ETF i aktivni upravitelji fondova: Što prestajete ulagati u kriptovalute?
ETF i aktivni upravitelji fondova: Što prestajete ulagati u kriptovalute?
Godišnje pismo dioničara Larryja Finka uvijek se pomno primjećuje kako bi se pronašao dokaz o tome što misli šef najvećeg svjetskog menadžera imovine. I ove godine pokazao je samo dodir zagrijavanja za kripto valute.
"S obzirom na sve veće interese naših kupaca, BlackRock ispituje digitalne valute, stabilne kovanice i temeljne tehnologije kako bi shvatili kako nam pomoći da služimo našim kupcima", napisao je Fink.
Ova linija bila je izvanredan zaokret za izvršnog direktora, koji je jednom rekao: "Bitcoin vam pokazuje samo koliko je velika potražnja za pranjem novca u svijetu." Činilo se da odražava širu odmrzavanje u stavu upravitelja imovine u usporedbi s kripto valutama.
Ali dok su manji akteri mogli brzo upotrijebiti nezasitnu potražnju privatnih ulagača da brzo kriptofonde, veliki akteri poput BlackRock-a, koji upravlja ISHARES Fond Empire, zadržali su se diskartu na nestabilnost, regulatorne probleme i obeshrabrujuća logistika kripto-operacije.
Nakon što je Fink poslao pismo u ožujku, te su zabrinutosti potvrđene. Cijene kriptovaluta pretrpjele su značajne i dugotrajne pad. Bitcoin, najveći token, izgubio je 50 posto svoje vrijednosti u odnosu na dolar između ožujka i kraja prošlog tjedna i pao je za više od 70 posto od svog visokih u studenom.
U svibnju, povjerenje ulagača u Krypto dobilo je još jedan udarac nakon popularnog tokena zvanog Terra, koji je obećao da će dostići vrijednost američkog dolara, srušio se i ulagači u iznos veću od 40 milijardi dolara uključivši mnoge pojedince, što je uložilo uštedu u projekt.
Za kritičare, ovi oštri tržišni pokreti i vrhunske eksplozije podvukli su dugoročne zabrinutosti da je kripto previše volatilan da bi bio prikladan sustav fondova i da mnogim njegovim mnogo pohvaljenim projektima i inovacijama nema solidne osnove.
Taimur Hyat, glavni investicijski direktor PGIM grupe, 1,4 bilijuna dolara, bio je spreman ispitati prednosti kriptovaluta. "S tržišnom kapitalizacijom od više od milijun dolara, kripto valute su postale prevelike da bi ih zanemarile", rekao je nedavno u izvješću. "Za institucionalne ulagače nude privlačnost izvanrednih i raznolikih prinosa na tržištu koje sada ima dovoljnu veličinu i likvidnost za razumne institucionalne pozicije."
Ali nakon detaljnog pregleda, PGIM je došao do zaključka da digitalna imovina u osnovi nije uvedena. "Unatoč hypeu, jedva da nalazimo dokaze da kripto valute nude razumne mogućnosti institucionalnim ulagačima", rekao je Hyat.
© Bloomberg
Međutim, neki su manje skeptični. Čak i u svibnju, kada je Terra -ov kolaps tresao kripto svijet, prema CryptoComPare, prosječno 66,5 milijuna dolara investicijskih proizvoda za virtualnu imovinu svakog tjedna. Ova vozila kao što su proizvodi koji trguju sivom bojom i proizvodima koji trguju na burzi nude investitorima pristup kripto-imovinama bez da tokene drže izravno, što olakšava ulazak na tržište.
Ulagači koji upravljaju vlastitom štednjom važna su korisnička baza za menadžere koji nude ove proizvode. "Administracija kriptovaluta ostaje vrlo, vrlo usmjerena na raspodjelu", rekla je Jean-Marie Mognetti, izvršna direktorica Coinshares-a, tvrtke sa sjedištem u Jerseyju, koja nudi brojne kripto proizvode koje trguju burzom.
Veliki menadžeri imovine kao što su Investco i Fidelity International pokrenuli su slične proizvode za zahtjevne investitore. No, menadžeri koji dominiraju na tržištu za tržišno promišljena sredstva za tradicionalnu imovinu - Blackrocks Ishares i Vanguard - još uvijek su na strani kada je u pitanju kriptovaluta.
Prema Mognetiju, veće tvrtke provode opsežne provjere koje ponekad traju mnogo godina prije nego što nastave s novim ponudama. "Želite vidjeti zapise, želite vidjeti revizije, želite vidjeti sve ove provjere i ravnoteže koje tipične kripto tvrtke nemaju na početku", napominje. "Moraju izgraditi [UP A] snimku,"
Sve dok se veliki igrači ne sprijatelji s kripto proizvodima, potražnju investitora pokrivaju više specijaliziranih igrača.
Prema Mogettiju, tvrtke poput njegove prednosti agilnosti i znanja za digitalnu imovinu imaju brzo mijenjanje tržišta kriptoma, ali moraju biti sigurni da ne zanemaruju zaštitu investitora. "Ljudi uvijek kažu da se morate brzo voziti", kaže on. "Radi se o pronalaženju prave ravnoteže između brzog hodanja i ponude nekih polukeranih i polukenih."
Regulacija je također ometala uvođenje kriptofona. S druge strane, u Ujedinjenom Kraljevstvu, tijelo za financijsko ponašanje progovorilo je kako bi omogućili privatnim ulagačima da se angažiraju u kriptovalutama putem struktura fonda, dok američko nadzorno tijelo za burzu još uvijek mora odobriti prijave za nekoliko menadžera za uvođenje Spot Crypto ETF -a. Umjesto toga, američke tvrtke koristile su kripto budućnosti kako bi slijedile cijenu tokena.
Ophelia Snyder, suosnivačica i predsjednica 21 dionice, grupa kripto fondova sa sjedištem u Švicarskoj, vjeruje da je prihvaćanje digitalne imovine već preuzelo dug put.
"Kad smo proizvod lansirali prije četiri godine, nitko ga nije dotaknuo", prisjeća se Snyder, koji je jedan od osnivača Ark Invest, Cathie Wood, jedan mentor. "Tehnička razina detalja koja vam je potrebna prilično je velika. Ova stvarnost koristi specijalizirane tvrtke nesrazmjerno."
Vaša tvrtka i drugi u industriji pretpostavljaju da će dramatična kripto cijena u posljednje vrijeme biti prepreka i da će se potražnja za njihovim proizvodima i dalje povećavati. "Na početku je bolno za sektor", kaže Snyder. "Bolno je, bolno rano za proizvode kojima se trguje."
Izvor: Financial Times