ETF ir aktyviųjų fondų valdytojai: ką jūs nustojate investuoti į kriptovaliutą?
ETF ir aktyviųjų fondų valdytojai: ką jūs nustojate investuoti į kriptovaliutą?
Metinis Larry Finko akcininkų laiškas visada yra atidžiai stebimas siekiant rasti įrodymų apie tai, ką galvoja didžiausio pasaulyje turto vadovo vadovas. Ir šiais metais tai tik parodė kriptovaliutų atšilimą.
„Atsižvelgiant į didėjančius mūsų klientų interesus,„ BlackRock “nagrinėja skaitmenines valiutas, stabilias monetas ir pagrindines technologijas, kad suprastų, kaip padėti mums aptarnauti klientus“, - rašė Fink.
Ši linija buvo puikus generalinio direktoriaus posūkis, kuris kartą sakė: „Bitcoin parodo tik jums, koks puikus pinigų plovimo pasaulyje paklausa pasaulyje“. Atrodė, kad tai atspindi platesnį turto valdytojų požiūrį, palyginti su kriptovaliutomis.
Tačiau nors mažesni veikėjai galėjo greitai panaudoti nepasotinamą privačių investuotojų paklausą ir kriptofondus, dideli veikėjai, tokie kaip „BlackRock“, valdantys „Ishares“ fondo imperiją, sulaikė nepastovumą, reguliavimo problemas ir atgrasančią kripto operacijos logistiką.
Po to, kai Finkas kovo mėnesį atsiuntė savo laišką, šie rūpesčiai buvo patvirtinti. Kripto kainos smarkiai sumažėjo ir ilgą. Didžiausias prieigos raktas „Bitcoin“ prarado 50 procentų savo vertės, palyginti su doleriu nuo kovo iki praėjusios savaitės pabaigos, ir nuo lapkričio mėn. Aukštos jo aukšto lygio sumažėjo daugiau nei 70 procentų.
Gegužės mėn. Investuotojų pasitikėjimui Krypto buvo suteiktas dar vienas smūgis po to, kai populiarus prieigos raktas pavadinimu „Terra“, kuris pažadėjo pasiekti JAV dolerio vertę, žlugo ir investuotojai-daugiau nei 40 milijardų JAV dolerių, įskaitant daugelį asmenų, kurie investavo savo santaupas į projektą.
Kritikams šie aštrūs rinkos pokyčiai ir aukščiausios klasės sprogimai pabrėžė ilgalaikius susirūpinimą, kad kriptovaliuta yra per daug nepastovi, kad būtų tinkama fondo sistema, ir kad daugelis jos daug giriamų projektų ir naujovių neturi tvirto pagrindo.
Taimur Hyat, „PGIM Group“ vyriausiasis investicijų vadovas, 1,4 trilijono dolerių, buvo pasirengęs išnagrinėti kriptovaliutų pranašumus. „Kai rinkos kapitalizacija siekia daugiau nei 1 trilijoną USD, kriptovaliutos tapo per puikios, kad jas nepaisytų“, - neseniai jis sakė pranešime. "Instituciniams investuotojams jie siūlo nepaprastos ir diversifikuotos grąžos patrauklumą rinkoje, kuri dabar turi pakankamą dydį ir likvidumą protingoms institucinėms pozicijoms."
Bet po išsamios apžvalgos PGIM padarė išvadą, kad skaitmeninis turtas iš esmės nebuvo investuojamas. „Nepaisant hipo, mes beveik nematome įrodymų, kad kriptovaliutos suteikia protingų galimybių instituciniams investuotojams“, - sakė Hyat.
© Bloomberg
Tačiau kai kurie yra mažiau skeptiški. Net gegužę, kai „Terra“ žlugimas sukrėtė kriptovaliutų pasaulį, teigia „Cryptocompare“, kiekvieną savaitę vidutiniškai 66,5 mln. USD investavimo produktų. Šios transporto priemonės, tokios kaip pilkos spalvos „Bitcoin Trust“ ir akcijų rinkos prekiaujami produktai, suteikia investuotojams galimybę naudotis kriptovaliutų aspektais, nelaikydami tiesiogiai žetonų, todėl lengviau patekti į rinką.
„pasidaryk pats“ investuotojai, kurie valdo savo santaupas, yra svarbi klientų bazė vadovams, siūlantiems šiuos produktus. „Crypto-Assets administracija išlieka labai, labai orientuota“,-sakė Jean-Marie Mognetti, Džersio įsikūrusios bendrovės „Coinshares“ generalinė direktorė, siūlanti daugybę biržoje prekiaujamų kriptovaliutų produktų.
Puikūs turto valdytojai, tokie kaip „Investco“ ir „Fidelity International“, išleido panašius produktus reikalaujantiems investuotojų. Tačiau vadovai, dominavę rinkos rinkoje permestų lėšų tradiciniam turtui - „BlackRocks Ishares“ ir „Vanguard“ - vis dar yra nuošalyje, kai kalbama apie kriptovaliutą.
Anot Mogneti, didesnės įmonės atlieka didelius čekius, kurie kartais užtrunka daugelį metų, kol jos tęsia naujus pasiūlymus. „Norite pamatyti įrašus, norite pamatyti auditą, norite pamatyti visus šiuos patikrinimus ir likučius, kurių iš pradžių neturi tipiškos kriptovaliutos“, - pažymi jis. „Jie turi sukurti [iki] įrašą:„
Kol didieji žaidėjai nesidomina kriptovaliutų produktais, investuotojų paklausą apima labiau specializuoti žaidėjai.
Anot „Mogetti“, tokios įmonės kaip „Agility“ pranašumas ir skaitmeninio turto žinios turi greitai besikeičiančias kriptovaliutų rinkas, tačiau jos turi įsitikinti, kad nepamiršti investuotojų apsaugos. „Žmonės visada sako, kad jūs turite greitai vairuoti“, - sako jis. "Tai yra tinkamos pusiausvyros tarp greito vaikščiojimo ir kai kurių pusiau paruoštų ir pusiau paruoštų pasiūlymo pusiausvyros."
Reguliavimas taip pat kliudė įvesti kriptovaliutos. Kita vertus, Jungtinėje Karalystėje Finansinio elgesio tarnyba kalbėjo siekdama privačių investuotojų įsitraukti į kriptovaliutą per fondų struktūras, o JAV vertybinių popierių biržos priežiūros institucija vis dar turi patvirtinti paraiškas keliems vadovams, kad būtų galima įvesti taškinį kriptovaliutą ETF. Vietoj to, JAV kompanijos naudojo kriptovaliutų ateities sandorius, kad siektų žetonų kainos.
Ophelia Snyder, „21 akcijų“ įkūrėjas ir Šveicarijos „Crypto Fund“ grupė, mano, kad skaitmeninio turto priėmimas jau užtruko ilgą kelią.
„Kai prieš ketverius metus paleidome produktą, niekas jo nelietė“, - prisimena Snyderis, kuris yra vienas iš „Ark Invest“ įkūrėjų Cathie Wood, „One Mentor“. "Techninis detalumo lygis jums yra gana aukštas. Ši realybė neproporcingai specializuotos įmonės."
Jūsų įmonė ir kiti pramonėje daro prielaidą, kad dramatiška kriptovaliutų kaina pastarojo meto mažėja kliūtis ir kad jų produktų paklausa ir toliau didės. „Iš pradžių sektoriui tai skaudu“, - sako Snyderis. "Produktams, kuriems prekiaujama, skaudu, skausmingai."
Šaltinis: „Financial Times“