Svet kryptografie musí byť pre investorov a používateľov bezpečnejší

Autor je nezávislý finančný komentátor

Náhle kolaps Crypto Exchange FTX vyvoláva vážne otázky týkajúce sa stavu krypto ekosystému. Bez vážnych zmien v jeho ceste je ťažké si predstaviť, ako by mohla byť súčasťou existujúceho systému hlavného prúdu financovania, nehovoriac o tom, že ho nahradia, ako by niektorí chceli vidieť.

Kríza v FTX a pred krypto pôžičkou Celzia, Voyager, Hedge Fond Three Arrows Capital a digitálny token Terrausd a Luna majú málo spoločného s kryptomenou ako technológiou. Skôr ukazuje, ako vyzerajú finančné systémy, ak neexistujú dostatočné kontroly a zostatky. Crypto ľudia súťažia proti centrálnym bankám a orgánom dohľadu, ale existujú z dobrých dôvodov.

To, čo sa s FTX presne pokazilo, je stále nejasné. Generálny riaditeľ Sam Bankman Forried trval na tom, že ide iba o zlyhanie likvidity. Ale Binance, ktorý pôvodne súhlasil s nákupom FTX na podporu likvidity, sa stiahol z podnikania potom, čo videl svoje knihy. Existujú správy, že FTX má súvahu otvoru približne 8 miliárd dolárov. Ak niekto nie je pripravený investovať veľa kapitálu, FTX konečne zaregistruje bankrot. Investori sa počítajú s najhorším: Sequoia Capital už odpísal svoju účasť na nule.

Je ešte viac znepokojujúce, že zákazníci sú očividne ohrození. V skutočnosti je ťažké si predstaviť, ako by sa mohol vyvinúť otvor v súvahe tejto veľkosti, ak by burza cenných papierov nedala zákazníkom peniaze.

Reuters uviedla, že spoločnosť FTX Alameda Research si požičala zákaznícke prostriedky potom, čo v máji tohto roku bolo ťažké stretnúť sa s tromi šípkami Capital a Voyagerom. A ministerstvo spravodlivosti USA a orgány dohľadu USA v USA teraz vyšetrujú vzťahy medzi FTX a Alamedou vrátane toho, či sa zákaznícke prostriedky mohli zneužívať.

Keď boli udelené peniaze zákazníkov a banka Freried nedokázala nájsť kupujúceho, ktorý takmer platí cenu (čo sa zdá byť veľkou výzvou), zdá sa, že zákazníci Medzinárodnej burzy cenných papierov z FTX stratia významnú časť svojich finančných prostriedkov. Niektorí - možno mnohí, pretože FTX priťahoval maloobchodníkov a povzbudil normálnych ľudí, aby platili svoje mzdy na svojich účtoch - povedú k ťažkostiam.

ftx nie je v žiadnom prípade prvou krypto spoločnosťou, ktorá padla uprostred kolapsu tokenov, bankrotu a obvinení z využívania zákazníckych prostriedkov. Nedávne zlyhania Celsius, Voyager av roku 2021 Crypto Loan Cred majú podobné funkcie. Tieto chyby sú založené na štyroch hlavných slabostiach v kryptom ekosystéme:

• Ovplyvnenia medzi spoločnosťami vo forme nepriehľadných krížových výprav a postupov kruhových úverov, ako sú ďalšie sľuby. Rival Crypto Exchange Binance mal značný podiel pôvodného tokenu z FTX, FTT. Keď oznámila, že predá svoju účasť, ľudia ju poslali utiecť, aby predal sám FTT a odpočítal svoje prostriedky od FTX.

• Príliš veľká dôvera v osobnosti. Crypto by malo eliminovať potrebu dôvery medzi ľuďmi. „Neverte, overte“ bola mantra. Zdá sa však, že celý systém závisí od niekoľkých veľkých osobností, ktoré dôverujú tisícom. Bankman vyprážaný je jeden. V krátkom čase postavil obrovskú ríšu a venoval veľa peňazí na dobré účely. Zdalo sa, že je to dobrý dobrý chlap. Takže mu ľudia dôverovali svojimi peniazmi. Najmä investori preukázali pozoruhodnú ochotu podporovať svoje činnosti bez obvyklej finančnej náležitej starostlivosti.

• Koncentrácia. Nie je veľa veľkých kryptom výmen a bánk a tí, ktorí sa navzájom poznajú a investujú do spoločností iných. Keď vstúpite, všetko je v poriadku; Ale ak vypadnete, môžete spôsobiť obrovské škody. Nemalo by to byť možné pre Najväčší súper; Ale to je presne to, čo sa stalo.