ETF e gerentes ativos de fundos: o que você para de investir em criptografia?
ETF e gerentes ativos de fundos: o que você para de investir em criptografia?
A carta anual do acionista de Larry Fink é sempre observada de perto para encontrar evidências do que o chefe do maior gerente de ativos do mundo pensa. E este ano mostrou apenas um toque de aquecimento para criptomoedas.
"Tendo em vista os interesses crescentes de nossos clientes, o BlackRock examina moedas digitais, moedas estáveis e as tecnologias subjacentes para entender como nos ajudar a servir nossos clientes", escreveu Fink.
Essa linha foi uma virada notável para o CEO, que disse uma vez: "Bitcoin mostra apenas o quão grande é a demanda por lavagem de dinheiro no mundo". Parecia refletir um degelo mais amplo na atitude dos gerentes de ativos em comparação com as criptomoedas.
Mas, embora os atores menores pudessem usar a demanda insaciável de investidores privados para Cryptofonds rapidamente, grandes atores como o BlackRock, que opera o império do Fundo Ishares, mantiveram retrocedido pela volatilidade, preocupações regulatórias e a logística desencorajadora da operação criptográfica.
Depois que Fink enviou sua carta em março, essas preocupações foram confirmadas. Os preços da criptografia sofreram declínios significativos e longos. O Bitcoin, o maior token, perdeu 50 % de seu valor em comparação com o dólar entre março e o final da semana passada e caiu mais de 70 % desde a alta em novembro. Em maio, a confiança dos investidores em Krypto recebeu outro golpe depois que um token popular chamado Terra, que prometeu atingir o valor do dólar americano, desmoronou e investidores no valor de mais de US $ 40 bilhões, incluindo muitos indivíduos, que investiram suas economias no projeto.Para os críticos, esses movimentos nítidos do mercado e explosões de classe superior sublinharam as preocupações de longo prazo de que a criptografia é muito volátil para ser um sistema de fundos adequado e que muitos de seus projetos e inovações muito elogiados carecem de uma base sólida.
Taimur Hyat, diretor de investimentos do Grupo PGIM, os US $ 1,4 trilhão, estava pronto para examinar as vantagens da criptografia. "Com uma capitalização de mercado de mais de US $ 1 trilhão, as criptomoedas se tornaram grandes demais para ignorá -las", disse ele recentemente em um relatório. "Para investidores institucionais, eles oferecem a atração de retornos extraordinários e diversificados em um mercado que agora tem tamanho e liquidez suficientes para posições institucionais sensíveis".
Mas, após uma revisão detalhada, PGIM chegou à conclusão de que os ativos digitais não eram basicamente investíveis. "Apesar do hype, descobrimos que quase nenhuma evidência de que as criptomoedas oferecem oportunidades sensatas para investidores institucionais", disse Hyat.
© Bloomberg
No entanto, alguns são menos céticos. Mesmo em maio, quando o colapso de Terra abalou o mundo criptográfico, de acordo com a Cryptocompare, uma média de US $ 66,5 milhões em produtos de investimento para ativos virtuais a cada semana. Esses veículos, como os produtos negociados no mercado de Bitcoin e em escala de bolsa, oferecem aos investidores acesso a ativos de criptografia sem manter os tokens diretamente, o que facilita a entrada no mercado.
Os investidoresfaça você mesmo que gerenciam suas próprias economias são uma importante base de clientes para os gerentes que oferecem esses produtos. "A administração de ativos criptográficos continua sendo uma alocação muito engrenagem", disse Jean-Marie Mognetti, CEO da Coinshares, empresa com sede em Jersey, que oferece vários produtos criptográficos negociados em bolsa de valores.
Great Asset Managers, como a Investco e a Fidelity International, lançaram produtos semelhantes para investidores exigentes. Mas os gerentes que dominam o mercado de fundos negociados no mercado para ativos tradicionais - BlackRocks Ishares e Vanguard - ainda estão à margem quando se trata de criptografia.
De acordo com a Mogneti, empresas maiores realizam verificações extensas que às vezes levam muitos anos antes de continuarem com novas ofertas. "Você quer ver recordes, você quer ver auditorias, deseja ver todos esses cheques e saldos que as empresas de criptografia típicas não têm no começo", observa ele. “Eles têm que construir uma gravação,“
Desde que os grandes jogadores não façam amizade com os produtos criptográficos, a demanda dos investidores é coberta por jogadores mais especializados.
Segundo Mogetti, empresas como sua vantagem de agilidade e o know-how para ativos digitais têm um Cryptoma Markets, mas que precisam garantir que não negligenciem a proteção dos investidores. "As pessoas sempre dizem que você precisa dirigir super rapidamente", diz ele. "Trata -se de encontrar o equilíbrio certo entre caminhada rápida e a oferta de cerca de meia e meia -coocada".
A regulamentaçãotambém dificultou a introdução de Cryptofonds. No Reino Unido, a Autoridade de Conduta Financeira, por outro lado, falou para permitir que os investidores privados envolvam criptografia por meio de estruturas de fundos, enquanto a autoridade de supervisão da Bolsa de Bolsa de Valores dos EUA ainda precisa aprovar os pedidos de vários gerentes para a introdução de uma ETF de criptografia. Em vez disso, as empresas americanas usaram futuros de criptografia para buscar o preço dos tokens.
Ophelia Snyder, co-fundadora e presidente de 21 ações, o Grupo de Fundos da Crypto, com sede na Suíça, acredita que a aceitação de ativos digitais já adotou um longo caminho.
"Quando lançamos o produto há quatro anos, ninguém o tocou", lembra Snyder, que é um dos fundadores da Ark Invest, Cathie Wood, um mentor. "O nível técnico de detalhes que você precisa é bastante alto. Essa realidade beneficia as empresas especializadas desproporcionalmente".Sua empresa e outras pessoas no setor assumem que o preço dramático de preços de criptografia dos últimos tempos será um obstáculo e que a demanda por seus produtos continuará aumentando. "É doloroso para o setor no começo", diz Snyder. "É doloroso, dolorosamente cedo para produtos negociados".
Fonte: Times financeiros