El mundo criptográfico debe ser más seguro para los inversores y usuarios.

El autor es un comentarista financiero independiente

El colapso repentino del Crypto Exchange FTX plantea serias preguntas sobre la condición del ecosistema criptográfico. Sin cambios serios en su camino, es difícil imaginar cómo podría ser parte del sistema de finanzas convencionales existentes, y mucho menos reemplazarlo, como a algunos les gustaría ver.

La crisis en FTX y frente al préstamo criptográfico Celsius, Voyager, el fondo de cobertura Tres flechas y el Token Token Digital Terrausd y Luna tienen poco que ver con la criptomoneda como tecnología. Más bien, muestra cómo se ven los sistemas financieros si no hay controles y equilibrios suficientes. Las personas criptográficas compiten contra los bancos centrales y las autoridades de supervisión, pero existen por buenas razones.

Lo que salió mal con FTX aún no está claro. El CEO, Sam Bankman-frito, insistió en que solo era una falla de liquidez. Pero Binance, que originalmente acordó comprar FTX para apoyar la liquidez, se retiró de los negocios después de haber visto sus libros. Hay informes de que FTX tiene un agujero de balance de aproximadamente $ 8 mil millones. Si alguien no está listo para invertir mucho capital, FTX finalmente se registrará en bancarrota. Los inversores cuentan con lo peor: Sequoia Capital ya ha descartado su participación a cero.

Es aún más preocupante que los clientes aparentemente estén en riesgo. De hecho, es difícil imaginar cómo podría haberse desarrollado un agujero de balance de este tamaño si la bolsa de valores no hubiera dado dinero al cliente.

Reuters informó que FTX Alameda Research tomó prestados fondos de los clientes después de que era difícil cumplir con Tres Arrows Capital y Voyager en mayo de este año. Y el Ministerio de Justicia de los Estados Unidos y las autoridades de supervisión de los Estados Unidos ahora están investigando las relaciones entre FTX y Alameda, incluido si los fondos de los clientes pueden haber sido abusados.

Cuando se ha otorgado el dinero del cliente y Bankman-Fried no pudo encontrar un comprador que casi paga el precio completo (que parece ser un gran desafío), los clientes de la Bolsa de Valores Internacional de FTX parecen perder una parte significativa de sus fondos. Algunos, tal vez muchos porque FTX atrajo a los minoristas y alentó a las personas normales a pagar sus salarios en sus cuentas, dará como resultado dificultades.

ftx no es de ninguna manera la primera compañía criptográfica que cayó en medio del colapso de tokens, bancarrota y acusaciones sobre el uso de fondos de los clientes. Las fallas recientes de Celsius, Voyager y en 2021 del Crédito del Préstamo Crypto tienen características similares. Estos errores se basan en cuatro debilidades principales en el ecosistema criptográfico:

• Influencias entre empresas en forma de cruzadas opacas y prácticas crediticias circulares, como una mayor comprensión. El rival Crypto Exchange Binance tenía una parte considerable del token nativo de FTX, FTT. Cuando anunció que vendería su participación, la gente lo envió a huir para vender el propio FTT y deducir sus fondos de FTX.

• Demasiada confianza en personalidades. La criptografía debe eliminar la necesidad de confianza entre las personas. "No confíes, verificar" fue el mantra. Pero todo el sistema ahora parece depender de algunas grandes personalidades que confían en miles. Bankman-frito es uno. En poco tiempo construyó un gran imperio y donó mucho dinero para buenos propósitos. Parecía ser un buen tipo de ruido. Entonces la gente confiaba en él con su dinero. Los inversores en particular han mostrado una notable disposición a apoyar sus actividades sin la diligencia financiera financiera habitual.

• Concentración. No hay muchos intercambios y bancos de cifrado grandes, y aquellos que operan todos se conocen e invierten en las empresas de otros. Cuando entras, todo está bien; Pero si te caes, puedes hacer un daño inmenso. No debería ser posible para un

• Opacidad. La criptografía debería mejorar la transparencia de las transacciones financieras. Pero las compañías criptográficas como FTX dan muy poco sobre su estado financiero, mucho menos de lo que uno esperaría de un banco convencional. El opaco de las compañías de Bankman-Fried, FTX y Alameda, se deterioró por una estructura corporativa compleja, transmisiones corporativas internas y el uso reportado de acciones en un token nativo para fortalecer el balance general.