Kryptoindustrien skyver inn i regulerte derivatmarkeder

Cryptocurrency -selskaper skyver inn i det sterkt regulerte amerikanske derivatmarkedet fordi de prøver å tilfredsstille etterspørselen fra detaljister om overdreven spill på digitale eiendeler.

I følge dataleverandøren Cryptocompare var volumene i kryptoderivater nesten $ 3 billioner i kryptoderivater forrige måned, noe som utgjør mer enn 60 prosent av handelen med cryptocurrencies. De fleste aktiviteter foregår på offshore -arrangementer, som overvåkes av børsgiganten Binance som neppe er underlagt noen offisiell tilsyn.

Kryptogrupper prøver nå å bygge brohoder på det strengt overvåkte amerikanske markedet ved å kjøpe mindre selskaper som allerede har lisenser i Amerika.

Kryptoindustrien flyttes dypere inn i regulerte markeder fordi den prøver å bygge opp en større brukerbase og utfordre eksisterende økonomiske selskaper som meglere som allerede tilbyr handel med aksjer og andre økonomiske systemer.

Coinbase, en av de største plattformene, ble enige om i januar, Fairx, en liten avtalerutveksling i Chicago, for å kjøpe det derivatmarkedet med sin "brukervennlige" app "mer tilgjengelig".

Trinnet finner sted etter at Crypto.com har fullført en avtale på 216 millioner dollar for to detaljhandelsselskaper fra den britiske IG -indeksen; Cboe kjøpte Erisx, et handelsselskap for digitale eiendeler; og FTX US kjøpte den derivatplattformen Ledgerx.

Derivater brukes ofte sammen med lån for å styrke spill på finansielle eiendeler. Selv om de er tilgjengelige for et bredt spekter av produkter som aksjer, valutaer og råvarer, brukes de ofte av profesjonelle investorer.

Rosario Ingarrgiola, grunnlegger og administrerende direktør for Bosonic, en kryptohåndteringstjeneste for institusjonelle investorer, påpekte at detaljhandel kryptiske børser spiller en rolle, som er mer lik den for detaljister på valutamarkedene enn tradisjonelle børser.

"I USA kan ikke kryptoutvekslingene tilby en utnyttelse på Spot Crypto uten å være en regulert forhandler for planlegging av butikker," sa Ingarrgiola.

"Dette er en stor del av grunnene til at større kryptoutvekslinger kjøper [Commodity Futures Trading Commission] regulerte plattformer som muliggjør levering av derivater som alternativer og futures til private kunder, siden det er enorm etterspørsel etter spakprodukter i privat kundesegment."

Futures og opsjoner gjør det mulig for forhandlere å sette bare en brøkdel av verdien av en virksomhet ved å effektivt spill på at prisene vil øke eller falle over en spesifikk periode. Det kan øke mengden fortjeneste for handelsmenn som kan krydre posisjoner med lånte penger, men ugunstige markedsbevegelser kan også øke størrelsen på tapene enormt.

Det siste året markerte et gjennombrudd for kryptoderivater. For første gang overtok volumene Kassa eller Kassamarkt i utnevnelsesmarkedet. I januar, ifølge Cryptocommare, utgjorde handel med derivater omtrent tre femtedeler av det samlede markedet, den høyeste andelen siden starten av postene.

Det store flertallet av avledede transaksjoner gjøres på de ikke-regulerte offshore-plattformene Binance, FTX og Okex. Den eneste regulerte amerikanske markedsplassen som fikk en fot er CME -gruppen, som ifølge kryptocomdata var omtrent 4 prosent av den globale handelen med kryptoderivater forrige måned. I fjor lanserte CME "Mikro" -versjonene av Bitcoin og Ether Futures -kontraktene markedet for å adressere mindre investorer.

"Butikktrenden er reell. Vi har plassert spillene våre om at det ikke er en kjepphest," sa Martin -franchi, administrerende direktør i Ninjatatrader, en detaljhandel futuresmegler som har sagt ja til å kjøpe sin rivaliserende Tradovate Holdings fra Chicago for 115 millioner dollar.

"Det adresserbare markedet har endret millioner av ganger. Vi ser en utslippseffekt. Fra kommisjonsfri handel bytter de til alternativer og deretter til futures," sa han. "Krypto -futures er skjæringspunktet mellom de to verdenene. Fokuset på futures blir sterkere."

Grensene mellom detaljhandel og institusjonelle markeder er allerede uskarpe. Noen av de største og mest erfarne navnene på Wall Street står bak selskapene rettet mot detaljhandel, som ble kjøpt opp av kryptoutvekslinger. Small Exchange ble for eksempel støttet av Citadel Securities, Jump, Interactive Brokers og Peak6, et private equity -kjøretøy som drives av den tidligere Chicago -opsjonsforhandleren Matt Hulsizer.

Noen spår at kryptommarkedet vil gå på samme måte som valutamarkedet, som tilbyr private investorer og institusjonelle investorer.

B2C2, et krypto-handelsselskap, har spådd at kryptoutvekslinger vil tape på bakken sammenlignet med meglere, hvis apper også tilbyr den samme brukervennlige brukeropplevelsen som Coinbase. Disse forbrukertransaksjonene blir vanligvis utført på ut -av -counter -markedene og sikret med futures. Og i motsetning til valutamarkedet, kan private investorer fortsatt handle direkte på en utveksling, understreket Chris Dick, seniorhandler i gruppen.

Men suksess kan være i de typer konkurrerende fremtider som sannsynligvis tilbys.

På krypto -futuresutveksling vil stillingen til forhandlere som har utvidet oppdragene sine ved å låne, automatisk redusere når prisen på et digitalt token når en viss terskel, som er kjent som en likvidasjonspris. Dette har ført til påstander om at det strammer markedsvolatiliteten i stedet for dempens.

Prosessen motsier også det tradisjonelle futuresmarkedet, der investorenes stillinger forblir åpne hvis de kan levere mer sikkerhet over natten. Hvis ikke, kan de auksjoneres og overføres til en annen markedsdeltaker.

CFTC oppfordrer alle børser som viser futures utover rene cryptocurrency -produkter, ettertrykkelig for å diskutere planene sine på forhånd. Men en CFTC -regulert børs, inkludert de som tilhører et kryptoselskap, kan bekrefte sine egne cryptocurrency -produkter.

"Dette vil være en interessant dynamikk," sa Chris Zuehlke, partner ved DRW, et handelsselskap fra Chicago, og global sjef for selskapets cryptocurrency -filial, Cumberland. "Er [auto -avvikling] den rette modellen? Vi må diskutere hva den beste praksis er."