Innsikt i Indias komplekse forhold til krypto

Hei FinTech -familien,

Fintech -anmeldelser vil være spesielt interessante de kommende månedene når investorene prøver å forene rask vekst med forverret økonomiske utsalgssteder. Både finans og teknologisektoren har opplevd et bredt og bratt salg i år, ettersom investorer er opptatt av å øke tapet av lån og høyere renter. Det er spesielt hardt rammet av listet Fintech Company.

La oss ta bekrefter for eksempel: I forrige uke kunngjorde "Kjøp nå, betaling senere" -virksomheten at den planlegger å være i drift lønnsomt innen neste juli-forekomst forventet enn fra Wall Street-analytikere. Men i stedet for å gjøre en seiersrunde, brukte ledelsen mesteparten av den vinnende oppfordringen for å forsikre investorer om at den kunne overleve.

Online -lånet ble bombardert med spørsmål om hvordan låneporteføljen hans vil utvikle seg i en nedtur. "Det er en rettferdig debatt om kanskje noen spillere, men for å være ærlig, er debatten feil når det gjelder å bekrefte," økonomisjef Michael Linford.

De fleste analytikere på salgssiden er fortsatt optimistiske at det vil ta "flere kvartaler" for det bredere markedet å komme om bord, skrev James Faucette, analytiker hos Morgan Stanley, i et notat.

I tillegg må vi kunngjøre noen spennende nyheter: I samarbeid med S&P Intelligence tilbyr FinTechft deg et eksklusivt første blikk på de siste pengeinnsamlings- og avtalen trender i Fintech -sektoren to ganger i måneden. Har du en venn eller kollega som vil være interessert i å få disse dataene direkte inn i innboksen hans? Du kan sende deg denne lenken for å registrere deg.

Besøk oss personlig eller online på ft Business of Luxury Summit fra 18. til 20. mai for å høre fra luksuriøse ledere som British Vogue, Valentino, Ermenegildo og YSL.

India sender blandede signaler til kryptovengden

I alt kaoset forårsaket av den nylige kryptokjernets smelte, inkludert eksperimentet fra Coinbase, for å fjerne frykten for at det kan være konkurs, kan du ha gått glipp av en merkelig klage når kryptoutvekslingen i investoren.

Coinbase er et av de største kryptoantrekket som prøver å trenge gjennom den nest mest folkerike nasjonen i verden. Selskapet som er oppført på NASDAQ startet i begynnelsen av den siste måneden i India med stor sensasjon og brukte Indias imponerende digitale betalingsplattform Unified Payments Interface (UPI) for å støtte kunder i å kjøpe krypto.

Men som administrerende direktør Brian Armstrong sa forrige uke, var UPI -partiet nesten over så raskt som det startet.

"Noen dager etter starten deaktiverte vi UPI på grunn av uformelt press fra Reserve Bank of India," sa Armstrong.

Før den mislykkede starten av UPI, advarte Armstrong om at inntreden i det indiske markedet var "ikke et lett skritt". Likevel sier selskapet at det har investert 150 millioner dollar i indiske kryptooppstart og økt arbeidsstyrken i landet fra 300 til 1000

"India er et unikt marked ved at Høyesterett bestemte at de ikke kunne forby krypto, men det er elementer i regjeringen, inkludert Reserve Bank of India som ikke er så positive til det."

En administrerende direktør som beskylder sentralbanken og banktilsynet for et land for å legge press bak kulissene for å trekke et produkt? Bare i krypto. Men som Armstrong innrømmet, er Indias forhold til krypto komplisert.

Planer for et fullstendig forbud i årevis har surret gjennom den indiske lovgiveren i årevis, og RBI Ban Banks i 2018 leverer til og med tjenester for selskaper som omhandler krypto. Men en dom fra Høyesterett to år senere reiste RBI. For mange kryptofans ble denne seieren sett på som legitimeringen de trengte for å gå over-digitale mynter, var fremdeles i et lovlig grått område, men Høyesterett så ut til å ha støttet dem.

Da ytterligere gode nyheter i begynnelsen av dette året-Finansdepartementet sa at den støttet en digital sentralbankmynt og ville belaste en høy skatt på kryptotransaksjoner. For seriøse kryptosupportere var dette en smertefull, men stort sett positiv utvikling: hvis regjeringen kan skattlegge oss, betyr dette at krypto nå er lovlig. Høyre?

fontene. . . Bare tre dager etter at Coinbase hadde koblet sin kryptoutveksling med India UPI, som regnes som en inngangsport for hundrevis av millioner av andre potensielle kryptokunder, fant det ut at det var et problem.

The National Payments Corporation of India, paraplyorganisasjonen for Indias betalings- og faktureringssystemer for detaljhandel, sa at hun "ikke var klar over noen kryptoutveksling som bruker UPI -plattformen". NCPI er koblet til RBI. Coinbase trakk pluggen.

Selv om krypto ikke er strengt ulovlig, sa Indias sentralbanksjef Shaktikanta: "Private cryptocurrencies er en stor trussel mot vår økonomiske og makroøkonomiske stabilitet." På en pressekonferanse i begynnelsen av dette året insisterte han på at Kryptos til og med ville undergrave RBIs evne til å opprettholde økonomisk stabilitet.

RBI ble slått av Høyesterett, men den vil ikke stå ved og se hvordan krypto -pengebytter over hele landet åpner. ( Chloé Cornish )

fascination fintech

Instant Coins Tether sendte sjokkbølger gjennom kryptommarkedet forrige uke, da hans mindre rival Terrausd mislyktes, ble hans forbindelse til dollaren opprettholdt. Bindingen ble raskt utbedret, men SNAFU reiste nye bekymringer for risikoen for StableCoins, som skulle tilby forhandlere et trygt sted mellom spill på flyktige symboler.

The Wall Street forbereder scenen for Crypto Future FTX-grunnlegger Sam Bankman-Fried, en av de mest innflytelsesrike administrerende direktørene i Crypto, sa FT at Bitcoin som betalingsnettverk ikke har noen fremtid. Men Wall Street -bankene legger grunnlaget for at digitale eiendeler spiller en større rolle i investeringsbransjen. Citigroup, BNY Mellon og Wells Fargo ble med i en finansieringsrunde for Taslos, en amerikansk utvikler av cryptocurrency -handel. Goldman Sachs og Barclays har investert i Elwood Technologies, handelsplattformen for cryptocurrencies, som ble grunnlagt av den britiske hedgefondmilliardæren Alan Howard, og Nomura er basert på et nytt selskap for å hjelpe institusjonelle kunder å investere i Krypto.

VCS fordyper deg i kunstverdenen To av de største lederne av Cryptocurrency Venture Funds, Andreessen Horowitz og Paradigm, har begynt å investere direkte i NFTs, som understreker den økende interessen til profesjonelle investorer i samlere. Trenden vil sammenligne fondsforvaltere av tradisjonelle kunstsamlere som også har akseptert digitale eiendeler.

Deal Tracker

Den totale verdien av fintech -fusjonene og overtakelsene som ble kunngjort i april, falt med 58 prosent til 870 millioner dollar sammenlignet med over 2 milliarder dollar i samme periode året før. I følge S & P -analysen falt det totale antallet av tilbudene med 13 prosent fra 40 til 35.

quickfire spørsmål og svar

Jeg drukket nylig kaffe med Pushkar Mukewar, administrerende direktør og medfunder av Drip Capital, et selskap med base i Palo Alto som "Kjøp nå, betaler senere" for små og mellomstore selskaper, også kjent som handelsfinansiering. Selv om konseptet med BNPL lenge har eksistert i B2B -området, automatiserer Mukewar selskapet for å tegne transaksjoner som historisk var for små enn at større banker kunne ta seg av det.

Hvordan startet du? Når vi vurderer handelsfinansiering som en industri, har SMB i stor grad blitt ignorert tidligere. Bransjen er dominert av gamle banker som HSBCS og Citibanks i verden, som har sterkt papirbaserte, manuelle prosesser. Bransjen har ikke sett mye innovasjon på flere tiår. Og de fleste av disse bankene har konsentrert seg om selskapets bedriftssegment i det siste. Det er rett og slett ikke verdt å ta ut en SMB fordi økonomien i transaksjonen din ikke gir noen mening på dette tidspunktet. I SMB -segmentet vil du bare gjøre sikker finansiering.

Hva tilbyr du? Vi har to hovedprodukter: den akselererte betalingsløsningen som fokuserer på eksportører, og vi har introdusert BNPP -løsningen for importører med base i USA. Vi er først og fremst rettet mot eksportører fra fremvoksende land. Vi startet i India i 2016-17. Og fordi ideen alltid var å bygge en global plattform, startet vi også i Mexico i 2018. For oss er disse to regionene de rådende prioriteringene i eksportløsningen. I 2020 så vi også en veldig sterk etterspørsel etter en BNPL -løsning av importører under pandemien, og derfor introduserte vi dem. Det vi gjør på den amerikanske fronten er den raskest voksende virksomheten. I løpet av de siste 18 månedene har den vokst fra null til nesten 20 prosent av den totale virksomheten.

Hvor mye har du samlet så langt? Når det gjelder egenkapitalen, har vi hittil brukt rundt 86 millioner dollar. Og våre viktigste investorer er Accel Partners, Sequoia Capital, Y Combinator og Wing VC. . . Vi jobber for tiden med finansieringssiden eller gjeldssiden med to store banker og en rekke familiekontorer og kredittfond. Vår største partner er Barclays. Og den andre institusjonelle partneren er østvestbredden. Vi har brukt over 500 millioner dollar på finansieringskapitalsiden.

Hvor stor er appetitten til investorer i denne typen gjeld? Vi har sett stor interesse fra institusjonelle investorer og familiekontorer som omhandler engasjementer i denne investeringsklassen. Vi fokuserer på små og mellomstore bedrifter i fremvoksende land som mangler lån og kanaliserer kapital fra utviklede markeder som USA, der hver investor leter etter avkastning. Vi var i stand til å demonstrere at dette faktisk er en investeringsklasse med en veldig, veldig høy ytelse, siden avkastningen er høy i møte med den korte varigheten av investeringsklassen med veldig lave tap. Og jeg tror problemet i det siste var at mange mennesker ikke var i stand til å utvikle denne aktivaklassen i stor skala.

Hva er inntektsmodellen? Vi tjener penger med hver transaksjon behandlet på plattformen. Det er et pakkeavgift per transaksjon, og så er det en rentekomponent som avhenger av varigheten av transaksjonen og tidsrammen.