FTX neuspjeh može postati prednost stare čuvara

Sam Bankman-Fried i njegova kriptovaluta Exchange FTX zasjenili su oba velika američka sastanka iz Udruženja budućnosti industrije ove godine.

U ožujku "SBF" u Boca Ratonu na sunčanoj Floridi, svi su ukrali predstavu kad je razgovarao i obećao sa zvijezdama bejzbola ne samo da će revolucionirati kripto valute, već i cijeli sustav koji podupire globalna financijska tržišta.

Kad je prvi snijeg zime stigao na izložbu FIA -e u Chicagu ovog mjeseca, ime FTX -a bilo je brzo prekriveno sponzorskim pločama koje su bile tiskane prije nego što je grupa bankrotirala.

Brzi pad burze neugodno je za menadžere koji su, kao što je to rekao Futures Broker, "volio". Ali u praksi bi to trebalo imati koristi mnogim članovima FIA -e.

To je najnovija u nizu pozitivnih vijesti za tradicionalniju burzu i brokere i tehnološke grupe koji rade s njima, a neki kažu da je industrija desetljećima u svojoj najboljoj poziciji.

Brokeri poznati kao "trgovci"-prijetili su da će napraviti planove bankarskog prženog Obsoletea koji osiguravaju da ulagači imaju dovoljno sigurnosti da podržavaju trgovačke pozicije i koji čine jezgru poslovnih modela razmjena poput CME i CBOE.

S učincima FTX -a, svima ostalima postaje teže ometati ovu postavku. Gerry Corcoran, izvršni direktor RJ O'Brien, rekao je: "Ono što se dogodilo je dokaz da prijedlozi nisu dobro osmišljeni. Trenutni model je toliko robustan. Da bi se spriječila infekcija."

Kao šef najvećeg neovisnog FCM -a, Corcoran se zanima za kritiku planova FTX -a, ali komentari nadzornih vlasti visokog ranga na konferenciji ukazuju na to da bi bili skloni složiti se.

Christy Goldsmith Romero iz komisije za trgovanje robnim budućnosti rekla je da je već imala "mnogo značajnih briga" prije urušavanja i upozorila "da dolaze drugi [poremećaji], nisam za ovu regulaciju prilagođenog prilagođenom".

Menadžeri na etabliranim burzama također vjeruju da će zahtjevi za jasnijim kripto regulacijom koristiti kompanijama poput sebe koje imaju više iskustva u bavljenju stražarima kao kripto-matičnim početnicima.

U međuvremenu, njihove postojeće trgovačke transakcije cvjetaju jer volatilnost tržišta povećava količinu. CBO, CME, Intercontinental Exchange i NASDAQ nadmašili su procjene analitičara u trećem tromjesečju.

Komisija za vrijednosne papire i razmjene također nastoji revidirati tržište dionica, što bi olakšalo burze da se natječu s vanjskim trgovinskim skupinama poput Citadel Securities i Virtu Financial. Konačni detalji i dalje se mogu promijeniti, ali "široka tema je prilično prijateljska", rekao je stariji zaposlenik.

Ova pozitivna postavka prenosi se na FCMS i dobavljače poput Trgovačkih tehnologija FinTech Group. Keith Todd, izvršni direktor trgovačkih tehnologija, kaže: "Mislim da nikada nismo bili u boljoj poziciji u industriji - volatilnosti na tržištu, rastućim kamatnim stopama, sve ove dinamike znače da su svi naši kupci zaradili mnogo novca.

Ipak, entuzijastični menadžeri ne bi trebali biti previše. Industrija se i dalje suočava s izazovima, a razvoj cijene dionica u najboljem slučaju bio je u najboljem slučaju pomiješan ove godine. Dok su NASDAQ i CBOE pali manje od šireg tržišta, CME i ICE pali su za oko 20 posto.

Činjenica da SEC pokušava nalikovati konkurentnim uvjetima u usporedbi s alternativnim mjestima trgovanja pokazuje kako su se burze borile posljednjih godina kako bi zadržale tržišne udjele. Mnogi su se također diverzificirali u nove tvrtke koje su više izložene ekonomskom padu, kao što je: B. led okretan u hipotekarnoj tehnologiji. I iako je to do sada uglavnom bilo povoljno, velika volatilnost je dobra za trgovinu sve dok više ne bude.

Ruska invazija u Ukrajini, na primjer, uzrokovala je takav dramatičan šok na tržištima sirovina da su burze burze više puta povećavale potrebe za maržom. Citijevi analitičari ne očekuju brzi oporavak aktivnosti.

Energetska kriza također je postavila pitanja o ravnoteži između upravljanja rizikom i gubitka poslovanja na druga trgovačka mjesta.

"Ako povećate marže 17 puta, pitate se je li razina uopće bila ispravna", rekao je FCM u velikoj banci. "Ako [razmjene] ne prihvate trgovine, oni se negdje drugdje provode manje prozirno. U tu svrhu, kolaps FTX -a, nakon dominiranja na posljednjim sastancima, mogao bi ponuditi dodatnu prednost za ostatak sektora.

"Crypto je zaista sitan unutar derivata", rekao je FCM. "Drago mi je što opet možemo razgovarati o industriji .. možda barem na sljedećoj konferenciji."

Izvor: Financial Times