Świat kryptograficzny musi być bezpieczniejszy dla inwestorów i użytkowników

Autor jest niezależnym komentatorem finansowym

Nagłe upadek wymiany kryptowalut FTX rodzi poważne pytania dotyczące stanu ekosystemu kryptowalutowego. Bez poważnych zmian na swój sposób trudno sobie wyobrazić, w jaki sposób może być częścią istniejącego systemu finansowego głównego nurtu, nie mówiąc już o wymianie go, jak niektórzy chcieliby zobaczyć.

Kryzys w FTX i przed Crypto Loan Celsjuszem, Voyager, hedging Fund Three Arrows Capital oraz cyfrowy token Terrausd i Luna mają niewiele wspólnego z kryptowalutą jako technologią. Pokazuje raczej, jak wyglądają systemy finansowe, jeśli nie ma wystarczających kontroli i sald. Ludzie kryptograficzne konkurują z bankami centralnymi i władzami nadzorczemi, ale istnieją z dobrych powodów.

To, co dokładnie poszło nie tak z FTX, jest nadal niejasne. Prezes, Sam Bankman, nalegał, nalegał, aby była to tylko awaria płynności. Ale Binance, który pierwotnie zgodził się kupić FTX w celu wsparcia płynności, wycofał się z biznesu po tym, jak zobaczył swoje książki. Istnieją doniesienia, że ​​FTX ma dziurę bilansową około 8 miliardów dolarów. Jeśli ktoś nie jest gotowy na inwestowanie dużego kapitału, FTX w końcu zarejestruje bankructwo. Inwestorzy liczą na najgorsze: Sequoia Capital już odpisał swój udział w zero.

Jeszcze bardziej niepokojące jest to, że klienci najwyraźniej są zagrożeni. W rzeczywistości trudno sobie wyobrazić, w jaki sposób dziura bilansowa o tej wielkości mogłaby się rozwinąć, gdyby giełda nie dała pieniędzy klientów.

Reuters poinformował, że FTX Alameda Research pożyczyło fundusze klientów po tym, jak w maju tego roku trudno było spotkać trzy strzały Capital i Voyager. Ministerstwo Sprawiedliwości USA i amerykańskie organy nadzorcze badają teraz relacje między FTX i Alameda, w tym, czy fundusze klientów mogły zostać wykorzystywane.

Kiedy pieniądze klientów zostały przyznane, a Smażona Bankman nie znalazła nabywcy, który prawie płaci pełną cenę (co wydaje się być dużym wyzwaniem), klienci międzynarodowej giełdy z FTX wydają się tracić znaczną część swoich środków. Niektóre - może wielu, ponieważ FTX przyciągało sprzedawców detalicznych i zachęcało normalnych ludzi do płacenia wynagrodzeń na jego kontach - spowodują trudności.

FTX w żadnym wypadku nie jest pierwszą firmą kryptograficzną, która spadła w trakcie zawalenia się tokenów, bankructwa i zarzutów dotyczących wykorzystania funduszy klientów. Ostatnie awarie Celsjusza, Voyagera i w 2021 r. Cryptowa kredytu mają podobne cechy. Błędy te oparte są na czterech głównych słabościach w ekosystemie kryptowalutowym:

• Wpływa między firmami w postaci nieprzejrzystych krucjat i okrągłych praktyk kredytowych, takich jak dalsze obiecanie. Rywalizujący binance Exchange Crypto Exchange miał znaczną część rodzimego tokena z FTX, FTT. Kiedy ogłosił, że sprzedaje swój udział, ludzie wysłali go, aby uciec do samego sprzedaży FTT i odliczenia funduszy od FTX.

• Zbyt duże zaufanie do osobowości. Krypto powinno wyeliminować potrzebę zaufania między ludźmi. „Nie ufaj, weryfikować” to mantra. Ale cały system wydaje się być zależny od kilku dużych osobowości, które ufają tysiącom. Smażona Bankmana jest jednym. W krótkim czasie zbudował ogromne imperium i przekazał dużo pieniędzy na dobre cele. Wydawał się być dobrym facetem. Więc ludzie ufali mu swoimi pieniędzmi. W szczególności inwestorzy wykazali niezwykłą gotowość do wspierania jego działań bez zwykłej należytej staranności finansowej.

• Stężenie. Nie ma wielu dużych giełd i banków kryptograficznych, a ci, którzy działają, znają się i inwestują w spółki innych. Kiedy wejdziesz, wszystko jest w porządku; Ale jeśli wypadniesz, możesz wyrządzić ogromne obrażenia. Nie powinno to być możliwe dla Twitter < największy rywal; Ale dokładnie tak się stało.