ETF ja aktiiviset rahastonhoitajat: Mitä lopetat investoinnin kryptoon?
ETF ja aktiiviset rahastonhoitajat: Mitä lopetat investoinnin kryptoon?
Larry Finkin vuotuinen osakkeenomistajakirje havaitaan aina läheisesti löytääkseen todisteita siitä, mitä maailman suurimman omaisuudenhoitajan päällikkö ajattelee. Ja tänä vuonna se osoitti vain ripauksen lämpenemistä kryptovaluuttoja varten.
"asiakkaidemme kasvavien kiinnostuksen kohteiden vuoksi BlackRock tutkii digitaalisia valuuttoja, vakaita kolikoita ja taustalla olevia tekniikoita ymmärtääksesi kuinka auttaa meitä palvelemaan asiakkaitamme", kirjoitti Fink.
Tämä linja oli merkittävä käännös toimitusjohtajalle, joka sanoi kerran: "Bitcoin näyttää sinulle vain kuinka suuri rahanpesun kysyntä on." Se näytti heijastavan laajempaa sulatusta omaisuudenhoitajien asenteessa kryptovaluutoihin verrattuna.
Mutta vaikka pienemmät toimijat pystyivät käyttämään yksityisten sijoittajien tyydyttämätöntä kysyntää nopeasti Cryptofondsiin, Ishares Fund -imperiumia ylläpitävän BlackRock-kaltaiset suuret toimijat ovat pitäneet takaisin epävakauden, sääntelyn huolenaiheiden ja salauksen operaation logistiikan listautuvan logistiikan vuoksi.
Finkin lähettämisen jälkeen kirjeen maaliskuussa nämä huolet vahvistettiin. Salaushinnat kärsivät huomattavista ja pitkistä laskusta. Suurin merkki Bitcoin menetti 50 prosenttia arvostaan verrattuna maaliskuun ja viime viikon lopun dollariin ja on laskenut yli 70 prosenttia marraskuun korkeudesta lähtien.
Toukokuussa Krypton sijoittajien luottamus sai uuden iskun sen jälkeen, kun suosittu Terra-niminen merkki, joka lupasi saavuttaa Yhdysvaltain dollarin arvon, romahti ja sijoittajat yli 40 miljardin dollarin määrän mukaan, mukaan lukien monet henkilöt, jotka sijoittivat heidän säästönsä projektiin.
kriitikoille nämä terävät markkinoiden liikkeet ja ylimmät luokan räjähdykset ovat korostaneet pitkät huolenaiheet siitä, että krypto on liian epävakaa ollakseen sopiva rahastojärjestelmä ja että monista sen kiitollisista hankkeista ja innovaatioista puuttuu vankka perusta.
Taimur Hyat, PGIM -ryhmän sijoitusjohtaja, 1,4 biljoonaa dollaria, oli ollut valmis tutkimaan salauksen etuja. "Kun markkina -arvo on selvästi yli biljoonaa dollaria, kryptovaluutot ovat tulleet liian suuriksi jättämään ne huomiotta", hän sanoi äskettäin raportissa. "Institutionaalisille sijoittajille ne tarjoavat poikkeuksellisen ja monipuolisen tuoton vetovoiman markkinoilla, joilla on nyt riittävä koko ja likviditeetti järkeville institutionaalisille asemille."
Mutta yksityiskohtaisen katsauksen jälkeen PGIM tuli siihen johtopäätökseen, että digitaalisia varoja ei periaatteessa sijoiteta. "Hypestä huolimatta löydämme tuskin mitään todisteita siitä, että kryptovaluutat tarjoavat järkeviä mahdollisuuksia institutionaalisille sijoittajille", Hyat sanoi.
© Bloomberg
Jotkut ovat kuitenkin vähemmän skeptisiä. Jo toukokuussa, kun Terran romahdus ravisteli kryptomaailmaa, CryptoCompan mukaan keskimäärin 66,5 miljoonaa dollaria virtuaalisten omaisuuden sijoitustuotteissa viikossa. Nämä ajoneuvot, kuten harmaasävyinen Bitcoin Trust ja osakemarkkinoita, tarjoavat sijoittajille pääsyn krypto-asusteisiin pitämättä merkkejä suoraan, mikä helpottaa markkinoille pääsyä.
tee-se-itse-sijoittajat, jotka hallitsevat omia säästöjään, ovat tärkeä asiakaskunta näitä tuotteita tarjoaville johtajille. "Crypto-Assetts -hallinto on edelleen erittäin, hyvin suunnattuja jakaminen", sanoi Jean-Marie Mognetti, Jerseyssä sijaitsevan Coinshares-toimitusjohtaja, joka tarjoaa useita pörssikauppaa kryptotuotteita.
Suuret omaisuudenhoitajat, kuten Investco ja Fidelity International, ovat käynnistäneet samanlaisia tuotteita vaativille sijoittajille. Mutta johtajat, jotka hallitsevat markkinoiden markkinoita perinteisille omaisuuksille - Blackrocks Ishares ja Vanguard - ovat edelleen sivussa, kun kyse on salauksesta.
Mognetetin mukaan suuret yritykset suorittavat laajoja tarkistuksia, jotka joskus kestävät useita vuosia ennen kuin ne jatkavat uusia tarjouksia. "Haluat nähdä tietueita, haluat nähdä auditointeja, haluat nähdä kaikki nämä tarkastukset ja tasapainot, joita tyypillisillä salausyrityksillä ei ole alussa", hän toteaa. "Heidän on rakennettava [äänitys]"
Niin kauan kuin suuret toimijat eivät ystävysty salaustuotteiden kanssa, sijoittajien kysyntä on erikoistuneempien toimijoiden kattama.
Mogettin mukaan yrityksillä, kuten sen ketteryyden etuna ja digitaalisten omaisuuserien tietotaitolla, on nopeasti muuttuvat kryptoomamarkkinat, mutta heidän on varmistettava, etteivät ne laiminlyö sijoittajien suojaa. "Ihmiset sanovat aina, että sinun täytyy ajaa erittäin nopeasti", hän sanoo. "Kyse on oikean tasapainon löytämisestä nopean kävelyn ja noin puolikeitetyn ja puoli keitetyn tarjouksen välillä."
sääntely on myös estänyt kryptofondien käyttöönottoa. Yhdistyneessä kuningaskunnassa finanssiohjausviranomainen puolestaan on puhunut, että yksityiset sijoittajat voivat sitoutua salaukseen rahaston rakenteiden kautta, kun taas Yhdysvaltain pörssin valvontaviranomaisen on vielä hyväksyttävä useiden johtajien hakemukset Spot Crypto ETF: n käyttöönottoon. Sen sijaan yhdysvaltalaiset yritykset ovat käyttäneet kryptofutuureja rahojen hinnan saavuttamiseen.
Sveitsissä sijaitsevan salausrahastoryhmän perustaja ja 21 osakeyhtiön perustaja ja 21 osakkeen perustaja ja presidentti uskoo, että digitaalisten omaisuuserien hyväksyminen on jo kestänyt.
"Kun julkaisimme tuotteen neljä vuotta sitten, kukaan ei koskettanut sitä", muistelee Snyder, joka on yksi Ark Invest -yhtiön perustajista, yksi mentori Cathie Wood. "Tarvitsemasi yksityiskohdat ovat melko korkeat. Tämä todellisuus hyödyttää erikoistuneita yrityksiä suhteettomasti."
Yrityksesi ja muut alan mukaan dramaattinen salaushinta laskee viime aikoina este ja että heidän tuotteidensa kysyntä kasvaa edelleen. "Se on alussa tuskallinen alalle", Snyder sanoo. "Se on tuskallinen, tuskallisesti varhainen tuotteille."
lähde: financial Times