El Salvador rewines Crypto Whales eftersom traditionella investerare undviker bitcoin -obligationer

Det bitcoin-stödda obligationen från El Salvador till 1 miljard miljarder

Kravet från Bitcoin "Walen" -investerare som har stora mängder av världens största cryptocurrency--skulle vara av avgörande betydelse enligt de personer som är involverade i ansträngningarna.

Paolo Ardoinino, teknikchef på Bitfinex-vilket är tänkt att tillhandahålla den tekniska plattformen för affären som Crypto-utbytet fick "en halv miljard dollar" av sina användare. Viktiga detaljer om obligationen måste strykas ut, vilket kräver antagande av nya värdepapperslagar i El Salvador innan potentiella köpare visar sitt intresse.

"Några av våra användare har vänt oss till oss för att uttrycka sitt intresse. De är definitivt intresserade av att delta, men de väntar på att detaljerna ska publiceras," sade Ardoinino. Han tillade att börsen inte var involverad i att marknadsföra obligationen.

Utsläppet av skuldtiteln på El Salvador äger rum lite mer än ett år efter landet med det entusiastiska stödet från president Nayib Bukele var det första landet Bitcoin som ett lagligt betalningsmedel.

de så kallade vulkaniska bindningarna som investeras i Bitcoin, medan resten av byggandet av en "Bitcoin City" flyter vid foten av conchagua vulkan-kan erbjuda regeringen i Bukele en finansiell livlinje, eftersom tvivel om hållbarhet ökar.

optimism i krypto -samhället för erbjudandet som är den första av sin typ av en suverän låntagare är i en skarp kontrast till de flesta stora investerare som har förklarat att de är mycket skeptiska till affären.

Enligt vår åsikt har effekterna av Bitcoin i El Salvador hittills varit att öka makroekonomiska potentiella risker istället för betydande förändringar i hur ekonomiska transaktioner genomförs

Köpare av Bitcoin Bond-som erbjuder en årlig ränta på 6,5 procent och en andel av alla uppåtgående potentialer från de intäkter som investerats i Bitcoin-skulle erbjuda El Salvador en finansiering till överkomliga förhållanden, förnyar de befintliga 10-åriga obligationerna för närvarande över 20 procent.

Dessa avkastningar har ökat kraftigt, eftersom de flesta investerare ogillade av experimenten av Bukele med cryptocurrencies och varnade för att Bitcoin Bond El Salvador ytterligare kunde förskjuta tillgången till de traditionella skuldmarknaderna och försämra dess relation till IMF.

"Enligt vår åsikt har effekterna av Bitcoin i El Salvador hittills varit att öka de potentiella makroekonomiska riskerna istället för att orsaka en betydande förändring i det sätt på vilket ekonomiska transaktioner genomförs," skrev analytiker av Barclays förra veckan.

Potentiella köpare av obligationen från El Salvador saknar också grundläggande information om den rättsliga ramen för tokens eller vilket företag det kommer att utfärda.

Människor som är nära projektet förlitar sig på att stora aktörer i krypto -samhället kommer att se obligationerna trots de relativt låga avkastningarna och osäkerheterna som de omger som en attraktiv investering.

el Salvador har föreslagit att obligationens utsläpp också öppnas för små investerare, men marknadsföringen är fortfarande i luften.

"Det finns mycket förmögenhet som ligger utanför banksystemet och vill stanna utanför," sade en branschledare som har erfarenhet av att arbeta med Bitfinex. För dessa investerare är kryptovänlig tillgång till statsobligationer attraktiv, "även om de uppnår färre avkastning".

Potentiella investerare lockades till statusen för Bitcoin -obligationen som en "världsförst", säger projektdeltagare. "Det finns en önskan att vara en del av något så banbrytande," sade en.

Men upphandling av kapital för bitcoin-obligationer står inför avskräckande hinder efter att regeringen har meddelat en försening som ifrågasätter schemat och framtiden för de utsläpp-med viktiga detaljer är fortfarande oklara. Försäljningen planerades ursprungligen till mars, men försenades.

Bukele skyllde behovet av att främja pensionsreformen, medan hans finansminister Alejandro Zelaya hävdade förra veckan att marknadsförhållandena var ansvariga för detta och utsläppet fortfarande var redo att starta. Zelaya bekräftade också att regeringen planerar att utfärda obligationen om La Geo, ett statligt stödt termiskt energiföretag.

"Det verkar finnas en liten chans att en transaktion inom överskådlig framtid", säger Barclays analytiker.

Enligt Ardoinino måste mer detaljerade detaljer om obligationsvillkoren vänta tills regeringen har antagit sin värdepapperslagstiftning.

"Tidsramen för detta kan sträcka sig från en vecka till några månader. Detta är den viktigaste blockeraren för oss att komma framåt," sade han.

Även om många traditionella investerare satsar på att Bukeles Bitcoin-Push El Salvador längre bort från IMF och kör närmare kanten av konkurs, hoppas vissa att kryptohandlare kommer att erbjuda landet en koppel.

"Bitcoin -samhället gör några bisarra saker," sade Bradley Wickens, grundare av bred räckvidd, en hedgefond för tillväxtländer som har några konventionella obligationer från El Salvador. "Om du slutar erbjuda en finansieringsväg utan IMF, kan El Salvadors öde helt förändras under de närmaste åren."