ETF și manageri de fonduri active: Ce încetează să investești în cripto?
ETF și manageri de fonduri active: Ce încetează să investești în cripto?
Scrisoarea anuală a acționarilor de la Larry Fink este întotdeauna observată îndeaproape pentru a găsi dovezi despre ceea ce crede șeful celui mai mare manager de active din lume. Și anul acesta a arătat doar o notă de încălzire pentru criptomonede.
"Având în vedere interesele din ce în ce mai mari ale clienților noștri, BlackRock examinează monedele digitale, monedele stabile și tehnologiile de bază pentru a înțelege cum să ne ajute să servim clienții noștri", a scris Fink.
Această linie a fost o întoarcere remarcabilă pentru CEO, care a spus cândva: „Bitcoin vă arată doar cât de mare este cererea de spălare a banilor în lume”. Părea să reflecte un dezgheț mai larg în atitudinea managerilor de active în comparație cu criptomonedele.
Dar, în timp ce actorii mai mici au putut folosi cererea insaciabilă de la investitori privați la Cryptofonds rapid, actori mari, cum ar fi BlackRock, care operează Imperiul fondului Ishares, au reținut înapoi prin volatilitate, probleme de reglementare și logistica descurajantă a operațiunii cripto.
După ce Fink și -a trimis scrisoarea în martie, aceste preocupări au fost confirmate. Prețurile criptonelor au suferit scăderi semnificative și îndelungate. Bitcoin, cel mai mare jeton, a pierdut 50 la sută din valoarea sa în comparație cu dolarul dintre martie și sfârșitul săptămânii trecute și a scăzut cu mai mult de 70 la sută de la maximul său în noiembrie.
În mai, încrederea investitorilor din Krypto a primit o altă lovitură după ce un simbol popular numit Terra, care a promis că va atinge valoarea dolarului american, s-a prăbușit și investitorii în valoare de peste 40 de miliarde de dolari, inclusiv multe persoane, care au investit economiile lor în proiect.
Pentru critici, aceste mișcări ascuțite ale pieței și explozii de top -clasa au subliniat preocupările pe termen lung că Crypto este prea volatil pentru a fi un sistem de fonduri adecvat și că multe dintre proiectele și inovațiile sale mult lăudate nu au o bază solidă.
Taimur Hyat, ofițerul principal de investiții al grupului PGIM, 1,4 trilioane de dolari, a fost gata să examineze avantajele Crypto. "Cu o capitalizare de piață de peste 1 trilion de dolari, criptomonedele au devenit prea mari pentru a le ignora", a spus el recent într -un raport. "Pentru investitorii instituționali, aceștia oferă atracția randamentelor extraordinare și diversificate pe o piață care are acum dimensiuni și lichidități suficiente pentru poziții instituționale sensibile."
Dar, după o revizuire detaliată, PGIM a ajuns la concluzia că activele digitale nu erau în principiu investind. „În ciuda hype -ului, găsim aproape nicio dovadă că criptomonedele oferă oportunități sensibile pentru investitorii instituționali”, a spus Hyat.
© Bloomberg
Cu toate acestea, unii sunt mai puțin sceptici. Chiar și în mai, când prăbușirea lui Terra a zguduit lumea Crypto, potrivit CryptoCompare, în medie în fiecare săptămână 66,5 milioane de dolari pentru produse de investiții pentru active virtuale. Aceste vehicule, cum ar fi produsele Bitcoin Trust și produsele tranzacționate pe piața bursieră oferă investitorilor acces la cripto-assete fără a menține jetoanele direct, ceea ce face mai ușor să intre pe piață.
Do-it-yourself Investitors care își gestionează propriile economii sunt o bază importantă de clienți pentru managerii care oferă aceste produse. "Administrația cripto-ascecurilor rămâne o alocare foarte, foarte mare,", a declarat Jean-Marie Mognetti, CEO al Coinshares, compania cu sediul în Jersey, care oferă o serie de produse Crypto tranzacționate în bursă.
Mare manageri de active, precum Investco și Fidelity International, au lansat produse similare pentru investitori solicitanți. Dar managerii care domină piața pentru fonduri trase pe piață pentru activele tradiționale - BlackRocks Ishares și Vanguard - sunt încă pe margine când vine vorba de Crypto.
Potrivit Mogneti, companiile mai mari efectuează verificări extinse care uneori durează mulți ani înainte de a continua cu noi oferte. „Vrei să vezi înregistrări, vrei să vezi audituri, vrei să vezi toate aceste verificări și solduri pe care companiile tipice cripto nu le au la început”, notează el. „Trebuie să creeze [o] înregistrare,„
Atâta timp cât jucătorii mari nu se împrietenesc cu produsele cripto, cererea de la investitori este acoperită de jucători mai specializați.
Potrivit Mogetti, companii precum avantajul său de agilitate și cunoștințele pentru activele digitale au o piețe de criptomă care se schimbă rapid, dar trebuie să se asigure că nu va neglija protecția investitorilor. „Oamenii spun mereu că trebuie să conduci super repede”, spune el. "Este vorba despre găsirea echilibrului corect între mersul rapid și oferta de o jumătate de jumătate prăjită și jumătate prăjită."
Regulamentul a împiedicat, de asemenea, introducerea criptofondurilor. În Regatul Unit, autoritatea de conduită financiară, pe de altă parte, a vorbit pentru a permite investitorilor privați să se angajeze în cripto prin structuri de fonduri, în timp ce Autoritatea de Supraveghere a Bursei SUA trebuie să aprobe cererile pentru mai mulți manageri pentru introducerea unui Spot Crypto ETF. În schimb, companiile americane au folosit futures crypto pentru a urmări prețul jetoanelor.
Ophelia Snyder, co-fondator și președinte al 21 de acțiuni, grupul de fonduri Crypto cu sediul în Elveția, consideră că acceptarea activelor digitale a luat deja un drum lung.
"Când am lansat produsul în urmă cu patru ani, nimeni nu l -a atins", își amintește Snyder, care este unul dintre fondatorii Ark Invest, Cathie Wood, un mentor. "Nivelul tehnic de detalii de care aveți nevoie este destul de mare. Această realitate beneficiază în mod disproporționat companii specializate."
Compania dvs. și alții din industrie presupun că scăderea prețurilor dramatice a cripto -ului din ultimele timpuri va fi un obstacol și că cererea pentru produsele lor va continua să crească. „Este dureros pentru sector la început”, spune Snyder. „Este dureros, dureros devreme pentru produsele tranzacționate”.
sursă: Financial Times