El Salvador Rewines Crypto balene perché gli investitori tradizionali evitano le obbligazioni bitcoin

L'obbligazione supportata da Bitcoin da El Salvador per un importo di 1 miliardo

La domanda di Bitcoin "Walen"-Investitori che detengono grandi quantità della più grande criptovaluta del mondo che dovrebbe essere di importanza cruciale secondo le persone coinvolte negli sforzi.

Paolo Ardoinino, Chief Technology Officer di Bitfinex-che dovrebbe fornire la piattaforma tecnica per l'affare che lo scambio di criptovaluta ha ricevuto "mezzo miliardo di dollari" dei suoi utenti. Devono essere risolti importanti dettagli sul legame, il che richiede l'adozione di nuove leggi sui titoli in El Salvador prima che i potenziali acquirenti mostrassero il loro interesse.

"Alcuni dei nostri utenti si sono rivolti a noi per esprimere il loro interesse. Sono decisamente interessati a partecipare, ma stanno aspettando che i dettagli vengano pubblicati", ha affermato Ardoinino. Ha aggiunto che la borsa non era coinvolta nella commercializzazione del legame.

L'emissione del titolo di debito di El Salvador si svolge poco più di un anno dopo il paese con il sostegno entusiasta del presidente Nayib Bukele è stato il primo paese di Bitcoin come mezzo di pagamento legale.

La cosiddetta metà delle obbligazioni vulcaniche è investita in bitcoin, mentre il resto della costruzione di una "città bitcoin" scorre ai piedi del vulcano Conchagua potrebbe offrire al governo di Bukele una linea di salvataggio finanziaria, poiché i dubbi sulla sostenibilità aumentano.

Ottimismo nella comunità Crypto per l'offerta che è il primo del suo tipo di mutuatario sovrano è in netto contrasto con la maggior parte dei principali investitori che hanno spiegato che sono molto scettici sull'accordo.

A nostro avviso, gli effetti del bitcoin in El Salvador sono stati finora di aumentare i rischi potenziali macroeconomici invece di cambiamenti significativi nel modo in cui vengono eseguite le transazioni economiche

L'acquirente del Bitcoin Bond-che offre un tasso di interesse annuale del 6,5 per cento e una quota di qualsiasi potenziale verso l'alto dai ricavi investiti in Bitcoin offrirebbe a El Salvador un finanziamento in condizioni accessibili, le obbligazioni esistenti di 10 anni attualmente rinnovano oltre il 20 percento.

Questi rendimenti sono aumentati bruscamente, dal momento che la maggior parte degli investitori non ha approvato gli esperimenti di Bukele con criptovalute e hanno avvertito che il legame Bitcoin El Salvador potrebbe spostare ulteriormente l'accesso ai tradizionali mercati del debito e compromettere le sue relazioni con il FMI.

"A nostro avviso, gli effetti di Bitcoin in El Salvador sono stati finora di aumentare i potenziali rischi macroeconomici invece di causare un cambiamento significativo nel modo in cui vengono effettuate le transazioni economiche", ha scritto gli analisti della scorsa settimana di Barclay.

I potenziali acquirenti del legame di El Salvador mancano anche di informazioni di base sul quadro giuridico per i token o quale società emetterà.

Le persone che sono vicine al progetto fanno affidamento sul fatto che i grandi attori della comunità di criptovalute vedranno i legami nonostante i rendimenti e le incertezze relativamente bassi che circondano come un investimento attraente.

El Salvador ha suggerito che anche le emissioni di obbligazioni siano aperte a piccoli investitori, ma la portata del marketing è ancora in aria.

"C'è molta ricchezza che è al di fuori del sistema bancario e vuole stare fuori", ha detto un leader del settore che ha esperienza nel lavoro con Bitfinex. Per questi investitori, l'accesso amichevole alle obbligazioni governative è attraente, "anche se ottengono meno rendimenti".

I potenziali investitori sono stati attratti dallo status di Bitcoin Bond come "primo mondo", hanno affermato i partecipanti al progetto. "C'è il desiderio di far parte di qualcosa di così innovativo", ha detto uno.

Ma l'approvvigionamento del capitale per le obbligazioni Bitcoin si trova a scoraggiare gli ostacoli dopo che il governo ha annunciato un ritardo che mette in discussione il programma e il futuro dell'emissione, con dettagli importanti, non sono ancora chiari. La vendita era inizialmente prevista per marzo, ma è stata ritardata.

Bukele ha incolpato la necessità di far avanzare la riforma delle pensioni, mentre il suo ministro delle finanze Alejandro Zelaya ha affermato la scorsa settimana che le condizioni di mercato ne erano responsabili e che l'emissione era ancora pronta per iniziare. Zelaya ha inoltre confermato che il governo sta pianificando di emettere il legame su La Geo, una società di energia termica supportata dallo stato.

"Sembra che ci siano poche possibilità di una transazione nel prossimo futuro", hanno detto gli analisti di Barclays.

Secondo Aroinino, i dettagli più dettagliati sulle condizioni del legame devono attendere fino a quando il governo non ha approvato la sua legislazione sui titoli.

"Il periodo di tempo per questo potrebbe variare da una settimana a pochi mesi. Questo è il principale bloccante per farci avanzare", ha detto.

Anche se molti investitori tradizionali scommettono che Bukeles Bitcoin-Push El Salvador più lontano dal FMI e si avvicina al limite del fallimento, alcuni sperano che i rivenditori di criptovalute offrano al paese un guinzaglio.

"La comunità di Bitcoin fa alcune cose bizzarre", ha affermato Bradley Wickens, fondatore di Broad Reach, un hedge fund per i paesi emergenti che detiene alcune obbligazioni convenzionali da El Salvador. "Se finisci per offrire un percorso di finanziamento senza il FMI, il destino di El Salvador potrebbe cambiare completamente nei prossimi anni."

Fonte: Financial Times