Können Kohlenstoffmärkte und Blockchain-Technologie gemeinsam eingesetzt werden, um das Öl im Boden zu halten und die Entwaldung zu stoppen?
Die Verfechter der ReFi-Bewegung – oder der regenerativen Finanzierung für diejenigen, die nicht in Krypto-Messaging-Gruppen lauern – wollen, dass Investoren und Umweltschützer diese Frage gleichermaßen mit „Ja“ beantworten.
Doch das Aufeinanderprallen der beiden Welten vollzieht sich schnell und meist ungeregelt. Verra, die größte Akkreditierungsstelle für CO2-Gutschriften, hat kürzlich eine Konsultation zu ihrem Ansatz für Krypto-Instrumente und Token eröffnet. Unterdessen drängt die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, die Europäische Kommission, digitale Token in ihren Verordnungsentwurf für Kryptowährungen aufzunehmen.
Diese Woche berichten wir über zwei Beispiele kryptogestützter Kohlenstoffprojekte in der Demokratischen Republik Kongo und Brasilien – den beiden größten Regenwaldgebieten der Welt.
Vermeidungsbasierte Kohlenstoffkompensationen sollen jede Tonne Kohlenstoff berücksichtigen, die nicht emittiert wurde, wobei ein bestimmtes hypothetisches Szenario verwendet wird, das auf manchmal zweifelhaften Prognosen der Abholzung oder Ölverbrennung basiert, die andernfalls aufgetreten wären. Die Überlagerung von Kryptomärkten und Token (die eine digitale Repräsentation eines physischen Vermögenswerts schaffen) darüber hinaus führt zu einer berauschenden Mischung aus Greifbarem und Irrealem.
Ebenfalls diese Woche berichtet Patrick über die zunehmende Lobbykampagne gegen die Offenlegungsbemühungen der SEC zur Nachhaltigkeit – diesmal ist es die Warnung der Hedgefonds-Community, dass die Agentur das Akronym ESG „bedeutungslos“ machen könnte. (Kenza Bryan)
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Ärger im ersten „nicht fungiblen Territorium“ der Welt
Ich war überrascht, als mir kürzlich in einem Interview mit dem Kohlenwasserstoffminister der Demokratischen Republik Kongo gesagt wurde, dass es einigen Kryptowährungs- und Kohlenstoffkredit-Start-ups erlauben würde, sich neben großen Öl- und Gaskonzernen um Explorationsrechte zu bewerben.
Die Ausschreibung der Demokratischen Republik Kongo für Öl- und Gasexplorationsblöcke ist umstritten, da sich ein Teil des angebotenen Landes im Virunga-Nationalpark befindet – Heimat einiger der letzten Berggorillas der Welt – oder im kohlenstoffreichen Regenwald und in den Torfgebieten des Landes.
Eine Online-Kampagne versucht, 50 Millionen Dollar in Kryptowährung aufzubringen, um mindestens einen der Blöcke zu kaufen und das Öl im Boden zu halten – und die Investition durch die Ausgabe von CO2-Gutschriften wieder hereinzuholen, um die vermiedenen Emissionen widerzuspiegeln. Zu seinen Unterstützern gehört Flowcarbon, ein neues Unternehmen, das von WeWork-Gründer Adam Neumann unterstützt wird.
Es ist eine faszinierende Geschichte – und eine, die Teil eines aufkommenden Trends sein könnte.
Auf der anderen Seite des Atlantiks von den üppigen Regenwäldern des Kongobeckens verfolgt ein weiteres Kryptowährungs-Start-up in Brasilien einen ähnlichen Weg – und hat dabei die Aufmerksamkeit der Staatsanwälte auf sich gezogen.
Nemus verkauft nicht fungible Token (NFTs) – digitale Vermögenswerte, die online in einer Blockchain gespeichert sind – die mit Parzellen des brasilianischen Regenwaldes verknüpft sind, und sagt, dass dies das Gebiet vor Abholzung schützen kann, indem konkurrierende Käufer daran gehindert werden, den Wald zu stehlen.
Käufer der Token erhalten eine virtuelle Karte mit einzigartigen geografischen Koordinaten und Darstellungen von Pflanzen und Tieren, die in diesem Teil des Regenwaldes gefunden wurden – zum Beispiel ein Harpyienadler, eine Pfauenblume oder ein schwarzer Amazonas-Skorpion.
Token, die mit Landeinheiten von nur einem Viertel Hektar verknüpft werden können, geben dem Käufer das Recht, an zukünftigen Entscheidungen zum Schutz des Landes (sowie an Online-Spielen) teilzunehmen. Diejenigen, die mit größeren Parzellen verbunden sind, könnten den Eigentümern das Recht geben, potenziell lukrative CO2-Gutschriften auszustellen, so die Website von Nemus.
Aber das Versprechen einer Beteiligung an einem Naturschutzprojekt ist mit Risiken verbunden.
Auf der Website des Unternehmens heißt es, es habe den „Besitz“ von 41.000 Hektar Land in der Nähe der Stadt Pauini im Bundesstaat Amazonas beansprucht und sei in Gesprächen, um weitere 1,2 Millionen Hektar angrenzendes Land zu erwerben. Das Land wurde von einer brasilianischen Tochtergesellschaft von Nemus erworben, die nach eigenen Angaben gut bezahlte Arbeitsplätze für die dort lebenden Ureinwohner schaffen will und den Bau von Ökotourismus-Lodges und einer Verarbeitungsanlage plant, um die lokale Paranussindustrie wiederzubeleben.
Im vergangenen Monat jedoch ordnete die Staatsanwaltschaft im Bundesstaat Amazonas Nemus an, Urkunden für dieses Land vorzulegen. Sie stellte in einer öffentlichen Erklärung in Frage, ob Nemus die Zustimmung der örtlichen Bevölkerung und der staatlichen Agentur für indigene Völker, Funai, erhalten hatte, in dem Gebiet tätig zu werden.
Das Problem ist, dass Nemus‘ Träume sich über die digitale Welt hinaus erstrecken und in ein Gebiet, das so abgelegen ist, dass man es nur mit einer 14-stündigen Bootsfahrt erreichen kann. Es möchte die Community-Mitglieder dazu ermutigen, die geplante eigene Kryptowährung des Unternehmens zu verwenden und Infrastruktur einschließlich einer Landebahn und einer Straße zu bauen.
Apuriña-Ureinwohner beschwerten sich beim Staatsanwalt, dass Kastanienhaine, eine Einnahmequelle, durch Nemus‘ Baupläne gefährdet seien. Sie sagten auch, das Unternehmen habe Analphabeten ihrer Gemeinde gebeten, wichtige Dokumente zu unterschreiben.
Um die Sache für Nemus noch komplizierter zu machen, behauptet Tasso Azevedo, ein Koordinator beim Satellitendaten-Imaging-Unternehmen MapBiomas und ehemaliger Leiter des brasilianischen Forstdienstes, dies getan zu haben gesichtet kürzliche Entwaldung auf Land, für das Nemus plant, NFTs später in diesem Jahr auszustellen. Nemus antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme, sondern sagte in einem Online Post dass die Abholzung vor der Firmengründung stattfand.
Als Reaktion auf die Bedenken des Staatsanwalts über Landbesitz in einem anderen Online Post, sagte Nemus, das Land überschneide sich nicht mit Gebieten, die offiziell den Ureinwohnern vorbehalten seien. Es schrieb: „Jeder, der mit Nemus verbunden ist, respektiert die indigene Lebensweise sehr und das wird so bleiben. . . Der Kauf wird gegen Ende 2022 von einer privaten, familiengeführten Organisation abgeschlossen, die diese Immobilie seit fast 50 Jahren besitzt.“
Die Entwaldung in Brasilien erreichte in den ersten sieben Monaten des Jahres laut vorläufigen Daten des nationalen Raumfahrtinstituts INPE des Landes ein Rekordhoch.
Präsident Jair Bolsonaro hat vor vier Jahren versprochen, „keinen Zentimeter mehr“ indigenes Land zu schützen. Lokale Gruppen sagen, dass die Haltung seiner Regierung die Bemühungen der lokalen Bevölkerung behindert hat, historische Ansprüche auf das Territorium durchzusetzen, und es für Holzfäller, Miner und Viehzüchter geöffnet hat, die den Regenwald zerstören.
Nemus ist nicht das erste kryptogestützte Offsetting-Projekt in Brasilien. Die in São Paulo ansässige Moss.Earth beispielsweise verkauft Offsets an Gol, Brasiliens größte Fluggesellschaft, und gibt auch NFTs aus, die mit Land im Amazonas verbunden sind, und beschreibt diese als „verschlüsselte digitale Eigentumszertifikate“.[s].“
Nemus hat jedoch besonders hart an der Werbefront gearbeitet – einschließlich eines Werbevideos, das vorgibt, das Land nach dem Image des Unternehmens umzubenennen. In dem Video hinterlässt ein Ureinwohner seinen Fingerabdruck auf einem Dokument, das das Land als „nicht vertretbares Territorium“ beschreibt, eine Abwandlung des Namens der verkauften Wertmarken.
Danny Cullenward, Head of Policy bei der gemeinnützigen Organisation CarbonPlan, sagte mir: „Es gibt eine enorme Menge an dummem Geld, das in der Kryptowelt herumschwappt und die Menschen dazu bringt, überschwängliche Dinge zu tun, die ein nüchterner Investor in Betracht ziehen würde.“
„Dies ist ein perfektes Beispiel dafür, warum Blockchain eine Lösung ist, die nach einem Problem sucht. . . da die Verwendung zur Aufzeichnung von Landansprüchen nichts dazu beiträgt, die Komplexität von Landbesitzstreitigkeiten zu lösen.“ (Kenza Bryan)
„Bedeutungsloses“ ESG: Hedgefonds wehren sich gegen den jüngsten Offenlegungsvorschlag der SEC
Am Montag haben wir einige Widerstände gegen die Initiative der Securities and Exchange Commission hervorgehoben, die Regeln für Fonds zu verschärfen, die „grüne“ oder andere Nachhaltigkeits-Schlagwörter in ihren Namen verwenden.
Aber es gibt einen zweiten Vorschlag, an dem die SEC arbeitet, der Investitionen in Umwelt, Soziales und Governance (ESG) einbezieht, der die Investment-Community ebenfalls aufgewühlt hat.
Im Mai schlug die SEC vor, Investmentunternehmen dazu zu drängen, mehr Informationen über ihre ESG-Strategien preiszugeben. Fonds, die ESG berücksichtigen, müssten mehr über ihre Strategien offenlegen und darüber, wie sie auf den Jahresversammlungen der Unternehmen abstimmen. Sogenannte Impact-Fonds müssten noch mehr tun – etwa Treibhausgasemissionen offenlegen.
(Wenn sich das für Sie nach der Offenlegungsverordnung der Europäischen Kommission für nachhaltige Finanzen anhört, haben Sie Recht. Die SEC nickte in ihrem Vorschlag der SFDR zu.)
Jetzt wird diese SEC-Bemühung belagert. Am Dienstag kritisierte die Lobbygruppe von Hedgefonds wie Bridgewater, AQR und DE Shaw die Regel und sagte, sie würde „den Begriff ESG bedeutungslos machen“.
Der Plan der SEC, Fonds zu regulieren, die ESG umfassend berücksichtigen, würde wahrscheinlich zu viele Informationen liefern, sagte die Managed Funds Association. Da ESG ein so breites Spektrum an finanziellen Erwägungen abdecke, riskiere die SEC, fast alles als ESG-Fonds einzustufen.
Wenn ein Fonds die Mitarbeiterbindungsrate eines Unternehmens als Investitionsfaktor betrachtet, fragte das MFA, ist das ein „sozialer“ Faktor, der eine regulierte ESG-Berichterstattung auslösen würde? Oder wenn ein Fonds für eine umstrittene Fusion gestimmt hat, ist das dann ein Governance-Problem, das einen Merger-Arbitrage-Fonds in ein ESG-Vehikel verwandeln würde?
Die Investment Adviser Association, eine weitere in Washington ansässige Lobbygruppe, forderte ebenfalls, die ESG-Integrationskategorie des Vorschlags vollständig zu streichen.
Wenn es um ESG-Offenlegungen geht, vergleicht der SEC-Vorsitzende Gary Gensler das Thema gerne mit den Informationsaufklebern auf Milchtüten. „In diesem Fall können Sie objektive Zahlen wie Gramm Fett sehen, die auf dem Nährwertetikett aufgeführt sind“, sagte er im Mai. Doch bei allem Bemühen Genslers, dieses Thema in einfachen Worten darzustellen, sieht sein Kampf mit den Industrielobbyisten immer komplizierter aus. (Patrick Temple-West)
Intelligent gelesen
Hier ist ein beunruhigender Artikel von Sarah O’Connor von der FT über neue wissenschaftliche Forschungen zu den Folgen von sexueller Belästigung und Gewalt am Arbeitsplatz. Nach Episoden von Gewalt zwischen Männern und Frauen, so eine Wirtschaftsstudie, erlitten die Opfer tendenziell einen deutlich größeren Schaden für ihre Karriere als die Täter. Dieser Trend war jedoch in Unternehmen mit mehr weiblichen Führungskräften weniger sichtbar. „Managerinnen machen eine wichtige Sache anders: Brandstifter“, schreiben die Autoren.
Quelle: Financial Times
