ETF in aktivni upravljavci skladov: Kaj nehate vlagati v kriptovalut?
ETF in aktivni upravljavci skladov: Kaj nehate vlagati v kriptovalut?
Letno pismo delničarja Larryja Finka vedno opazuje, da bi našli dokaze o tem, kaj misli vodja največjega svetovnega upravitelja premoženja. In letos je pokazal le pridih segrevanja za kripto valute.
"Glede na vse večje interese naših strank BlackRock preučuje digitalne valute, stabilne kovance in osnovne tehnologije, da bi razumeli, kako nam pomagati služiti svojim strankam," je zapisal Fink.
Ta linija je bila izjemen preobrat za generalnega direktorja, ki je nekoč dejal: "Bitcoin vam samo pokaže, kako veliko je povpraševanje po pranju denarja na svetu." Zdelo se je, da odraža širšo odmrzovanje v odnosu upravljavcev premoženja v primerjavi s kripto valutami.
Toda čeprav so manjši igralci lahko hitro uporabili nenasitno povpraševanje zasebnih vlagateljev do kriptorodov, so veliki akterji, kot je BlackRock, ki upravlja Ishares Fund Empire, zadržani z nestanovitnostjo, regulativnimi pomisleki in odvračilno logistiko kripto operacije.
Potem ko je Fink marca poslal pismo, so bili te pomisleke potrjene. Cene kriptovalut so doživele znatno in dolgotrajno upadanje. Bitcoin, največji žeton, je izgubil 50 odstotkov svoje vrednosti v primerjavi z dolarjem med marcem in koncem prejšnjega tedna in je od novembra od svojega visokega padla za več kot 70 odstotkov.
Maja je zaupanje vlagateljev v Krypto doživelo še en udarec po priljubljenem žetonu, imenovanem Terra, ki je obljubil, da bo dosegel vrednost ameriškega dolarja, se je zrušil in vlagalce v znesek več kot 40 milijard dolarjev, vključno s številnimi posamezniki, ki so v projekt vložili prihranke.
Za kritike so ti ostri premiki na trgu in eksplozije vrhunskih razredov poudarili dolgoročne pomisleke, da je kriptovaluta preveč nestanovitna, da bi bila primerna sklada in da mnogi njeni zelo hvaljeni projekti in inovacije nimajo trdne podlage.
Taimur Hyat, glavni direktor za naložbe v skupino PGIM, 1,4 bilijona dolarjev, je bil pripravljen preučiti prednosti kriptovalute. "S tržno kapitalizacijo več kot 1 bilijona dolarjev so kripto valute postale prevelike, da bi jih ignorirale," je pred kratkim dejal v poročilu. "Za institucionalne vlagatelje ponujajo privlačnost izjemnih in raznolikih donosov na trgu, ki ima zdaj dovolj velikosti in likvidnosti za smiselne institucionalne položaje."
Toda po podrobnem pregledu je PGIM ugotovil, da digitalna sredstva v bistvu niso bila vložena. "Kljub hypeu komajda ne najdemo dokazov, da kripto valute ponujajo smiselne priložnosti za institucionalne vlagatelje," je dejal HYAT.
© Bloomberg
Vendar so nekateri manj skeptični. Tudi maja, ko je Terra propad pretresel kripto svet, po Cryptocompare vsak teden v povprečju 66,5 milijona dolarjev naložbenih izdelkov za virtualna sredstva. Ta vozila, kot so izdelki, ki se trgujejo z borzo v sivi barvi, vlagateljem ponujajo dostop do kriptovalut, ne da bi žetone ohranili neposredno, kar olajša vstop na trg.
Vlagatelji, ki upravljajo s svojimi prihranki, so pomembna baza strank za menedžerje, ki ponujajo te izdelke. "Uprava za kriptovalute ostaja zelo, zelo usmerjena dodelitev," je dejala Jean-Marie Mognetti, izvršna direktorica Coinshares, podjetja s sedežem v Jerseyju, ki ponuja številne kripto izdelke, s katerimi se trguje borza.
Veliki upravljavci premoženja, kot sta Investco in Fidelity International, so predstavili podobne izdelke za zahtevne vlagatelje. Toda menedžerji, ki prevladujejo na trgu za tržno sredstva za tradicionalna sredstva - BlackRocks Ishares in Vanguard - so še vedno na strani, ko gre za kripto.
Po Mogtiju večja podjetja izvajajo obsežne preglede, ki včasih trajajo več let, preden nadaljujejo z novimi ponudbami. "Želite si ogledati zapise, želite videti revizije, želite videti vse te preglede in uravnoteženosti, ki jih tipična kripto podjetja nimajo na začetku," ugotavlja. "Morajo zgraditi [a] snemanje,"
Dokler veliki igralci ne spoprijateljijo s kripto izdelki, povpraševanje vlagateljev pokriva bolj specializirani igralci.
Po Mogettiju imajo podjetja, kot sta njegova prednost okretnosti in znanje digitalnih sredstev, hitro spreminjajoči se trgi kriptoma, vendar morajo poskrbeti, da ne bodo zanemarjali zaščite vlagateljev. "Ljudje vedno pravijo, da se moraš zelo hitro voziti," pravi. "Gre za iskanje pravega ravnovesja med hitrim hojo in ponudbo kakšne pol -kuhane in napol kuhane."
Uredba je tudi ovirala uvedbo kriptofonov. V Združenem kraljestvu se je organ za finančno poslovanje na drugi strani pogovarjal, da bi zasebnim vlagateljem omogočil, da se v kripto strukturah vključijo v kripto, medtem ko mora ameriški nadzorni organ za borzo še vedno odobriti vloge za več menedžerjev za uvedbo spot kripto etf. Namesto tega so ameriška podjetja uporabila Crypto Futures za doseganje cene žetonov.
Ophelia Snyder, soustanoviteljica in predsednica 21 delnic, skupina Crypto Fund s sedežem v Švici, meni, da je sprejemanje digitalnih sredstev že trajalo daleč.
"Ko smo izdelek lansirali pred štirimi leti, se ga nihče ni dotaknil," se spominja Snyder, ki je eden izmed ustanoviteljev Ark Invest, Cathie Wood, enega mentorja. "Tehnična raven podrobnosti, ki jih potrebujete, je precej visoka. Ta resničnost koristi specializiranim podjetjem nesorazmerno."
Vaše podjetje in drugi v panogi domnevajo, da bo dramatična kripto cena v zadnjem času zapadla in da se bo povpraševanje po njihovih izdelkih še naprej povečevalo. "Za sektor je boleče na začetku," pravi Snyder. "Za izdelke, s katerimi se trguje, je boleče, boleče zgodaj."
Vir: Financial Times