Η αναταραχή του κρυπτογράφου διδάσκει σκληρά αλλά χωρίς νέα μαθήματα

Η τύχη ευνοεί τους γενναίους, μια τέτοια ανταλλαγή κρυπτογράφησης, crypto.com, σε ένα εμπορικό που μετριάζεται από το μπάσκετ LeBron James. Ήταν μέρος μιας κρυπτογραφικής διαφήμισης Blitz κατά τη διάρκεια του Super Bowl τον Φεβρουάριο, όταν η βιομηχανία ψεκάστηκε σε τμήματα που υποστηρίζονται από διασημότητες που θα φτάσουν πάνω από 200 εκατομμύρια θεατές. Το Crypto έφτασε πραγματικά στο mainstream. Τέσσερις μήνες αργότερα επίσης υψηλές απώλειες, από τον πόλεμο στην Ουκρανία, ο πληθωρισμός και οι φόβοι της γενικής αγοράς έχουν εξημερώσει τα ζωικά πνεύματα.

Αυτή η εβδομάδα μόνο σταμάτησε μια μεγάλη ανταλλαγή κρυπτογράφησης, binance, για λίγο bitcoin αποσύρσεις, και ο Κελσίου, μια πλατφόρμα δανείου, μπλοκάρει τις επιστροφές. Εν τω μεταξύ, το Crypto.com, το οποίο μπορεί να μην αισθάνεται τόσο γενναίος, ανακοίνωσε τις ακυρώσεις εργασίας, καθώς και έναν καταγεγραμμένο αντίπαλο, βάση νομισμάτων. Η αξία του Bitcoin έχει μειωθεί προσωρινά από το υψηλό του Νοέμβριο των 68.000 δολαρίων κάτω από την "πραγματοποιημένη τιμή του" των $ 20.000-που σημαίνει ότι ο μέσος αγοραστής έχει χάσει χρήματα.

Για πολλούς ήταν ένα σκληρό μάθημα που έπρεπε να μάθουν. Για μερικούς, το μάθημα άλλαζε τη ζωή. Στη Νότια Κορέα, η πρόσθετη αστυνομία έχει σταλεί στην περιπολία από την κατάρρευση ενός λεγόμενου αλγοριθμικού σταθερού νομίσματος, Terrausd, πρόσθετης αστυνομίας για να περιπολούν τη γέφυρα Mapo στη Σεούλ. Αλλά δεν είναι ένα νέο μάθημα: ο φόβος και η απληστία είναι ισχυρά κίνητρα, και ακόμη και τα περιουσιακά στοιχεία με χαμηλή ιδιοσυγκρασία θα αυξηθούν στην τιμή εάν υπάρχει επαρκής ζήτηση, είτε πρόκειται για κρεμμύδια τουλίπας είτε για κρυπτοσυχνότητες. Ή, όπως το έθεσε ο Bill Gates αυτή την εβδομάδα: Οι κρυπτοσυχνότητες είναι "100 τοις εκατό με βάση τη μεγαλύτερη θεωρία ανόητων".

για άλλους, συμπεριλαμβανομένων μεγάλων μακροοικονομικών επενδυτών που αγόρασαν τον εαυτό τους στο Crypto, το γεγονός ότι είναι ένα κερδοσκοπικό, εξαιρετικά ασταθές στοίχημα είναι το σημείο άλματος. Αλλά δεδομένου ότι η προθυμία να αναλάβει κινδύνους φέτος έχει μειωθεί, η απομάκρυνση της κρυπτογράφησης είναι ένα απλό βήμα. Φυσικά, αυτό έχει επιδεινώσει την παρακμή του Crypto και είναι πιο αισθητή από άπειρους επενδυτές.

Η τελευταία αναταραχή έχει κάνει τη ζήτηση για προστασία αυτών των επενδυτών πολυθρόνων πιο δυνατά. Φυσικά, όσοι πωλούν ψευδείς υποσχέσεις θα πρέπει να είναι εκτός νόμου όπως θα έκαναν σε κάθε κλάδο. Τα συμβολικά που είναι πιθανώς τίτλοι, αλλά δεν αντιστοιχούν στους υφιστάμενους νόμους είναι σωστά εκτεθειμένοι στον θυμό της φρουράς της αγοράς. Αλλά πολλοί φορολογούμενοι θα αντισταθούν στην ιδέα ότι θα πρέπει να σώσουν άλλους που βασίστηκαν σε επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία που συνοδεύονταν από συνεπείς προειδοποιήσεις. Δυστυχώς, μια μαθητεία για τις εποπτικές αρχές είναι ότι οι προειδοποιήσεις υγείας τους γύρω από το Crypto δεν μπορούν να συμβαδίσουν με τις συστάσεις των ηθοποιών του Χόλιγουντ ή των ποδοσφαιρικών συλλόγων από την Premier League.

Ο κίνδυνος ευρέως διαδεδομένων απώλειας--και η υπερφυσία της αναταραχής κρυπτογράφησης στον πραγματικό κόσμο-είναι επαρκής ώστε να απαιτούνται ορισμένα προστατευτικά μηνύματα. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, τη Μεγάλη Βρετανία και την ΕΕ υπήρξε κάποια πρόοδος στην ανάπτυξη έργων πλαισίων, παρά την εσωτερική επικράτεια και τις ανησυχίες ότι η επιπλοκή της τρέχουσας απλότητας ενός σε μεγάλο βαθμό μη ρυθμιζόμενου, απροστάτευτου προϊόντος θα μπορούσε να έχει τις δικές της ακούσιες συνέπειες. Αλλά πώς μπορεί ένα φαινόμενο που είναι παντού και όμως πουθενά δεν μπορεί να ρυθμιστεί σωστά; Η αποκεντρωμένη δομή της κρυπτογράφησης έχει σχεδιαστεί με τέτοιο τρόπο ώστε να είναι εκτός του φάσματος των εθνικών κυβερνήσεων - ανάλογα με την άποψη, μια κόκκινη σημαία ή έναν ελευθεριακό προορισμό.

Μια αρχή θα ήταν να επικεντρωθεί στο σημείο όπου συναντώνται τα νομίσματα Crypto και Fiat, δηλαδή σταθερά νομίσματα που ισχυρίζονται ότι υποστηρίζονται τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία έτσι ώστε οι λιανοπωλητές να μπορούν να σταθμεύουν με ασφάλεια τα χρήματά τους μεταξύ των πτητικών νομισμάτων. Αυτή η υπόσχεση πρέπει να ελέγχεται και τα σταθερά νομίσματα πρέπει να υπόκεινται σε απαιτήσεις κεφαλαίου και ρευστότητας. Αλλά αν δεν ενεργεί σε βήμα παγκοσμίως, λίγα θα επιτευχθούν ελάχιστα για τον έλεγχο μιας διαδικτυακής βιομηχανίας που λειτουργεί στα σύνορα. Μέχρι τότε, οι επενδυτές πρέπει να θυμούνται ένα άλλο ρητό ότι η κρυπτογράφηση δεν έχει προωθήσει: αν φαίνεται πολύ καλό για να είναι αλήθεια, είναι ίσως το ίδιο.