Μια κατάρρευση κρυπτογράφησης 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων φέρνει την Κορέα ενάντια στον «τρελό» ηγέτη

Αφού ο Do Kwon άφησε να εννοηθεί ότι θα εισφέρει 300 εκατομμύρια δολάρια στα αποθεματικά που υποστήριζαν την απόδοση 20% στο κρυπτονόμισμα Luna του, ένας χρήστης του Twitter είπε τον ρώτησα από πού θα έρθουν τα χρήματα.

Η απάντηση του Kwon ήταν συνοπτική: «Η μητέρα σου, προφανώς».

Τώρα ο θρασύς 30χρονος Κορεάτης, ο οποίος συχνά χλευάζει τους επικριτές του ως «φτωχούς», κατηγορείται για την κατάρρευση αυτού του μήνα 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων μιας δημιουργίας που κάποτε αποκαλούσε «το παλαιότερο και πιο ευρέως χρησιμοποιούμενο algo[ρυθμικό] stablecoin που υπάρχει», προτού προσθέσει «Υπόκλιση στον βασιλιά».

Καθώς τα θύματα αυξάνονται, δημοσιεύματα του νοτιοκορεατικού Τύπου συνέδεσαν τη συντριβή με μια τοπική αύξηση των διαδικτυακών αναζητήσεων για τη γέφυρα Mapo της Σεούλ, έναν φερόμενο ιστότοπο αυτοκτονίας. Σε απάντηση, η τοπική αστυνομία ανακοίνωσε αυξημένες περιπολίες γύρω από τη γέφυρα.

Την Παρασκευή, οι εισαγγελείς της Νότιας Κορέας ξεκίνησαν έρευνα στα εργαστήρια Terraform της Kwon, αφού πέντε Κορεάτες επενδυτές κρυπτογράφησης υπέβαλαν ποινική μήνυση για απάτη και παραβίαση οικονομικών κανονισμών, με συνολική απώλεια 1,4 δισεκατομμυρίων γουόν (1,1 εκατομμύριο δολάρια).

«Ο Do Kwon ήταν σαν ένας επιτυχημένος ηγέτης λατρείας», είπε ο Donghwan Kim από την Blitz Labs, μια συμβουλευτική εταιρεία κρυπτογράφησης με έδρα τη Σεούλ. «Αλλά τώρα είναι ο πιο μισητός άντρας στην Κορέα».

Ο Kwon παρακολούθησε ένα ελίτ ξενόγλωσσο γυμνάσιο στη Σεούλ και σπούδασε επιστήμη υπολογιστών στο Πανεπιστήμιο του Στάνφορντ. Το 2018, ίδρυσε την Terraform Labs στη Σιγκαπούρη μαζί με τον Daniel Shin, τον εξέχοντα ιδρυτή του κορεατικού ηλεκτρονικού εμπορίου unicorn Ticket Monster.

Το ζεύγος κυκλοφόρησε το stablecoin terraUSD το 2020. Η Terra θα πρέπει να διατηρεί σταθερή αξία 1 $. Η δέσμευσή του σε δολάρια διατηρήθηκε μέσω μιας αλγοριθμικής σχέσης με το κρυπτονόμισμα Luna. Για να αγοράσουν Terra, οι χρήστες χρειάζονται το Luna και το αντίστροφο.

Αυτή η δυναμική διακύμανσης έχει σκοπό να διατηρήσει σταθερή την τιμή της Terra, αλλά πραγματοποιήθηκε μια πορεία στις αρχές Μαΐου. Όταν η προσφορά του Luna ξεπούλησε, η αξία του κρυπτονομίσματος μειώθηκε κατακόρυφα στο μηδέν, υπονομεύοντας την ευαίσθητη αλγοριθμική ισορροπία του οικοσυστήματος και σπάζοντας την πρόσδεση της Terra στο δολάριο.

Η Luna Foundation Guard, ένας μη κερδοσκοπικός οργανισμός που υποστηρίζει το οικοσύστημα Terra, απέτυχε να κινητοποιήσει αρκετά αποθέματα Bitcoin για να διασφαλίσει ότι η σταθερότητα και η εμπιστοσύνη της Terra στο μοντέλο μειώθηκαν.

«Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς των νομισμάτων αυξήθηκε πολύ γρήγορα όταν τα αποθέματά τους ή τα εργαλεία για να υπερασπιστούν την αξία τους δεν ήταν ακόμη έτοιμα», είπε ένας στενός πρώην συνάδελφος της Kwon. «Άρχισαν να ετοιμάζουν αποθεματικά και αγόρασαν Bitcoin αξίας 3,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αλλά ήταν πολύ αργά».

Μεμονωμένοι επενδυτές είχαν προσελκύσει ένα πρόγραμμα όπου οι πελάτες μπορούσαν να δανείσουν το Terra τους με απόδοση 20%. Αλλά εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια επενδύσεων στα Terraform Labs προήλθαν από εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένης της Galaxy Digital, της οποίας ο διευθύνων σύμβουλος Mike Novogratz θα αποκτούσε αργότερα ένα τατουάζ Luna στον αριστερό του ώμο.

«Οι δεσμεύσεις από μερικά από τα πιο σεβαστά ταμεία αποτελούν απόδειξη του κοινού οράματος για την παροχή αποκεντρωμένης χρηματοδότησης στις μάζες», εξήγησε ο Kwon τον περασμένο Ιούλιο.

Ο στενός συνάδελφος του Do Kwon στα Terraform Labs είχε μια διαφορετική εξήγηση: πολλοί επενδυτές «γοητεύτηκαν από την ιδιοφυΐα του».

«Ο Do μπόρεσε να προσελκύσει πολλούς διάσημους επενδυτές επειδή υπήρχαν πολλοί άνθρωποι στην αγορά κρυπτογράφησης που συμφωνούσαν με τη φιλοσοφία και τα σλόγκαν του σχετικά με την ανάγκη για αποκεντρωμένη χρηματοδότηση και μάρκες DeFi», είπε ο πρώην συνάδελφος. «Βρήκαν το μοντέλο αλγορίθμου φρέσκο ​​και ελκυστικό επειδή υπήρχε μια αυξανόμενη ανάγκη για stablecoins και τα νομίσματα δεν ήταν σε καμία περίπτωση συνδεδεμένα με την πραγματική οικονομία, απλώς υποστηριζόμενα το ένα από το άλλο και από το Bitcoin».

Οι υψηλού προφίλ υποστηρικτές του Kwon, η παγκόσμια στρατηγική μάρκετινγκ και η υψηλού προφίλ προσωπικότητα των μέσων κοινωνικής δικτύωσης βοήθησαν στην προσέλκυση της προσοχής και των λιανικών επενδυτών, ορισμένοι από τους οποίους σχημάτισαν έναν διαδικτυακό στρατό υποστηρικτών που ονομάστηκαν «Τρελλοί».

Στους σκεπτικιστές δόθηκε σύντομη μετατόπιση. «Δεν συζητώ τους φτωχούς στο Twitter και λυπάμαι που δεν έχω αλλαγή για αυτούς αυτή τη στιγμή», έγραψε ο Kwon πέρυσι αφού ένας Βρετανός οικονομολόγος εξέφρασε αμφιβολίες σχετικά με το αλγοριθμικό μοντέλο stablecoin.

«Οι τρελοί πίστευαν ότι η έλλειψη τρόπων ήταν ένας τρόπος να προστατεύσει τον πλούτο τους», είπε ο Donghwan Kim, «έτσι η αλαζονεία του έλαβε μεγάλη υποστήριξη από την κοινότητα και σύντομα έγινε το σήμα κατατεθέν του».

Ο πρώην συνάδελφος της Terraform Labs της Kwon προσδιόρισε την απόφαση να προσφέρει στους επενδυτές ετήσια απόδοση 20% ως τη στιγμή που η Terra/Luna άρχισε να «αναπτύσσεται πολύ γρήγορα».

«Περίπου 14 έως 15 τρισεκατομμύρια γουόν (11 έως 12 δισεκατομμύρια δολάρια) κατατέθηκαν σε μόλις ένα χρόνο αφότου άρχισαν να προσφέρουν την απόδοση 20 τοις εκατό», είπε. "Οι μεμονωμένοι επενδυτές προσελκύθηκαν από την υψηλή απόδοση, ενώ τα επιχειρηματικά κεφάλαια προσελκύθηκαν από την ταχεία ανάπτυξη των νομισμάτων. Ο ρυθμός ανάπτυξης ήταν μη βιώσιμος."

Ένας άλλος πρώην συνάδελφος, ο πρώην μηχανικός της Terraform Labs, Kang Hyung-suk, είπε: "Οι μηχανικοί της εταιρείας γνώριζαν όλοι τους κινδύνους που συνδέονται με την απόδοση του 20%. Όλοι θεώρησαν ότι δεν ήταν βιώσιμο επειδή δεν είχαμε αρκετά χρήματα για να το υποστηρίξουμε. Αλλά κανείς δεν εξέφρασε την ανησυχία του στον Do, ο οποίος συχνά αγνόησε απόψεις που τον αντέκρουαν."

Ο Kim Hyoung-joong, επικεφαλής του Ερευνητικού Κέντρου Κρυπτονομισμάτων στο Πανεπιστήμιο της Κορέας, δήλωσε: "Ο Kwon ζήτησε αποκεντρωμένη χρηματοδότηση, αλλά έπαιρνε όλες τις αποφάσεις μόνος του. Είναι ειρωνικό το γεγονός ότι η λήψη αποφάσεων της εταιρείας ήταν τόσο συγκεντρωτική".

Η σπείρα του θανάτου προκάλεσε ορισμένα θύματα υψηλού προφίλ.

«Φτωχός και πάλι», έγραψε ο Changpeng Zhao, ιδρυτής του ανταλλακτηρίου κρυπτογράφησης Binance, απαντώντας σε μια είδηση ​​ότι η αξία της επένδυσής του στη Luna είχε πέσει από 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια σε κάτω από 2.500 δολάρια.

Η Hashed, μια εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων με έδρα τη Σεούλ που ήταν εξέχων υποστηρικτής και υποστηρικτής των Do Kwon και Terraform Labs, έχασε πάνω από 3,5 δισεκατομμύρια δολάρια κατά τη συντριβή, σύμφωνα με εκτιμήσεις από τον ιστότοπο κρυπτογράφησης CoinDesk.

Αλλά οι πιο καταστροφικές απώλειες υπέστησαν απλοί μικροεπενδυτές.

Η Ji-hye, υπάλληλος γραφείου από τη Νότια Κορέα και μητέρα τριών παιδιών κάτω των πέντε ετών, είπε ότι επένδυσε όλες τις οικονομίες της στο κρυπτονόμισμα αφού διάβασε για την απόδοση του 20% και είδε ότι ο Daniel Shin συμμετείχε στο έργο.

"Έκανα ό,τι καλύτερο μπορούσα για να συγκεντρώσω αποταμιεύσεις, αλλά το τραπεζικό επιτόκιο φαινόταν πολύ χαμηλό κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου υψηλού πληθωρισμού. Έψαχνα απεγνωσμένα τρόπους να εξοικονομήσω περισσότερα χρήματα για τα τρία παιδιά μου", είπε η Ji-hye, της οποίας το όνομα άλλαξε για να προστατεύσει την ταυτότητά της.

"Είδα τις αποταμιεύσεις μου να αυξάνονται μέρα με τη μέρα με το επιτόκιο 20%, οπότε δανείστηκα περισσότερα χρήματα από την τράπεζα και επένδυσα περισσότερα στην Terra. Για όλα φταίω που δεν έκανα περισσότερη έρευνα πριν επενδύσω, αλλά είμαι απελπισμένος χωρίς τις αποταμιεύσεις μου."

Ο Kwon, ο οποίος δεν απάντησε σε αίτημα για σχόλιο από τους Financial Times, έγραψε στο Twitter μετά την κατάρρευση: «Είμαι συντετριμμένος από τον πόνο που σας προκάλεσε η εφεύρεση μου σε όλους».

Αλλά πάντα προκλητικός, προσπάθησε επίσης να λάβει υποστήριξη από προγραμματιστές για μια δεύτερη ευκαιρία. Η αποτυχία του Terra, υποστήριξε σε ένα διαδικτυακό μανιφέστο που δημοσιεύτηκε την περασμένη εβδομάδα, ήταν «μια ευκαιρία να ξανασηκωθεί από τις στάχτες».

Πρόσθετη αναφορά από τον Scott Chipolina στο Λονδίνο