ETF un aktīvo fondu pārvaldītāji: ko jūs pārtraucat ieguldīt kriptonauda?
ETF un aktīvo fondu pārvaldītāji: ko jūs pārtraucat ieguldīt kriptonauda?
Larija Finka gada akcionāru vēstule vienmēr tiek uzmanīgi novērota, lai atrastu pierādījumus tam, ko domā pasaules lielākā aktīvu pārvaldnieka vadītājs. Un šogad tas parādīja tikai kriptovalūtu sasilšanas pieskārienu.
"Ņemot vērā mūsu klientu pieaugošās intereses, BlackRock pēta digitālās valūtas, stabilas monētas un pamatā esošās tehnoloģijas, lai saprastu, kā mums palīdzēt apkalpot klientus," rakstīja Fink.
Šī līnija bija ievērojams pavērsiens izpilddirektoram, kurš reiz teica: "Bitcoin tikai parāda, cik liels ir pieprasījums pēc naudas atmazgāšanas pasaulē." Likās, ka tas atspoguļo plašāku atkausēšanu aktīvu pārvaldītāju attieksmē salīdzinājumā ar kriptovalūtām.
Bet, lai gan mazākie aktieri varēja ātri izmantot negausīgo pieprasījumu no privātiem investoriem uz Cryptofonds, lieli dalībnieki, piemēram, BlackRock, kas darbojas Ishares Fund Empire, ir turējuši attieksmi pret nepastāvību, regulatīvajām problēmām un atteicošo kriptogrāfijas loģistiku.
Pēc tam, kad Finks martā nosūtīja savu vēstuli, tika apstiprinātas šīs bažas. Kripto cenas cieta ievērojamu un ilgstošu kritumu. Bitcoin, lielākais marķieris, zaudēja 50 procentus no savas vērtības, salīdzinot ar dolāru no marta līdz pagājušās nedēļas beigām, un kopš tā novembra ir samazinājies par vairāk nekā 70 procentiem.
Maijā Krypto investoru uzticībai tika piešķirts vēl viens trieciens pēc populārā marķiera ar nosaukumu Terra, kurš solīja sasniegt ASV dolāra vērtību, sabruka un investoriem vairāk nekā 40 miljardu dolāru apmērā iekļaujot daudzu cilvēku, kas projektā ieguldīja savus ietaupījumus.
Kritiķiem šīs asās tirgus kustības un augstākās klases sprādzieni ir pasvītrojuši ilgtermiņa bažas, ka kriptogrāfija ir pārāk nepastāvīga, lai būtu piemērota fondu sistēma, un ka daudziem no tā ļoti slavētajiem projektiem un inovācijām trūkst stabila pamata.
Taimur Hyat, PGIM grupas galvenais ieguldījumu inspektors, 1,4 triljoni ASV dolāru, bija gatavs pārbaudīt kriptogrāfijas priekšrocības. "Ar tirgus kapitalizāciju, kas pārsniedz USD 1 triljonus, kriptovalūtas ir kļuvušas pārāk lielas, lai tās ignorētu," viņš nesen sacīja ziņojumā. "Institucionālajiem investoriem viņi piedāvā ārkārtas un daudzveidīgu atdevi tirgū, kuram tagad ir pietiekams lielums un likviditāte saprātīgām institucionālām pozīcijām."
Bet pēc detalizēta pārskata PGIM secināja, ka digitālie aktīvi būtībā nebija ieguldāmi. "Neskatoties uz hype, mēs gandrīz nekonstatējam pierādījumus tam, ka kriptovalūtas piedāvā saprātīgas iespējas institucionālajiem investoriem," sacīja Hyat.
© Bloomberg
Tomēr daži ir mazāk skeptiski. Pat maijā, kad Terra sabrukums satricināja kriptonauda pasauli, saskaņā ar Cryptocompare teikto, katru nedēļu vidēji 66,5 miljoni ASV dolāru ieguldījumu produktiem virtuālajiem aktīviem. Šie transportlīdzekļi, piemēram, Grayscale Bitcoin Trust un akciju tirgū tirgotie produkti, piedāvā investoriem piekļuvi kriptonauda, neturot žetonus tieši, kas atvieglo ienākšanu tirgū.
Investori, kas pašiem pārvalda savus ietaupījumus, ir svarīgs klientu bāze vadītājiem, kuri piedāvā šos produktus. "Kripto-Assets administrācija joprojām ir ļoti, ļoti precīza sadale," sacīja Jean-Marie Mognetti, Džersijā esošā uzņēmuma CoinShares izpilddirektors, kurš piedāvā vairākus biržā tirgotus kriptogrāfijas produktus.
Lielie aktīvu pārvaldītāji, piemēram, Investco un Fidelity International, ir palaiduši līdzīgus produktus prasīgiem investoriem. Bet vadītāji, kas dominē tirgū, tradicionālajiem līdzekļiem tradicionālajiem aktīviem - BlackRocks iShares un Vanguard - joprojām atrodas malā, kad runa ir par kriptonauda.
Saskaņā ar Mogneti teikto, lielāki uzņēmumi veic plašas pārbaudes, kas dažreiz prasa daudzus gadus, pirms tie turpina ar jauniem piedāvājumiem. "Jūs vēlaties redzēt ierakstus, vēlaties redzēt auditus, vēlaties redzēt visas šīs pārbaudes un līdzsvaru, kas sākumā nav tipiskajiem kriptogrāfijas uzņēmumiem," viņš atzīmē. “Viņiem jāveido [augšā] ieraksts,“
Kamēr lielie spēlētāji nesadarbojas ar kriptogrāfijas produktiem, investoru pieprasījumu sedz vairāk specializēti spēlētāji.
Saskaņā ar Mogetti teikto, tādiem uzņēmumiem kā veiklības priekšrocība un digitālo aktīvu zināšanām ir ātri mainīgi kriptomas tirgi, bet viņiem ir jāpārliecinās, ka viņi nepamet novārtā investoru aizsardzību. "Cilvēki vienmēr saka, ka jums ir jābrauc ļoti ātri," viņš saka. "Tas ir par pareizā līdzsvara atrašanu starp ātru staigāšanu un kādu pusi gatavotu un pusi gatavotu piedāvājumu."
Regula ir kavējusi arī kriptofondu ieviešanu. Apvienotajā Karalistē, no otras puses, Finanšu vadības pārvalde ir runājusi, lai privātie investori varētu iesaistīties kriptogrāfijā, izmantojot fondu struktūras, savukārt ASV biržas uzraudzības pārvaldes iestādei joprojām ir jāapstiprina vairāku vadītāju pieteikumi par vietas kriptogrāfijas ETF ieviešanu. Tā vietā ASV uzņēmumi ir izmantojuši kriptoņu nākotnes līgumus, lai sasniegtu žetonu cenu.
Ophelia Snyder, 21 akciju līdzdibinātājs un prezidents, Kripto fondu grupa, kas atrodas Šveicē, uzskata, ka digitālo aktīvu pieņemšana jau ir bijusi tālu.
"Kad mēs atklājām produktu pirms četriem gadiem, neviens to nepieskārās," atceras Snyders, kurš ir viens no Ark Invest dibinātājiem, Cathie Wood, viens mentors. "Nepieciešamais tehniskais līmenis ir diezgan augsts. Šī realitāte dod labumu specializētiem uzņēmumiem nesamērīgi."
Jūsu uzņēmums un citi nozares pārstāvji pieņem, ka pēdējā laika dramatiskā kriptogrāfijas cena būs šķērslis un ka pieprasījums pēc viņu produktiem turpinās pieaugt. "Sākumā tas ir sāpīgi," saka Snyders. "Tas ir sāpīgi, sāpīgi agri tirgotiem produktiem."
Avots: Financial Times