ETF и Активни мениджъри на фондове: Какво спирате да инвестирате в криптовалута?
ETF и Активни мениджъри на фондове: Какво спирате да инвестирате в криптовалута?
Годишното писмо на акционерите от Лари Финк винаги се наблюдава отблизо, за да се намери доказателства за това, което мисли ръководителят на най -големия мениджър на активи в света. И тази година тя показа само нотка на затопляне за криптовалути.
"С оглед на нарастващите интереси на нашите клиенти BlackRock изследва цифровите валути, стабилните монети и основните технологии, за да разберем как да ни помогнат да обслужваме нашите клиенти", пише Fink.
Тази линия беше забележителен обрат за изпълнителния директор, който веднъж каза: „Биткойн ви показва колко е голямо търсене на пране на пари в света“. Изглежда, че отразява по -широко размразяване в отношението на мениджърите на активи в сравнение с криптовалутите.
Но докато по-малките участници успяха да използват ненаситното търсене от страна на частните инвеститори до криптовалути, големи участници като BlackRock, който оперира Fund Empire Ishares, задържаха отстъпването от променливостта, регулаторните проблеми и обезкуражаващата логистика на операцията по крипто.
След като Финк изпрати писмото си през март, тези опасения бяха потвърдени. Цените на криптовалутата претърпяха значителни и продължителни спадове. Биткойн, най -големият жетон, загуби 50 процента от стойността си в сравнение с долара между март и края на миналата седмица и падна с над 70 процента от високия си през ноември.
През май доверието на инвеститорите в Крипто получи още един удар, след като популярен маркер, наречен Terra, който обеща да достигне стойността на щатския долар, се срина и инвеститорите в размер на над 40 милиарда долара, включително много хора, които инвестираха спестяванията им в проекта.
За критиците тези остри пазарни движения и експлозиите от най -висок клас подчертаха дългосрочните опасения, че крипто е твърде променлив, за да бъде подходяща фондова система и че много от много похвалите му проекти и иновации нямат солидна основа.
Taimur Hyat, главен инвестиционен директор на PGIM Group, 1,4 трилиона долара, беше готов да проучи предимствата на Crypto. "С пазарната капитализация от над 1 трилион долара криптовалутите станаха твърде големи, за да ги игнорират", каза той наскоро в доклад. "За институционалните инвеститори те предлагат привличането на изключителна и диверсифицирана възвръщаемост на пазар, който сега има достатъчен размер и ликвидност за разумни институционални позиции."
Но след подробен преглед, PGIM стигна до извода, че цифровите активи по принцип не са инвестирани. "Въпреки свръх, ние едва ли намираме доказателства, че криптовалутите предлагат разумни възможности за институционални инвеститори", каза Хиат.
<Фигура Class = "N-Content Image N-Content Image-Full P402_Hide" Style = "Width: 700px; Max-Width: 100%;"> © Bloomberg
Въпреки това, някои са по -малко скептични. Дори през май, когато крахът на Тера разтърси крипто света, според CryptoCompare, средно 66,5 милиона долара инвестиционни продукти за виртуални активи всяка седмица. Тези превозни средства като Grayscale Bitcoin Trust и търговията с фондови пазари предлагат на инвеститорите достъп до криптовалути, без да поддържат директно жетоните, което улеснява навлизането на пазара.
Направете сами инвеститори, които управляват собствените си спестявания, са важна клиентска база за мениджърите, които предлагат тези продукти. „Администрацията на криптовалутите остава много, много насочено разпределение“, казва Жан-Мари Могнети, изпълнителен директор на Coinshares, компанията със седалище в Джърси, която предлага редица крипто продукти, търгувани с борса.
Големите мениджъри на активи като Investco и Fidelity International стартираха подобни продукти за взискателни инвеститори. Но мениджърите, които доминират на пазара за пазарни средства за традиционните активи - BlackRocks Ishares и Vanguard - все още са в кулоарите, когато става въпрос за криптовалута.
Според Mogneti по -големите компании извършват обширни проверки, които понякога отнемат много години, преди да продължат с нови оферти. "Искате да видите записи, искате да видите одити. Искате да видите всички тези проверки и баланси, които типичните криптовалути нямат в началото", отбелязва той. „Те трябва да изграждат [запис],„
Докато големите играчи не се сприятеляват с крипто продукти, търсенето от инвеститори е обхванато от по -специализирани играчи.
Според Mogetti, компании като предимството му на пъргавината и ноу-хау за цифровите активи имат бързо променящи се пазари на криптоми, но те трябва да се уверят, че не пренебрегват защитата на инвеститорите. "Хората винаги казват, че трябва да шофирате супер бързо", казва той. "Става въпрос за намиране на правилния баланс между бързото ходене и предложението на около половин кок и половина."
Регулацията също възпрепятства въвеждането на криптовалути. В Обединеното кралство Органът за финансово поведение, от друга страна, се изказа, за да даде възможност на частните инвеститори да се ангажират с криптовалута чрез структури на фондове, докато американският орган на борсата все още трябва да одобри заявленията за няколко мениджъри за въвеждането на спот Crypto ETF. Вместо това американските компании са използвали криптовалути, за да преследват цената на жетоните.
Ophelia Snyder, съосновател и президент на 21 акции, групата Crypto Fund със седалище в Швейцария, смята, че приемането на цифрови активи вече е изминало дълъг път.
"Когато стартирахме продукта преди четири години, никой не го докосна", спомня си Снайдер, който е един от основателите на Ark Invest, Cathie Wood, един ментор. "Техническото ниво на детайлност, от която се нуждаете, е доста високо. Тази реалност се възползва от специализирани компании непропорционално."
Вашата компания и други в бранша приемат, че драматичната криптовалута намалява от последните времена ще бъде пречка и че търсенето на техните продукти ще продължи да се увеличава. „Болезнено е за сектора в началото“, казва Снайдер. "Той е болезнен, болезнено рано за търгувани продукти."
Източник: Financial Times