ETF- en actieve fondsbeheerders: wat stopt u met investeren in crypto?
ETF- en actieve fondsbeheerders: wat stopt u met investeren in crypto?
De jaarlijkse aandeelhoudersbrief van Larry Fink wordt altijd nauw nageleefd om bewijs te vinden van wat het hoofd van 's werelds grootste vermogensbeheerder denkt. En dit jaar toonde het alleen een vleugje opwarming voor cryptocurrencies.
"Gezien de toenemende interesses van onze klanten, onderzoekt BlackRock digitale valuta's, stabiele munten en de onderliggende technologieën om te begrijpen hoe we ons kunnen helpen onze klanten te dienen", schreef Fink.
Deze lijn was een opmerkelijke wending voor de CEO, die ooit zei: "Bitcoin laat je alleen zien hoe geweldig de vraag naar geldwitje in de wereld is." Het leek een bredere dooi te weerspiegelen in de houding van vermogensbeheerders in vergelijking met cryptocurrencies.
Maar hoewel kleinere acteurs de onverzadigbare vraag van particuliere beleggers tot cryptofonds snel konden gebruiken, hebben grote actoren zoals BlackRock, die het iShares Fund Empire beheert, teruggebracht door volatiliteit, regelgevende zorgen en de ontmoedigende logistiek van de crypto-operatie.
Nadat Fink zijn brief in maart stuurde, werden deze zorgen bevestigd. De crypto -prijzen leden aanzienlijke en lange dalingen. Bitcoin, het grootste token, verloor 50 procent van zijn waarde in vergelijking met de dollar tussen maart en het einde van vorige week en is sinds zijn high in november met meer dan 70 procent gedaald.
In mei kreeg het vertrouwen van de investeerders in Krypto nog een klap na een populair token genaamd Terra, die beloofde de waarde van de Amerikaanse dollar te bereiken, stortte en beleggers in het bedrag van meer dan $ 40 miljard, waaronder veel personen, wat hun besparingen in het project investeerde.
Voor critici hebben deze scherpe marktbewegingen en explosies van topklasse de zorgen over de lange termijn onderstreept dat crypto te volatiel is om een geschikt fondssysteem te zijn, en dat veel van de veel geprezen projecten en innovaties een solide basis missen.
Taimur Hyat, Chief Investment Officer van de PGIM -groep, de $ 1,4 biljoen, was klaar geweest om de voordelen van crypto te onderzoeken. "Met een marktkapitalisatie van ruim $ 1 biljoen zijn cryptocurrencies te groot geworden om ze te negeren," zei hij onlangs in een rapport. "Voor institutionele beleggers bieden ze de aantrekkingskracht van buitengewone en gediversifieerde rendementen in een markt die nu voldoende omvang en liquiditeit heeft voor verstandige institutionele posities."
Maar na een gedetailleerde beoordeling kwam PGIM tot de conclusie dat de digitale activa in principe niet belegbaar waren. "Ondanks de hype vinden we nauwelijks enig bewijs dat cryptocurrencies verstandige mogelijkheden bieden voor institutionele beleggers," zei Hyat.
© Bloomberg
Sommige zijn echter minder sceptisch. Zelfs in mei, toen de ineenstorting van Terra de crypto -wereld schudde, volgens Cryptocompare, een gemiddelde van $ 66,5 miljoen aan beleggingsproducten voor virtuele activa elke week. Deze voertuigen zoals de Grayscale Bitcoin Trust en beursgebonden producten bieden beleggers toegang tot crypto-assets zonder de tokens rechtstreeks te houden, wat het gemakkelijker maakt om de markt te betreden.
Doe-het-zelfbeleggers die hun eigen spaargeld beheren, zijn een belangrijk klantenbestand voor managers die deze producten aanbieden. "Crypto-Assets Administration blijft een zeer, zeer afgestemde toewijzing", zegt Jean-Marie Mognetti, CEO van Coinshares, het bedrijf gevestigd in Jersey, dat een aantal beursgenoteerde crypto-producten biedt.
Grote vermogensbeheerders zoals Investco en Fidelity International hebben vergelijkbare producten gelanceerd voor veeleisende beleggers. Maar de managers die de markt domineren voor marktgestookte fondsen voor traditionele activa - Blackrocks iShares en Vanguard - staan nog steeds aan de zijlijn als het gaat om crypto.
Volgens Mogneti voeren grotere bedrijven uitgebreide cheques uit die soms vele jaren duren voordat ze doorgaan met nieuwe aanbiedingen. "U wilt records zien, u wilt audits zien, u wilt al deze controles en saldi zien die de typische cryptomabiners niet in het begin hebben", merkt hij op. "Ze moeten [UP A] opname bouwen,"
Zolang de grote spelers geen vrienden maken met crypto -producten, wordt de vraag van investeerders gedekt door meer gespecialiseerde spelers.
Volgens Mogetti hebben bedrijven zoals haar voordeel van behendigheid en de knowhow voor digitale activa een snel veranderende cryptomamarkten-maar ze moeten ervoor zorgen dat de bescherming van beleggers niet verwaarloost. "Mensen zeggen altijd dat je super snel moet rijden", zegt hij. "Het gaat erom de juiste balans te vinden tussen snel lopen en het aanbod van een half gekookte en half gekookte."
Regulering heeft ook de introductie van cryptofonds gehinderd. In het Verenigd Koninkrijk heeft de Financial Conduct Authority daarentegen gesproken om particuliere investeerders in staat te stellen betrokkenheid bij crypto via fondstructuren, terwijl de US Stock Exchange Supervision Authority nog steeds de aanvragen voor verschillende managers goedkeuren voor de introductie van een plek crypto ETF. In plaats daarvan hebben Amerikaanse bedrijven crypto -futures gebruikt om de prijs van tokens na te streven.
Ophelia Snyder, mede-oprichter en president van 21 aandelen, de Crypto Fund Group gevestigd in Zwitserland, is van mening dat de acceptatie van digitale activa al een lange weg heeft afgelegd.
"Toen we het product vier jaar geleden lanceerden, heeft niemand het aangeraakt", herinnert Snyder zich, die een van de oprichters van Ark Invest, Cathie Wood, één mentor is. "Het technische niveau van detail dat u nodig heeft, is vrij hoog. Deze realiteit komt niet in verhouding tot gespecialiseerde bedrijven ten goede."
Uw bedrijf en anderen in de branche gaan ervan uit dat de dramatische cryptoprijs daalt van de afgelopen tijd een obstakel zal zijn en dat de vraag naar hun producten zal blijven toenemen. "Het is in het begin pijnlijk voor de sector", zegt Snyder. "Het is pijnlijk, pijnlijk vroeg voor verhandelde producten."
Bron: Financiële tijden