La turbulence de la crypto enseigne dur mais pas de nouvelles leçons

La chance favorise le courageux, un tel échange de crypto, crypto.com, dans une publicité modérée par le basket-ball Lebron James. Il faisait partie d'un blitz publicitaire crypto lors du Super Bowl en février lorsque l'industrie a pulvérisé sur des segments soutenus par des célébrités qui atteindraient plus de 200 millions de téléspectateurs. La crypto est vraiment arrivée dans le courant dominant. Quatre mois plus tard, également des pertes élevées, depuis la guerre en Ukraine, l'inflation rampante et les craintes générales du marché ont apprivoisé les esprits animaux.

Cette semaine, seule a arrêté un grand échange de crypto, une binance, des retraits brièvement du bitcoin, et Celsius, une plate-forme de prêt, des rendements bloqués. Pendant ce temps, Crypto.com, qui peut ne pas se sentir aussi courageux, a annoncé les annulations de travail, ainsi qu'un rival répertorié, Coin Base. La valeur du bitcoin est temporairement tombée de son sommet de novembre de 68 000 $ en dessous de son "prix réalisé" de 20 000 $, ce qui signifie que l'acheteur moyen a perdu de l'argent.

Pour beaucoup, c'était une dure leçon qu'ils devaient apprendre. Pour certains, la leçon changeait la vie. En Corée du Sud, des policiers supplémentaires ont été envoyés en patrouille depuis l'effondrement d'une soi-disant pièce d'écurie algorithmique, Terrausd, une police supplémentaire pour patrouiller le pont Mapo à Séoul. Mais ce n'est pas une nouvelle leçon: la peur et la cupidité sont de fortes motivations, et même les actifs avec une faible valeur propre augmenteront de prix s'il y a une demande suffisante, que ce soit des oignons ou des crypto-monnaies. Ou, comme le dit Bill Gates cette semaine: les crypto-monnaies sont "à 100% basées sur une théorie des imbéciles plus importante".

Pour d'autres, y compris les grands macro-investisseurs qui se sont achetés à Crypto, le fait qu'il s'agit d'un pari spéculatif et très volatil est le point de saut. Mais comme la volonté de prendre des risques cette année a diminué, la suppression de la crypto est une étape simple. Bien sûr, cela a aggravé le déclin de la crypto et est le plus ressenti par des investisseurs inexpérimentés.

Les dernières turbulences ont rendu plus fort la demande de protection de ces investisseurs en fauteuil. Bien sûr, ceux qui vendent de fausses promesses devraient être interdits comme ils le feraient dans chaque industrie. Les jetons qui sont probablement des titres mais qui ne correspondent pas aux lois existants sont à juste titre exposés à la colère du gardien du marché. Mais de nombreux contribuables résisteraient à l'idée qu'ils devraient sauver d'autres personnes qui se sont appuyées sur des actifs risqués accompagnés d'avertissements cohérents. Malheureusement, un apprentissage pour les autorités de supervision est que leurs avertissements de santé autour de Crypto ne peuvent pas suivre les recommandations des acteurs hollywoodiens ou des clubs de football de la Premier League.

Le risque de pertes généralisées - - et le surfusion de la turbulence de la cryptographie dans le monde réel - est suffisant pour que certains garde-corps soient nécessaires. Aux États-Unis, la Grande-Bretagne et l'UE ont eu des progrès dans le développement de travaux-cadre, malgré le territoire interne et les inquiétudes que la complication de la simplicité actuelle d'un produit largement non réglementé et non protégé pourrait avoir ses propres conséquences involontaires. Mais comment un phénomène qui est partout et pourtant nulle part peut être correctement réglementé? La structure décentralisée de la crypto est conçue de manière à ce qu'elle soit en dehors de l'éventail des gouvernements nationaux - selon le point de vue, un drapeau rouge ou une destination libertaire.

Un début serait de se concentrer sur l'endroit où se réunissent les monnaies cryptographiques et fiduciaires, à savoir les pièces stables qui affirment que les actifs réels sont soutenus afin que les détaillants puissent garer leur argent entre les paris sur des pièces volatiles. Cette promesse doit être vérifiée et les pièces stables doivent être soumises aux exigences en capital et en liquidité. Mais s'il n'est pas joué dans un pas dans le monde, peu sera réalisé pour contrôler une industrie en ligne qui fonctionne à travers les frontières. Jusque-là, les investisseurs doivent se souvenir d'un autre disant que l'industrie cryptographique n'a pas promu: si elle semble trop belle pour être vraie, c'est probablement la même chose.