci výplaty krížových hre. Aj keď môžete posilniť pozíciu amerického dolára ako dominantnej globálnej meny, máte tiež systémové riziká, ktoré by mohli potenciálne viesť k novej finančnej kríze. Preto je rozhodujúci význam komplexná regulácia týchto digitálnych aktív.

Systémové riziká Stablecoins

Hlavným záujmom pri používaní stabilných mincí je riziko spojené s náhlym trhu turbulencie. V časoch krízy by sa vlastníci Stablecoins mohli pokúsiť rýchlo previesť svoje žetóny na hotovosť. To by prinútilo emitentov, aby rýchlo zlikvidovali svoje rezervy, ktoré by mohli nielen destabilizovať trh Stablecoin, ale aj iné finančné trhy. Historickým príkladom podobného scenára je finančná kríza v roku 2008. V tom čase sa zrútil primárny fond v rezerve, významný fond na peňažnom trhu, ktorý viedol k rozsiahlemu panickému a masívnym výberom vo fondoch peňažného trhu.

Lisa D. Cook, guvernér Federálneho rezervného systému, zdôraznil, že riziká pre stabilné mince sú v tom čase analogické okolnostiam. Zdôraznila, že veľká likvidácia aktív by mohla spôsobiť vážne poruchy vo finančnom systéme za stabilnou mincou.

S cieľom pôsobiť proti týmto nebezpečenstvám zákonodarcovia vyžadujú opatrenia na reguláciu stabilníkov. Cieľom návrhov, ako je Genius Act a stabilný akt na integráciu stabilných mincí do existujúceho finančného systému. Na tento účel by emitenti museli mať licenciu a zabezpečiť si svoje tokeny schválenými aktívami, ako sú hotovostné alebo vládne dlhopisy.

Napriek tomu existujú aj kritické hlasy, ktoré naznačujú, že tieto právne zákony neposkytujú dostatočnú ochranu. Najmä senátorka Elizabeth Warren vyjadrila obavy, že geniálny akt Stablecoin Mentors by umožnil investovať do riskantných aktív, ktoré v minulosti prispeli k finančnej kríze.

Globálna dominancia amerického dolára a reakcie z Číny a EÚ

Skutočnosť, že stabilné mince v dolároch alebo tokeny podporované dolármi, ako sú Tether (USDT) a USD Coin (USDC), sú rozšírené posilňujú úlohu amerického dolára v medzinárodnom obchode. To vyvolalo obavy z ich finančnej suverenity v krajinách ako Čína. Čínsky ekonóm Zhang Ming varoval, že závislosť od mincí amerického dolára by mohla ďalej konsolidovať hegemóniu dolára.

Na splnenie týchto výziev Čína urýchlila rozvoj digitálneho juanu. Účelom tohto kroku je znížiť závislosť od stabilných mincí založených na dolároch v medzinárodných transakciách. Podobné úsilie je možné pozorovať aj v Európskej únii.

Okrem toho by tradičné finančné inštitúcie mohli narušiť trh Stablecoin. Veľké banky vrátane Bank of America údajne zvažujú zavedenie svojich vlastných stabilných ponúk mincí. Tento vývoj by mohol zintenzívniť konkurenciu na trhu a zároveň podporiť hlbšiu integráciu stabilných mincí do tradičného finančného systému.

fazit

Stablecoins sú nepochybne inováciou, ktorá ponúka významné výhody, pokiaľ ide o efektívnosť platby a medzinárodné transakcie. Politické rozhodnutia -tvorcovia a finančné inštitúcie však musia konať opatrne, aby zabezpečili, že regulačný rámec umožňuje inovácie, zatiaľ čo súvisiace riziká sú minimalizované.

Učenie z finančnej krízy v roku 2008 je varovanie: dokonca aj zjavne stabilné finančné nástroje sa môžu ukázať ako riskantné v čase krízy. S cieľom zabezpečiť stabilitu finančného systému je nevyhnutná starostlivá regulácia a monitorovanie stabilných mincí.